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Las acciones de la empresa del índice FTSE 250 Oxford Instruments (LSE: OXIG) subieron un 15% después de publicar sus resultados del primer semestre de 2025/26.
Han caído ligeramente desde entonces, dejándolos un 5% por debajo de su máximo del año del 24 de enero de £21,90.
De esta manera, es posible que quede algo de valor en las acciones que podría ganar si aumentara mi participación en ellas.
¿Pero es esto suficiente para justificar mi tiempo?
¿Eran los números tan fuertes?
Los resultados del primer semestre, publicados el 11 de noviembre, fueron más interesantes en el futuro que en el pasado.
Los ingresos cayeron un 7,9% interanual hasta 185,5 millones de libras esterlinas y el beneficio operativo cayó un 22,9% hasta 24,7 millones de libras esterlinas.
El margen de beneficio operativo cayó un 2,8% hasta el 13,3% y las ganancias por acción cayeron un 29,2% hasta 33p.
Maldita sea. Entonces, ¿por qué se disparó el precio de las acciones?
En primer lugar, la explicación proporcionada parecía convincente. Los aranceles estadounidenses sobre el Reino Unido anunciados durante este período retrasaron los pedidos y entregas de equipos de Oxford Instruments. Mientras tanto, los controles chinos a las exportaciones de minerales de tierras raras han afectado algunos de los suministros de materiales críticos de la empresa.
En segundo lugar, la dirección actuó rápidamente para mitigar estos riesgos. Se revaluaron las carteras de pedidos para tener en cuenta las nuevas tarifas y se reorganizaron las cadenas de suministro.
Y en tercer lugar, en el contexto de estos cambios, la empresa confirmó sus sólidas previsiones a medio plazo (hasta finales de 2027/28).
Fuertes perspectivas comerciales
Como novedad positiva, la empresa anunció unas sólidas previsiones para sus futuros resultados operativos.
Esto incluye una tasa compuesta de crecimiento de ingresos anuales del 5-8%. También tiene un margen operativo ajustado de más del 20% para fines de 2027/28 y un retorno sobre el capital empleado de más del 30% para entonces.
El aumento de los precios de las acciones se vio favorecido por un aumento del actual programa de recompra de acciones de 50 millones de libras esterlinas a 100 millones de libras esterlinas. Suelen apoyar tales logros. Un aumento del dividendo del 5,9% a 5,4p tampoco haría ningún daño.
Sigo creyendo que nuevos cambios tarifarios repentinos podrían afectar el crecimiento de las ganancias de la empresa con el tiempo. Determinan el precio de las acciones de cualquier empresa.
Sin embargo, los analistas pronostican que las ganancias de Oxford Instruments crecerán a un ritmo estelar del 39% anual hasta finales de 2027/28.
¿Cómo van las cosas con la evaluación ahora?
El modelo de flujo de efectivo descontado (DCF) utiliza pronósticos de flujo de efectivo para cualquier empresa para determinar exactamente dónde deben cotizar sus acciones.
Esto proporciona una valoración “limpia” que no se ve afectada por las sobrevaloraciones o subvaloraciones encontradas en ningún sector empresarial.
A lo largo de los años, he encontrado esto extremadamente útil para determinar la brecha entre el precio de cualquier acción y su valor. Y es en el intervalo entre estos dos indicadores donde se pueden obtener mayores beneficios a largo plazo. Esto se debe a que los activos tienden a adquirir su verdadero valor con el tiempo.
En el caso de Oxford Instruments, el DCF muestra que las acciones se cotizan ahora casi exactamente en torno a su “valor razonable”.
Mi visión de inversión
Creo que los beneficios de Oxford Instruments seguirán creciendo con fuerza, lo que justificará un precio más alto en algún momento. Pero en mi opinión, este no es el caso ahora, ya que actualmente tiene un precio razonable. Pero intentaré aumentar mi participación en la empresa si se amplía la brecha entre precio y valoración.
Mientras tanto, mi atención se centra en otras acciones mucho más infravaloradas que me han llamado la atención recientemente.
