La corrección en curso de Bitcoin está haciendo que los grandes tenedores regresen a lugares centralizados, y los datos de CryptoQuant muestran un fuerte aumento en las entradas en Binance, dominado por ballenas. Al mismo tiempo, el posicionamiento de los derivados continúa deteriorándose, lo que refuerza la imagen de reducción de riesgos en el mercado tanto para las transacciones al contado como para las de futuros.
La participación de las ballenas Bitcoin en las entradas de Binance ha aumentado considerablemente
“Basándonos en la tasa de afluencia de ballenas, estamos viendo un claro repunte en la actividad de las ballenas en Binance, lo que refleja una dinámica específica del mercado”, escribió Darkfost. “Esta relación se calcula comparando las entradas de BTC de las 10 transacciones principales con las entradas totales. El uso de un promedio semanal ayuda a revelar una tendencia más clara al filtrar el ruido de transacciones individuales excepcionales”.
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Entre el 2 y el 15 de febrero, Darkfost declaró que la proporción aumentó de 0,4 a 0,62, lo que implica que una mayor proporción de BTC entrantes en Binance ahora proviene de un pequeño conjunto de grandes transferencias. Si bien este indicador no confirma la intención, una mayor concentración de entradas de ballenas a menudo se percibe como un aumento en las ofertas potenciales de los vendedores en los libros de órdenes de las bolsas, especialmente durante los períodos de aversión al riesgo.
Tasa de entrada de ballenas Bitcoin (Binance) | Fuente: X @Darkfost_Coc
“Sin embargo, es importante señalar que esto refleja un aumento en su participación en las entradas, lo que puede interpretarse como una mayor presión de venta en el mercado”, añadió.
Darkfost también señaló que algunas acciones pueden estar asociadas con una organización específica. “Parte de esta afluencia se puede atribuir a una ballena muy conocida, que se cree que es Garrett Jean. Apodada 19D5 o la “ballena Hyperunit”, esta ballena ha estado particularmente activa en Binance recientemente, moviendo aproximadamente 10,000 BTC a la plataforma”.
Enmarcó el contexto más amplio como una historia de liquidez y selección de lugar en lugar de una única anomalía impulsada por la billetera, argumentando que varias ballenas están enviando “volúmenes significativos de BTC” a Binance, impulsadas por su profundidad, mientras que la incertidumbre está haciendo que los inversores reevalúen los riesgos.
La liquidación de derivados aumenta la presión
En una publicación separada, Darkfost sostiene que la contracción del mercado de derivados que siguió a la cima del ciclo sigue siendo una característica central de la cinta actual. “Un análisis del interés abierto en Bitcoin en las bolsas muestra cuánto se ha contraído el mercado de derivados desde el último máximo histórico y la liquidación del 10 de octubre”, escribió, añadiendo que la especulación había “alcanzado niveles sin precedentes”.
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Señaló picos anteriores en el interés abierto denominado en BTC en Binance: 94,300 BTC después del pico de noviembre de 2021, en comparación con 120,000 BTC en el pico del mercado en octubre de 2025, y dijo que el interés abierto acumulado en todos los intercambios aumentó de 221,000 BTC en abril de 2024 a 381,000 BTC en el pico del ciclo.
Interés abierto de Bitcoin cambio de 30 días | Fuente: X @Darkfost_Coc
Desde ese máximo, el interés abierto ha caído casi todos los meses, incluida una fuerte caída del 6 de octubre al mes de octubre, dijo. El 11 de enero, cuando el interés abierto de Binance cayó un 20,8%, mientras que Bybit y Gate.io informaron una caída del 37%. Según Darkfost, la caída continuó, con Binance cayendo otro 39,3%, Bybit un 33% y BitMEX un 24%.
Su conclusión es que el mercado todavía se encuentra en una fase de reducción del riesgo, ya sea voluntaria o forzada mediante liquidación en medio de la volatilidad. “En general, este entorno sugiere que los inversores están activamente eliminando riesgos o siendo expulsados de la liquidación impulsados por la volatilidad actual”, escribió. “En estas condiciones, es difícil imaginar una estabilización sostenida de Bitcoin y una reanudación de la tendencia alcista en el corto plazo”.
En el momento de esta publicación, BTC cotizaba a 67.823 dólares.
Bitcoin debería mantenerse por encima de la EMA de 200 semanas, gráfico de 1 semana | Fuente: BTCUSDT en TradingView.com.
Imagen destacada creada con DALL.E, gráfico de TradingView.com.
