Hace seis años, Winston Anderson, empleado de Intel, estaba tan harto de la trayectoria de su plan 401(k) que presentó una queja en el Distrito Norte de California, EE.UU., alegando que Intel había incumplido sus deberes fiduciarios para con sus empleados.
Seis años después, la Corte Suprema de Estados Unidos acordó escuchar el caso Anderson v. Intel Corporation Investment Policy Committee en un caso que podría cambiar los planes 401(k) para siempre.
Datos sobre el 401(k): Un 401(k) es un plan de jubilación patrocinado por el empleador que permite a los empleados contribuir con dinero de sus cheques de pago antes de impuestos (tradicional) o después de impuestos (Roth). En 2025, el límite de contribución era de $23,500. No hay límite de ingresos para participar, aunque los “empleados altamente remunerados” (aquellos que ganan más de 155.000 dólares al año se encuentran entre el 20% de las personas con mayores ingresos) pueden tener contribuciones limitadas por parte de los empleados de una empresa o de aquellos que poseen más del 5% de la empresa, según SHRM. El empleado debe pagar una comisión a la empresa que gestiona el fondo. Estas tarifas se deducen automáticamente de su cuenta 401(k), explica Ellevest.
Anderson presentó una supuesta demanda colectiva contra Intel Corp. en 2019, alegando que los fideicomisarios de la compañía administraron mal los fondos de pensiones de sus empleados al invertir fuertemente en fondos de cobertura y fondos de capital privado, que, según él, eran apuestas arriesgadas.
También alegó que Intel perjudicó aún más a los empleados al canalizar fondos de pensiones hacia empresas en las que también invertía Intel Capital, la rama de capital de riesgo de la empresa.
El tribunal de distrito rechazó su argumento y esencialmente dictaminó que el proceso de selección de empresas en las que invertir era más importante que los resultados de ese proceso. Anderson no demostró que el juicio fuera corrupto, por lo que el tribunal rechazó sus argumentos.
El año pasado, el Tribunal Federal del Noveno Circuito para el Distrito Norte de California estuvo de acuerdo con la decisión del tribunal de distrito, diciendo que Anderson “no tenía ningún cargo plausible de violar ni el deber de discreción ni el deber de lealtad”.
Intel se enfrenta a una demanda que alega que los fideicomisarios de la empresa administraron mal los fondos de pensiones de los empleados.
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La Corte Suprema escucha el caso de los empleados de Intel 401(k)
Intel está obligada por ley (la Ley de Seguridad de los Ingresos de Jubilación de los Empleados) a actuar “con el cuidado, habilidad, prudencia y diligencia en las circunstancias existentes en ese momento que una persona razonable… utilizaría en la realización de su negocio”.
Intel dice que revisó sus planes 401(k) después de la caída del mercado de 2008 para incluir no sólo acciones y bonos, sino también fondos de cobertura y fondos de capital privado.
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Intel dijo a sus empleados que la diversificación tiene como objetivo reducir el riesgo durante las crisis del mercado, y el Noveno Circuito encontró que Intel “también reveló el precio que los participantes pagarían por esta reducción del riesgo: debido a su amplia diversificación, los fondos no se compararían favorablemente con fondos con grandes tenencias de acciones durante los mercados alcistas”.
Pero el mayor problema con el argumento de Anderson fue que su caso no logró identificar un “punto de referencia significativo” con el que se pudiera comparar el desempeño del fondo Intel.
La Corte Suprema de Estados Unidos acordó escuchar el caso la semana pasada, en una decisión potencialmente histórica que podría cambiar la forma en que se realizan las inversiones 401(k).
El tribunal dijo que consideraría el requisito de la “prueba significativa”, que los tribunales inferiores consideraron que Anderson no cumplió.
Según PlanAdviser, según esta norma, los demandantes deben identificar inversiones alternativas comparables para demostrar que los fiduciarios del plan actuaron incorrectamente.
Si bien la decisión de la Corte a finales de este año brindará orientación, otro cambio en el poder ejecutivo podría resultar igualmente influyente.
La administración Trump planea grandes cambios en los planes de pensiones 401(k)
En agosto, la administración Trump dio a conocer su tan esperado plan para revisar las reglas que rigen las inversiones 401(k) para permitir “inversiones en activos alternativos”.
Según la Casa Blanca, más de 90 millones de trabajadores estadounidenses participan en planes de contribución definida patrocinados por sus empleadores.
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“Sin embargo, las onerosas demandas diseñadas para desafiar las decisiones sensatas de fiduciarios leales y regulados, así como las sofocantes regulaciones del Departamento de Trabajo emitidas después de mi primer mandato, han impedido que millones de estadounidenses se beneficien de inversiones en activos alternativos”, dijo el presidente Donald Trump en agosto.
“Estos activos constituyen una porción cada vez mayor de las carteras públicas de pensiones y beneficios definidos y ofrecen rendimientos competitivos junto con oportunidades de diversificación”.
La Casa Blanca quiere “democratizar” el acceso de los fondos a activos alternativos, permitiendo potencialmente que los planes 401(k) inviertan en todo, desde criptomonedas hasta NFT.
Pero el presidente Trump no sólo quiere dar acceso a los fondos de jubilación de los estadounidenses a vehículos de inversión potencialmente más riesgosos; También quiere permitir que los inversores utilicen parte de sus fondos de jubilación para realizar el pago inicial de una vivienda.
“Vamos a permitir que la gente saque dinero de sus tarjetas 401(k) y lo utilice para el pago inicial”, dijo la semana pasada el asesor económico de la Casa Blanca, Kevin Hassett, según Reuters.
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