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En este momento hay acciones del S&P 500 que los analistas creen que podrían subir un 85% desde los niveles actuales. Y el negocio principal parece increíble.
Es prácticamente un monopolio y puede ser más difícil de romper de lo que piensan los inversores. Pero hay una buena razón por la que no lo compro ahora.
Negocio
Acciones de Fair Isaac Corporation (NYSE:FICO). Esta es la compañía detrás de lo que la gente en los programas de televisión estadounidenses llama FICO Score.
Los puntajes FICO son esencialmente una forma de evaluar la solvencia. Los prestamistas los utilizan para decidir qué préstamos otorgar.
Son bastante comunes. Cuando una agencia de crédito como Experian verifica a alguien, procesa sus propios datos a través del algoritmo FICO. Es importante señalar que la empresa no posee los datos de los clientes. Su algoritmo calcula una puntuación basada en datos del buró de crédito.
Históricamente, FICO ganaba dinero otorgando licencias de su producto a las principales agencias de crédito. Fue un buen negocio para los accionistas.
Sin embargo, la acción ha bajado aproximadamente un 58% desde sus máximos. Y cada vez que esto sucede, los inversores deben preguntarse por qué.
Entonces, ¿por qué cayeron las acciones?
FICO está bajo ataque por todos lados. Un problema es que es objeto de una posible investigación antimonopolio. El problema es que la empresa utiliza injustamente su poder para aumentar el precio de las calificaciones crediticias. Y esto crea una situación difícil.
El otro problema, aunque parezca extraño, es que su posición está amenazada. Experian, Equifax y TransUnion están lanzando sus propios productos.
FICO no necesariamente se ayudó a sí mismo aquí. Su intento de eliminar la intermediación de las agencias de crédito y venderlas directamente a los prestamistas podría acelerar el proceso.
También existe la amenaza de la IA. Si la inteligencia artificial facilita la creación de productos competitivos, el poder de fijación de precios de FICO podría evaporarse. Por eso las acciones cayeron. Pero los analistas parecen pensar que los rumores sobre la desaparición de la empresa son muy exagerados.
¿Sobrevendido?
Definitivamente, FICO está bajo presión. Pero los inversores no deberían pensar que será fácil destruir este negocio. Obtener un puntaje de crédito le cuesta al prestamista aproximadamente $150 por una hipoteca, $5 por un préstamo de automóvil y $2 por una tarjeta de crédito. Comparado con el precio predeterminado, esto no es tanto.
Esto significa que los bancos tendrán que considerar si realmente valen la pena los ahorros de un producto más barato. O tal vez no.
Especialmente cuando se trata de hipotecas, los prestamistas suelen querer revender los préstamos que originan. Pero sin un puntaje FICO, puede ser más difícil. Puede que haya alternativas más económicas disponibles, pero el precio no es el único problema. Y eso es lo que el mercado de valores puede estar subestimando.
inversores británicos
El precio objetivo promedio de los analistas está un 85% por encima del nivel actual de la acción. Esta es la cifra más alta entre todas las empresas del índice S&P 500.
Esta podría ser una gran oportunidad. Pero hay una razón por la que no los compro en mi cartera. Los precios de las acciones están cayendo en otros lugares y veo más acciones obvias para comprar en este momento. A eso se reduce todo.
Es difícil evaluar con precisión el riesgo FICO para un inversor del Reino Unido como yo. Y creo que es importante ser honesto consigo mismo acerca de esto.
Puede que valga la pena considerar la acción en un mercado donde las opciones son limitadas. Pero ahora la situación no es así. Como resultado, me quedo con lo que veo el mejor valor. Creo que eso es lo que siempre han hecho los mejores inversores.
