Las acciones de los restaurantes están pasando por momentos difíciles últimamente. Desde que aumentaron las tensiones en Oriente Medio, el sector ha ido perdiendo terreno lentamente y Wall Street está empezando a prestar mucha atención.
La razón es sencilla. Cuando los precios de la gasolina suben, la gente tiene menos dinero para salir a comer. Este es uno de los patrones de comportamiento del consumidor más directos y predecibles.
Lauren Silberman, analista del Deutsche Bank, emitió recientemente esta advertencia, según CNBC.
El analista también señaló que cuando los precios de la gasolina aumentaron bruscamente en respuesta a la guerra ruso-ucraniana, varias cadenas de restaurantes experimentaron una caída en el tráfico de clientes “casi de inmediato”. Ella piensa que podría volver a suceder.
Darden Restaurants fue una de las víctimas más visibles. La compañía con sede en Orlando, Florida, detrás de Olive Garden, LongHorn Steakhouse y más de una docena de otros restaurantes de servicios de alimentos en los EE. UU. y Canadá ha visto caer el precio de sus acciones un 7,5% durante el último mes.
Sin embargo, la reducción en curso ha elevado el rendimiento a plazo (DRI) de Darden al 3%, lo que hace que las acciones de dividendos sean atractivas para quienes buscan ingresos.
Las acciones de Darden Restaurants son la mejor compra para los inversores con ingresos
Darden es uno de los pocos establecimientos de comidas informales que los inversores están mirando. La acción paga a los accionistas un dividendo trimestral de 1,50 dólares por acción, frente a 0,40 dólares por acción en 2006.
Durante las últimas dos décadas, las acciones de DRI han devuelto un 452% a los accionistas. Sin embargo, cuando se ajusta por la reinversión de dividendos, el rendimiento total supera el 900%, según Y-charts.com.
Los analistas que siguen las acciones de dividendos predicen que el gigante de los restaurantes finalizará el año fiscal 2026 con un flujo de caja libre de menos de mil millones de dólares. En comparación, el gasto anual en dividendos de Darden es de aproximadamente 700 millones de dólares, lo que indica una alta tasa de pago del 70%. Sin embargo, se prevé que el flujo de caja libre aumente a 1.600 millones de dólares en el año fiscal 2029 (que finaliza en mayo), según estimaciones de consenso. Durante los próximos tres años, el dividendo anual será de aproximadamente 7,16 dólares por acción. Métricas clave de dividendos para las acciones de Darden: Rendimiento de dividendos: Aprox. 3% Dividendo trimestral por acción: $1,50 Dividendo anual por acción: $6 Índice de pago de dividendos: Aproximadamente 70% del FCF Frecuencia de dividendos: Trimestral
Darden ha aumentado constantemente su dividendo cada año desde que se recuperó de la pandemia.
Para los inversores en ingresos, una tasa de pago de alrededor del 70% significa que la empresa está ganando más de lo que paga, lo que deja margen para mantener el dividendo incluso si las ganancias disminuyen ligeramente.
Los vientos macroeconómicos en contra podrían afectar a Darden
A pesar de la reciente caída de las acciones, Darden tuvo un buen desempeño en el segundo trimestre del año fiscal 2026.
Las ventas totales fueron de 3.100 millones de dólares, un 7% más que en el mismo período del año pasado.
Las ventas de restaurantes similares aumentaron un 4,3% en toda la cartera. Esto fue 300 puntos básicos más alto que la industria general de restaurantes de comidas informales año tras año (YoY).
Olive Garden es un impulsor de ventas clave para Darden Restaurants.
Morris/Bloomberg vía Getty Images
Olive Garden fue excepcional. El crecimiento de las ventas en mismos restaurantes fue del 4,7%, impulsado por la popular promoción Never Ending Pasta Bowl y el lanzamiento de su propio servicio de entrega a través de Uber Direct.
La entrega representó el 4% de las ventas totales de Olive Garden durante el trimestre, y aproximadamente la mitad de eso provino de nuevos ingresos auxiliares.
LongHorn Steakhouse no se quedó atrás, registrando un crecimiento de ventas comparables del 5,9%.
¿Malas noticias? Precios de la carne vacuna. Se están acercando a niveles históricamente altos, lo que resulta en una inflación de las materias primas de alrededor del 5,5% para el trimestre.
Relacionado: Olive Garden cambia un menú grande debido al aumento de los precios de los restaurantes
Esto llevó a menores ganancias en casi todos los segmentos. Darden decidió fijar el precio de su menú en un 1,3% por debajo de la inflación, lo que significa que absorbió algunos de los costos en lugar de traspasarlo todo a los invitados.
Es una estrategia inteligente diseñada para proteger la lealtad a largo plazo, pero ejerce presión sobre las ganancias a corto plazo.
Las ganancias diluidas ajustadas por acción fueron de 2,08 dólares, sólo un 2,5% más que hace un año.
¿Qué sigue para las acciones de Darden?
La gerencia actualizó su guía para el año fiscal completo. La compañía ahora espera que el crecimiento general de las ventas esté entre el 8,5% y el 9,3%, con un crecimiento de las ventas comparables entre el 3,5% y el 4,3%. La guía de ganancias ajustadas por acción para todo el año se mantiene entre $10,50 y $10,70.
El director financiero, Raj Vennam, dijo que la brecha entre precios e inflación debería reducirse en la segunda mitad del año, lo que ayudaría a mejorar la rentabilidad.
Más acciones de dividendos: el gigante energético de 156 años pagará un dividendo de 17 mil millones de dólares a medida que los precios del petróleo se disparan a 110. Una acción de defensa de 114 años propone un pago de dividendos de 3 mil millones de dólares en 2026. Esta acción de IA de mega capitalización genera más de 12 mil millones de dólares en dividendos anuales.
Se espera que los precios de la carne de vacuno bajen a medida que avance el año, lo que proporcionará cierto alivio.
Sin embargo, dado que los precios de la gasolina son un comodín y los consumidores ya muestran signos de cautela, especialmente los hogares con ingresos inferiores a 50.000 dólares, las perspectivas a corto plazo para las acciones de restaurantes como Darden conllevan un riesgo real.
De los 19 analistas que cubren las acciones de Darden, 13 tienen una calificación de “comprar” y seis tienen una calificación de “mantener”. El precio objetivo promedio de las acciones de DRI es de 226 dólares, un 11,6% por encima del precio actual. Si tenemos en cuenta los dividendos, la rentabilidad total podría acercarse al 14,5%.
En el lado positivo para los inversores de ingresos, el historial de 30 años de Darden como empresa pública incluye rendimientos totales anuales para los accionistas del 10% o más cada 10 años. Esta consistencia no desaparece de la noche a la mañana.
Pero si los precios de la gasolina siguen altos hasta el verano, la advertencia de Silberman podría ser oportuna.
Es posible que los inversores que tengan acciones de DRI para su dividendo quieran seguir de cerca las tendencias de las ganancias en el próximo trimestre.
RELACIONADO: Las acciones de dividendos de Warren Buffett caen un 63 por ciento y señalan una nueva oportunidad
