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Con las tasas de interés cayendo desde máximos recientes, creo que las acciones con dividendos volverán a estar de moda en 2026. Las dos empresas más grandes en mi lista de vigilancia son Lloyds (LSE: LLOY) y GSK (LSE: GSK).
Ambos son pagadores de dividendos grandes y estables que han experimentado fuertes ganancias en el precio de sus acciones recientemente, lo que los hace merecedores de una mayor atención por parte de los inversores.
Las acciones de Lloyds se disparan
Lloyds ha tenido un año fuerte, con acciones rondando los 100 peniques mientras escribo a última hora del 9 de enero, después de subir un 85,5% en los últimos 12 meses.
Las tasas de interés más altas ayudaron a la empresa a ganar más dinero con los préstamos, y el banco estaba feliz de compartir parte de ese dinero con los inversores.
A pesar del buen año, todavía existen riesgos claros. Lloyds está muy centrado en el Reino Unido en comparación con sus pares bancarios globales como HSBC. Un mercado inmobiliario debilitado o un aumento de la deuda incobrable podrían afectar las ganancias y ejercer presión sobre los dividendos futuros. La caída de las tasas de interés también podría ejercer presión sobre los márgenes de interés netos a medida que se intensifica la competencia por el crédito.
Si bien parte de la incertidumbre en torno al escándalo de la financiación de automóviles se ha disipado, los riesgos regulatorios siguen siendo una amenaza constante en el sector, que podría tener un impacto real en los pagos futuros.
La recuperación de GSK se acerca a su máximo de 52 semanas
GSK también obtuvo buenos resultados. Las acciones de la compañía cotizan a 1.882 peniques, no muy lejos de su máximo de 52 semanas. El aumento del 39,4% del mes pasado se vio impulsado por una mayor confianza en el suministro de medicamentos y la disminución de las preocupaciones sobre los aranceles comerciales.
Los nuevos tratamientos, incluidos avances prometedores en áreas como la hepatitis B y las vacunas, están ayudando a crear un plan de acción duradero. Esto es fundamental para la base de ganancias de la empresa y los dividendos futuros.
Sin embargo, el desarrollo de fármacos nunca es fácil. Las pruebas podrían fracasar, los reguladores podrían decir que no y la empresa podría enfrentar la expiración de las patentes de algunos productos existentes al final de la década.
Si los nuevos medicamentos no se desarrollan según lo planeado, el crecimiento de las ganancias y los dividendos podría desacelerar e impactar los pagos a los inversionistas.
Calificación
Lloyds me parece más caro que barato. El ratio P/B de la compañía de 1,3 está en línea con HSBC (1,4) y NatWest (1,2), pero es superior al de Barclays (0,9). Asimismo, su rentabilidad por dividendo del 3,3% es similar o ligeramente inferior a la de sus pares.
GSK actualmente rinde alrededor del 3,4% con una relación precio-beneficio (P/E) de 14,1. Esto se compara favorablemente con el ratio P/E de AstraZeneca de cerca de 32, pero sigue en línea con el promedio más amplio de Footsie.
mi veredicto
Tanto Lloyds como GSK parecen acciones clásicas de dividendos a las que los inversores deberían seguir de cerca en 2026. Combinan ingresos recurrentes con un fuerte crecimiento reciente del precio de las acciones y estrategias claras, aunque en industrias muy diferentes.
Sin embargo, nada está garantizado. Lloyds sigue expuesto a la salud de la economía del Reino Unido a través del desempeño de su cartera de préstamos, mientras que GSK debe continuar desarrollando su investigación y desarrollo.
Según las métricas de inversión clásicas, no creo que ninguna de estas acciones esté infravalorada. Aún así, es una acción de dividendos sólida que vale la pena considerar para los inversores que buscan mejorar la calidad y el rendimiento de sus carteras en 2026.
