Los equipos deportivos profesionales son la clase de activos institucionales más popular y el capital privado quiere participar en la acción.
Recientemente, KKR & Co. dijo que había acordado adquirir Arctos Partners en un acuerdo valorado inicialmente en 1.400 millones de dólares, con 550 millones de dólares adicionales dependiendo del desempeño de KKR y los objetivos de precio de las acciones.
Arctos es una de las únicas empresas aprobadas para ser propietaria de las cinco ligas principales de EE. UU. (NFL, NBA, MLB, NHL y MLS).
Inversiones clave en el equipo de Arctos:NFL: Bills, ChargersNBA: Warriors, 76ers, JazzMLB: Dodgers, Cubs, Giants, Red SoxNHL: PenguinsMLS: Liverpool Fuente: Arctos Partners
KKR está utilizando Arctos para escalar “soluciones GP” y empresas secundarias para proporcionar liquidez y capital a los mercados privados que lo necesitan.
KKR incorpora Arctos a su nueva división KKR Solutions.
Fuente KKR: Bloomberg;[Priya Batchu/La Calle]
KKR adquiere Arctos para asumir inversiones deportivas
KKR anunció un acuerdo para adquirir Arctos Partners, un inversor institucional de élite en franquicias deportivas profesionales.
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La transacción inicial estaba valorada en 1.400 millones de dólares, de los cuales 550 millones de dólares eran acciones basadas en el rendimiento.
Desde que KKR adquirió Arctos, ha obtenido acceso inmediato a un sector desafiante con una fuerte demanda global y valor a largo plazo.
La estrategia de Arcto es aprovechar su experiencia deportiva junto con las soluciones de GP para conectarse a la máquina de distribución global de KKR.
Según Evercore, el volumen de operaciones secundarias alcanzó un récord de 226 mil millones de dólares en 2025. Los socios comanditarios (LP) y los gerentes no quieren esperar a las ventanas de salida a bolsa y están buscando formas de salir y proporcionar liquidez en un entorno con problemas de liquidez.
Si el sentimiento del mercado continúa a favor de la actividad liderada por los GP y más secundarias, KKR querrá tomar una posición mayor.
La estructura del acuerdo está diseñada para preservar el equipo de Arctos:
Transacción inicial valorada en 1.400 millones de dólares (adquisición de capital en 2033) 300 millones de dólares en efectivo 550 millones de dólares adicionales en capital futuro Resto: capital de KKR con largos períodos de adquisición de derechos. Historial de Arctos, finanzas y compras de información privilegiada.
Arctos fue fundada en 2019 por Doc O’Connor e Ian Charles y ha crecido hasta gestionar 15.000 millones de dólares en activos bajo gestión (AUM).
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Tras el anuncio de la adquisición, presentaciones recientes del Formulario 4 de la SEC muestran que los codirectores ejecutivos Scott Nuttalland Joseph Bae y el director Timothy Barakett fueron compradores activos de acciones de KKR.
A mediados de febrero de 2026, Nuttall y Bae habían comprado cientos de miles de acciones, respectivamente, a precios que oscilaban entre 100 y 103 dólares, lo que indica una gran confianza.
Sólo a mediados de febrero de 2026, Nuttall y Bae compraron cientos de miles de acciones a precios que oscilaban entre 100 y 103 dólares, lo que indica una fuerte confianza interna en la trayectoria posterior a la adquisición de la empresa.
Hombre KKR
Posición
Fecha de transacción
Acciones compradas
Precio medio
Tipo de propiedad
Scott S. Nuttall
Codirector ejecutivo y director
17/02/2026
125.000
~$102.66
Directo
José Y. Bahía
Codirector ejecutivo y director
17/02/2026
125.000
~$102.19
Indirecto (fideicomisos)
Timothy R. Barrett
Director
09/02/2026
50.000
104,93 dólares
Indirecto (LP)
Matt Kohler
Director
17/02/2026
43.872
$102.90
Directo
Reglas de la NFL sobre operaciones privadas y construcción de un potente centro de soluciones KKR
Más allá de la taquilla de la NFL y la NBA, la plataforma Keystone de Arctos brinda a KKR capital no dilutivo principalmente en otros mercados privados a medida que el sector se expande y los administradores de fondos buscan formas creativas de financiar el crecimiento sin vender empresas.
Se espera que la transacción aumente las ganancias por acción (BPA) de KKR.
Más importante aún, esto cambia la estructura de AUM de KKR. Al cierre, las acciones a largo plazo y las notas perpetuas representarán más de la mitad, el 53%, de los 759 mil millones de dólares en activos totales de KKR.
La NFL sigue siendo la más estricta de todas las ligas, con reglas como un límite del 10 por ciento a la propiedad privada de acciones y exige que los inversores permanezcan estrictamente “pasivos”, sin derechos de voto ni control sobre las operaciones.
Jody Balsam, profesora de derecho deportivo en la Facultad de Derecho de Brooklyn y ex asesora de litigios y operaciones de la NFL, señala que si bien la estructura legal garantiza la pasividad, la realidad de nombres como la escala KKR tiene peso.
La adquisición de Arctos por parte de KKR le da al gigante del capital privado acceso a una clase de activos segura y exclusiva sin alterar la compleja estructura de propiedad de la NFL.
La etiqueta “pasiva” permanece tanto en la NFL como en los estándares legales, así como en los antecedentes institucionales de KKR y otras reglas para firmas de capital privado, que fueron la razón por la que la liga relajó sus reglas sobre capital privado en primer lugar.
La adquisición de KKR por parte de Arctos no es automática, ya que la NFL tiene el derecho absoluto de examinar nuevas entidades de PE, conservando un “poder de veto” sobre el reemplazo de Arctos KKR y cualquier nuevo socio institucional, para garantizar el cumplimiento de los estrictos estándares de propiedad de la liga.
Como señaló Balsam, estas relaciones de capital privado pueden no ser malignas, sino más bien una progresión natural de las empresas de franquicia que enfrentan implicaciones fiscales y barreras a la sucesión para equipos en gran parte propiedad de familias multimillonarias.
