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Las acciones de Lloyds (LSE: LLOY) tuvieron un buen desempeño durante el año pasado, subiendo alrededor del 70%. Pero siguen siendo baratos en términos de precio: actualmente se cotizan a alrededor de 105,5 peniques, lo que significa que por £1.000 un inversor podría comprar 947 acciones (sin incluir las comisiones de negociación).
Sin embargo, ¿invertir en Lloyds es una decisión inteligente hoy en día? Discutamos.
Casos de inversión para Lloyds hoy
Hace un año había razones claras para invertir en Lloyds. Para empezar, la empresa parecía infravalorada. En ese momento, la relación precio-beneficio (P/E) era sólo de alrededor de 8,5, mientras que la relación precio-beneficio (una relación comúnmente utilizada para valorar a los bancos) era de alrededor de 0,7. Entonces se ofrecía algún valor.
En segundo lugar, se obtuvieron jugosos dividendos. El rendimiento fue de alrededor del 6%, lo que significaba que la acción era una fuente de ingresos.
Sin embargo, la situación de las acciones de Lloyds es menos clara hoy en día. Después de que el precio de las acciones subiera un 70% durante el año pasado, gran parte de su valor ha desaparecido. La acción se cotiza actualmente a una relación precio-beneficio anticipado de 11. Este es un múltiplo de ganancias relativamente alto para esta empresa.
Mientras tanto, la relación precio-valor contable se sitúa actualmente en torno a 1,3. Por lo tanto, los inversores esencialmente están pagando una prima sobre el valor liquidativo del banco. En cuanto a la rentabilidad por dividendo, cayó hasta aproximadamente el 4%. Por tanto, a los inversores no se les ofrecen tantos ingresos.
El banco tiene impulso
Ahora bien, a pesar de todo esto, es posible que todavía valga la pena echarle un vistazo a la acción. Porque ahora el banco tiene dinámica.
La semana pasada publicó los resultados para todo el año 2025 y fueron bastante buenos. Durante el año, Lloyds publicó:
Los beneficios antes de impuestos ascendieron a 6.700 millones de libras, un 12% más que el año pasado y superando las previsiones de los analistas de 6.400 millones de libras. Los beneficios subyacentes ascendieron a 6.800 millones de libras, un aumento del 7%. Los ingresos netos por intereses subyacentes fueron de £13.600 millones, un aumento del 6%. Las ganancias por acción fueron de 7 peniques, frente a los 6,3 peniques del año anterior. El objetivo de rentabilidad del capital fijo para 2026 es superior al 16%.
Gracias a estos resultados, el banco aumentó su dividendo anual a 3,65 peniques desde 3,17 peniques, un aumento del 15%. La compañía también anunció una recompra de acciones por valor de £1,750 millones de libras, con lo que el capital total devuelto a los accionistas en 2025 ascenderá a £3,900 millones de libras.
Los inversores quedaron claramente impresionados con las cifras, ya que el precio de las acciones de Lloyds subió el día en que se publicaron los resultados.
¿La mejor oportunidad del mercado en este momento?
Sin embargo, dadas las valoraciones actuales y el desempeño de las ganancias, no creo que Lloyds sea una de las mejores acciones del Reino Unido para considerar comprar hoy. En mi opinión, la relación riesgo/recompensa ya no es tan atractiva.
La frágil economía del Reino Unido sigue siendo un riesgo para estas acciones. Porque, a diferencia de otros bancos de Footsie, Lloyds no tiene mucha diversificación geográfica. Tampoco tiene tantos motores de crecimiento como otros bancos. Por ejemplo, no tiene una división de banca de inversión ni una división comercial.
Entonces, si bien las acciones pueden seguir subiendo, creo que hoy en día hay mejores acciones del Reino Unido que vale la pena considerar comprar a largo plazo.
