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A pesar de la difícil situación económica, 2025 fue un año récord para el mercado de valores del Reino Unido. Con una ganancia del 21,6%, el FTSE 100 no sólo tuvo su mejor año desde 2009, sino que también superó al S&P 500.
Y luego, después de un año, superó brevemente los 10.000 puntos por primera vez en la historia. En general, se trata de un rendimiento bastante estelar del principal índice de primera línea del Reino Unido.
Pero antes de abrir el champán, veamos tres riesgos estructurales que amenazan con sacudir las cosas en 2026.
No hay tiempo para la complacencia
Los inversores inteligentes saben que los récords del mercado a menudo se establecen justo antes de que termine la música. Si usted es un inversionista de mediana edad que está construyendo una cartera de jubilación, ahora no es el momento de volverse complaciente. Mientras los titulares informan de cifras récord, se están acumulando nubes de tormenta sobre la economía mundial.
A continuación se presentan tres razones por las que una caída del mercado de valores podría ser una realidad en 2026 y cómo planificar una cartera a prueba de recesión.
Debilidad del dólar estadounidense. En 2025, el dólar estadounidense sufrió su caída anual más pronunciada en ocho años, y los analistas pronostican nuevas caídas en el primer semestre de 2026. Esto es importante para los inversores del Reino Unido, ya que el FTSE 100 recibe una gran proporción de sus ingresos del extranjero, principalmente en dólares. Cuando el dólar se debilita, estas ganancias no tienen valor cuando se vuelven a convertir a libras.
Mercados fragmentados. La era de la estabilidad global ha terminado. Los estrategas advierten que 2026 estará definido por un “orden global fragmentado”. Vemos mayores riesgos de conflicto no sólo en Ucrania y Medio Oriente, sino también potencialmente extendiéndose a Venezuela e intensificándose en el este de Asia.
Miedos a la “burbuja”. En una encuesta reciente, el 33% de los inversores institucionales señalaron una burbuja bursátil como su mayor riesgo en 2026. Dado que las valoraciones de las tecnologías estadounidenses siguen siendo altas, cualquier decepción en las ganancias podría desencadenar una liquidación global que inevitablemente perjudicaría a los mercados del Reino Unido.
¿Solución? ser aburrido
En 2026, mi estrategia es pasar del “crecimiento a cualquier costo” a la “calidad y confiabilidad”. Esencialmente, una preferencia por empresas que venden aquellos productos esenciales que la gente compra, ya sea que la economía esté en auge o en baja.
Generalmente se trata de empresas cotidianas “aburridas” que silenciosamente hacen girar el mundo. Tomemos como ejemplo a Tesco (LSE: TSCO).
El incondicional de la calle controla una enorme participación del 28% del mercado de comestibles del Reino Unido, lo que le otorga un enorme poder para negociar mejores precios con los proveedores y proteger sus ganancias incluso si la inflación vuelve a aumentar.
Tiene un amplio atractivo en el mercado: si bien su gama Finest atrae a compradores más ricos, sus precios comparables a los de Aldi mantienen a los compradores con un presupuesto ajustado. Esta naturaleza “para todo clima” lo hace mucho menos volátil que el mercado de valores en general.
Se prevé que el dividendo aumente un 4% este año financiero a 14,2 peniques por acción, y se espera otro aumento del 10% el próximo año. Aunque no tiene el rendimiento más alto del mercado (3,5%), es fiable y está bien respaldado.
¿El resultado?
Creo que los inversores reacios al riesgo que quieran proteger su cartera en 2026 deberían considerar una acción de ingresos defensiva como Tesco. No es que la empresa sea completamente inmune al riesgo: competidores de menor costo como Lidl y Asda representan una amenaza constante a su participación de mercado, obligándola a recortar precios y erosionando sus márgenes/beneficios.
Esta es la razón por la que ninguna acción debería seleccionarse sola. Afortunadamente, el FTSE 100 está lleno de empresas que ofrecen cualidades defensivas similares y rentabilidades atractivas.
