La directora ejecutiva de Ark Invest, Cathie Wood, dice que el impulso a largo plazo de cuatro años de Bitcoin puede estar perdiendo control a medida que los principales actores financieros compran y mantienen más inventario, un cambio que podría frenar las oscilaciones de precios y cambiar los planes de los inversores para el futuro.
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Las compras institucionales cambian los mercados
Las grandes empresas y los ETF al contado están bloqueando gradualmente las monedas que solían entrar y salir de las tiendas minoristas, dijo Wood. La última reducción a la mitad, que tuvo lugar el 20 de abril de 2024, redujo la recompensa del minero a 3,125 BTC.
Diariamente, la contracción ha resultado en una caída de la oferta de alrededor de 450 bitcoins cada día, una cifra que algunos analistas dicen que es pequeña en comparación con los billones atribuidos al valor del mercado y los miles de millones que fluyen hacia los ETF.
Ark también ha estado activo, comprando acciones de Coinbase, Circle y el ETF 21Shares (ARKB) de Bitcoin de Ark, una señal de que la demanda institucional es más que simples rumores.
Se cuestionan las reglas del ciclo
Según informes de bancos y empresas de cifrado, el conocido ciclo de repuntes seguidos de reducciones a la mitad y de profundas caídas del 75-90% está sobre la mesa.
Standard Chartered redujo su pronóstico de precios para 2025 a 100.000 dólares desde 200.000 dólares, argumentando que las entradas de ETF aliviarían el golpe de precios causado por la reducción a la mitad.
Matt Hougan de Bitwise y el fundador de CryptoQuant, Ki Young Joo, dijeron que los flujos institucionales han cambiado o incluso borrado el ritmo clásico.
Los mercados alcanzaron un máximo de alrededor de 122.000 dólares en julio, y algunos analistas ahora dicen que las futuras reducciones podrían ser menores, en el rango del 25% al 40%, en lugar de los colapsos extremos observados anteriormente.
La estructura del mercado todavía muestra viejos patrones
No todos los datos indican un ciclo completo. Los informes publicados por empresas de análisis como Glassnode muestran un comportamiento de los tenedores a largo plazo que se parece a los altibajos del pasado.
BTCUSD se cotiza actualmente a $90,385. Gráfico: TradingView
Según este estudio, la demanda de los compradores de último ciclo ha disminuido aproximadamente igual que en años anteriores. Se argumenta que las reducciones a la mitad siguen siendo rupturas significativas en una tendencia más larga, en lugar de eventos sin importancia.
Los observadores macroeconómicos añaden que fuerzas económicas más amplias (tasas, liquidez fiduciaria y apetito institucional) están adquiriendo cada vez más importancia en la historia de los precios.
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Los inversores deberían esperar cada vez más movimientos a más largo plazo, con repuntes que se prolongarán durante varios meses y una volatilidad en general menor, dijeron los analistas.
Wood sugirió que la volatilidad estaba cayendo y que es posible que los mercados ya hayan tocado fondo hace un par de semanas.
Imagen destacada de Unsplash, gráfico de TradingView
