Millones de estadounidenses carecen de ahorros suficientes para la jubilación y millones más no saben por dónde empezar. Ahora que el presidente Trump ha señalado recientemente el sistema de pensiones de Australia como un posible proyecto estadounidense, este es un raro momento en el que el impulso de las reformas realmente está cobrando fuerza. Los políticos deberían aprovechar esto.
Imaginemos a un joven trabajador que empieza hoy su primer empleo. La legislación reciente significa que probablemente serán inscritos automáticamente en un plan 401(k) desde el primer día: un progreso real. Pero unas cuantas décadas después, ese mismo trabajador puede haber tenido seis empleadores, acumulado una maraña de billetes pequeños y todavía enfrenta la pregunta que atormenta a millones de estadounidenses: ¿será suficiente?
Esta historia se está convirtiendo cada vez más en la norma. Las mayores expectativas de vida, las carreras profesionales menos lineales, el aumento del costo de vida y los presupuestos gubernamentales más ajustados están cambiando la definición misma de jubilación. La Ley SECURE de 2019 y su sucesora de 2022 han logrado avances significativos, pero persisten brechas en las protecciones de longevidad, la adecuación del ahorro y la cobertura de seguro. Ahora que los planes 401(k) y 403(b) son el pilar de la jubilación para la mayoría de los estadounidenses, la necesidad de una reforma más profunda es urgente.
El Índice Global de Jubilación del Mercer CFA Institute, que evalúa la adecuación, sostenibilidad e integridad de los sistemas de pensiones en más de 50 mercados, concreta el problema. Estados Unidos obtiene buenos resultados en integridad, pero constantemente está rezagado en adecuación y sostenibilidad, donde la reforma puede tener el impacto más inmediato.
El resultado: Estados Unidos está en el medio del ranking mundial, mientras que países como Australia lideran el camino. Sin reformas, más estadounidenses corren el riesgo de jubilarse sin suficientes ingresos o herramientas para acceder a lo que han ahorrado.
Donde más se necesita la reforma
1. Convierta los ahorros en ingresos regulares
Ahorrar es sólo la mitad de la batalla. El mayor desafío es convertir su saldo 401(k) en un ingreso confiable e interminable. Con demasiada frecuencia, los trabajadores cambian de trabajo y retiran dinero de pequeñas cuentas en lugar de renovarlas, lo que reduce permanentemente sus ahorros para la jubilación.
Dado que se espera que la población estadounidense mayor de 60 años se duplique para 2050, el riesgo de longevidad no es una idea abstracta. Simplificar los procesos de reinversión y una divulgación más clara contribuirá en gran medida a ayudar a los trabajadores a mantener sus ahorros y planificar una jubilación que podría durar 30 años.
2. Cerrar las brechas de cobertura
Los ahorros para la jubilación en Estados Unidos siguen siendo muy desiguales. Los trabajadores jóvenes, los trabajadores a tiempo parcial y los cuidadores son los más desatendidos, y muchos tienen poca idea de si están en el camino correcto.
Tres soluciones específicas pueden contribuir en gran medida a llenar este vacío: reinscribir automáticamente a los trabajadores que previamente optaron por no participar en el programa; ampliar la cobertura a trabajadores menores de 21 años, basándose en la ampliación de la Ley SECURE para incluir a los trabajadores a tiempo parcial; y aportes adicionales especiales para cuidadores que dejen temporalmente el trabajo. En conjunto, estos cambios ampliarán el acceso y recompensarán a los trabajadores con mayor probabilidad de quedarse atrás.
3. Modernización de inversiones y reducción de riesgos legales
En 2025, el presidente firmó una orden ejecutiva que ordenaba a los reguladores aliviar las restricciones a las inversiones del mercado privado en planes 401(k), siguiendo el enfoque de larga data de Australia. Dar a los ahorradores acceso a capital privado, capital de riesgo y activos digitales puede mejorar la diversificación y la rentabilidad. Pero muchos empleadores todavía están esperando una orientación clara sobre los puertos seguros fiduciarios, la liquidez y las tarifas antes de seguir adelante.
Permitir que los planes 403(b), que cubren a millones de trabajadores gubernamentales y sin fines de lucro, inviertan en fondos de inversión colectiva, como ya lo hacen los planes 401(k), reducirá los costos y ampliará el acceso para un segmento desatendido de la fuerza laboral.
El riesgo legal también es un factor disuasorio cada vez mayor. Los planes patrocinados por los empleadores se han enfrentado a un aumento de los litigios en los últimos años, y los formuladores de políticas deberían explorar formas específicas de prevenir demandas frívolas y al mismo tiempo mantener viables las reclamaciones legítimas.
Las pensiones siguen importando
La mayoría de los nuevos ahorros para la jubilación están fluyendo ahora hacia los planes 401(k) y 403(b), pero gran parte de la riqueza existente para la jubilación todavía se concentra en las pensiones tradicionales de beneficios definidos. Actualizar el sistema no puede significar abandonar lo que todavía funciona.
La reducción de las contribuciones de la Pension Benefit Guaranty Corporation (PBGC) alentará a los empleadores a continuar patrocinando planes DB. Una mayor flexibilidad en el uso del exceso de recursos de BD también puede beneficiar tanto a los empleados como a los patrocinadores del plan.
Los formuladores de políticas también deberían apoyar proyectos de BD que reduzcan la volatilidad financiera para los patrocinadores; por ejemplo, planes conjuntos de empleadores que facilitarían que las organizaciones pequeñas ofrecieran pensiones.
En pocas palabras
Mejorar la política de pensiones no está asociado con lograr una clasificación global. Se trata de garantizar que las generaciones futuras puedan jubilarse con dignidad, incluso cuando las carreras se vuelven menos lineales y la esperanza de vida aumenta.
Las reformas aquí esbozadas (ampliar las opciones de ingresos vitalicios, cerrar las brechas de cobertura, modernizar las reglas de inversión, reducir el riesgo legal y fortalecer la protección de las pensiones) harán que el sistema estadounidense sea más resiliente y más justo. La ventana para la acción está abierta. Los políticos no deben permitir que esto se acabe.
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