A medida que la deuda nacional de Estados Unidos supera la marca de los 39 billones de dólares, aumentan los pedidos de objetivos de endeudamiento gubernamental, mientras los organismos de control presupuestario advierten que la trayectoria fiscal del país se está volviendo cada vez más precaria.
Maya MacGuineas, presidenta del Comité para un Presupuesto Federal Responsable (CRFB), testificó ayer ante el Comité de Presupuesto de la Cámara de Representantes para explicar por qué el gobierno -ahora o en el futuro- debería comprometerse a mantener un objetivo de déficit/PIB del 3%.
Esa cifra es actualmente del 6%, según el Banco de la Reserva Federal de St. Louis, lo que significa que el gobierno debe recortar significativamente su gasto o hacer crecer la economía significativamente si quiere acercar el balance al equilibrio.
MacGuineas dijo que el presupuesto federal “necesita desesperadamente una corrección de rumbo”. Las cifras ahora vinculadas a la deuda nacional son asombrosas: la Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO) confirmó a principios de este mes que el Tesoro añadió otro billón de dólares al déficit federal en los primeros cinco meses del año.
La revisión presupuestaria mensual de la CBO, actualizada hasta febrero de 2026 y publicada en la segunda semana de marzo, mostró que el gobierno tomó prestado un estimado de $308 mil millones solo el mes pasado.
Por supuesto, más endeudamiento también significa más pagos para pagar esa deuda. La CBO estima que para 2036, la Casa Blanca necesitará recaudar más de 2 billones de dólares al año para pagar intereses sobre su carga de deuda nacional, equivalente a aproximadamente el 5% de toda la economía del país.
MacGuineas dijo que la gravedad de la situación fiscal de Estados Unidos “requiere acciones audaces y compensaciones necesarias para reformar los beneficios, asegurar fondos fiduciarios federales, recortar el gasto, aumentar los ingresos e implementar otras reformas y medidas de eficiencia que reduzcan el déficit”.
El economista subrayó que seis tipos de crisis financieras son cada vez más probables si Estados Unidos continúa endeudándose al mismo ritmo sin hacer crecer la economía lo suficientemente rápido.
Estos incluyen la crisis financiera, cuando la falta de confianza en los bonos del Tesoro de Estados Unidos genera pánico entre los operadores y un aumento en las tasas de interés, preocupaciones que ya han sido destacadas anteriormente por personas como el director ejecutivo de JPMorgan Chase, Jamie Dimon.
Otra sería una crisis inflacionaria, en la que se utiliza la represión financiera para reducir el valor de la oferta monetaria y, por tanto, el valor de la deuda. “Para aquellos preocupados por la asequibilidad”, añadió MacGuineas, “la elevada y creciente deuda nacional es un problema enorme”.
Y luego está la austeridad, en la que el gobierno se ve obligado a aumentar drásticamente los impuestos y recortar el gasto, o una crisis monetaria, en la que el dólar estadounidense se enfrenta a una depreciación significativa, o una crisis de impago, en la que los políticos indican directa o indirectamente que no pueden realizar pagos ni reestructurar la deuda existente.
El resultado final es una crisis gradual en la que los niveles de vida y la flexibilidad de la política monetaria se reducen gradualmente.
“En pocas palabras, hay un lado positivo en esta trayectoria”, añadió MacGuineas. “Estamos en un período de niveles de deuda alarmantemente altos, a pesar de una economía en crecimiento y varios desafíos demográficos venideros”.
¿Por qué preocuparse?
El argumento para oponerse a tales medidas es simple: la economía estadounidense ha sobrevivido y prosperado durante muchos años a pesar de una creciente deuda.
La inflación aún no ha alcanzado su punto máximo, el dólar sigue siendo la moneda de reserva mundial y los mercados de bonos se mantienen estables: no hay señales de que los operadores estén perdiendo la fe en el refugio seguro que es la economía estadounidense.
Los halcones del presupuesto enfatizan que el hecho de que el endeudamiento no haya creado un problema todavía no significa que no lo hará. El representante republicano de Texas Jody Arrington, presidente del Comité de Presupuesto de la Cámara de Representantes, señaló a principios de esta semana que se necesitaron 200 años para que la deuda nacional alcanzara el billón de dólares, una cifra que ahora se paga anualmente sólo en pagos de intereses.
MacGuineas dijo: “Se necesitaron décadas para meternos en este agujero, y será necesario un esfuerzo concertado para salir de él. Si bien algunos tal vez quieran centrarse en cómo llegamos hasta aquí, un enfoque más productivo sería reconocer dónde estamos y tomar medidas para reducir nuestro elevado e insostenible endeudamiento”.
