Bitcoin continúa luchando por debajo de la marca de los 90.000 dólares, lo que refleja un mercado que no ha logrado recuperar el impulso alcista después de semanas de consolidación. Los repetidos intentos de volver a niveles más altos se han estancado, lo que se suma al creciente escepticismo entre los analistas que ahora discuten abiertamente el riesgo de un mercado bajista extendido hasta 2026. El sentimiento sigue frágil, dominado por la cautela y el reducido apetito por el riesgo mientras los operadores esperan una confirmación más clara del próximo movimiento direccional.
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Sin embargo, no todo el mundo está convencido de que el ciclo alcista haya terminado. Algunos inversores argumentan que Bitcoin está entrando en una fase de transición en lugar de un cambio total de tendencia. Según el analista en línea Axel Adler, la configuración actual de la métrica de suministro de ganancias de Bitcoin ofrece un contexto importante.
Adler destaca que la oferta de ganancias ha caído drásticamente desde los máximos de octubre por encima de 19 millones de BTC a alrededor de 13,5 millones de BTC después de corregir desde máximos históricos. Esta disminución provocó que el promedio móvil de 30 días a corto plazo cayera significativamente por debajo del promedio móvil de 90 días, creando una brecha de aproximadamente 1,75 millones de BTC.
Beneficio de tendencia de oferta de Bitcoin | Fuente: CriptoQuant
Si bien en 2022 surgió una configuración similar antes de una tendencia bajista prolongada, esta vez Adler señala una diferencia clave: el promedio móvil de 365 días sigue siendo históricamente alto. Es importante señalar que el promedio de 30 días parece haber formado un mínimo local a mediados de diciembre y está comenzando a estabilizarse.
Adler sostiene que si Bitcoin puede mantener su nivel de precios actual o más, esta estabilización podría proporcionar una base temprana para una nueva corrida alcista más adelante en 2026.
La oferta de beneficios señala una ventana de inflexión crítica
Axel Adler también compartió un gráfico prospectivo que rastrea la convergencia de los promedios móviles de 30 y 90 días de Bitcoin para la oferta en ganancias, ofreciendo una hoja de ruta potencial para el próximo cambio estructural. El modelo extrapola la tasa de cambio actual para estimar cuándo puede ocurrir una configuración alcista, definida por el cruce de la SMA de 30 por encima de la SMA de 90.
Gráfico de pronóstico de SMA 30 y SMA 90. Oferta en convergencia de ganancias | Fuente: Axel Adler
Según el análisis de Adler, la brecha entre estos dos promedios móviles se está cerrando actualmente en aproximadamente 28.000 BTC por día. Es importante señalar que esta convergencia no es causada por un fuerte retorno de la oferta de ganancias, sino por una caída mecánica en la SMA de 90 años.
A medida que los picos de octubre, cuando la oferta de ganancias alcanzó los 19-20 millones de BTC, quedan fuera de la ventana de liquidación de 90 días, la presión a la baja sobre el promedio más largo crea un viento de cola temporal para la convergencia. Se espera que este efecto continúe hasta finales de enero.
Si las condiciones actuales continúan, Adler ve que se formará un posible cruce alcista entre finales de febrero y principios de marzo. Sin embargo, las previsiones siguen siendo muy sensibles a los precios. Se estima que la elasticidad precio de la oferta es 1,3 veces, lo que significa que una disminución del 10% en el precio podría resultar en una caída del 13% en la oferta y las ganancias.
Se prevé que el nivel de 70.000 dólares sea crítico. Por debajo de este nivel, la SMA de 30 probablemente caerá más rápido que la SMA de 90, invalidando la tesis de convergencia y reabriendo un escenario de recuperación extendida al estilo de 2022.
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El precio de Bitcoin fluctúa por debajo de la resistencia clave
Bitcoin continúa cotizando por debajo del umbral de 90.000 dólares, lo que refleja un mercado que sigue siendo estructuralmente débil a pesar de la estabilización a corto plazo. El gráfico muestra a BTC consolidándose después de una fuerte ruptura desde la región de $100,000-$105,000, un movimiento que convirtió decisivamente el soporte anterior en resistencia. Este fracaso marcó una clara pérdida de control alcista y marcó el comienzo de una fase correctiva más profunda.
BTC se consolida por debajo de los $90 mil | Fuente: Gráfico BTCUSDT en TradingView.
El precio ahora está cayendo por debajo de los promedios móviles descendentes de 50 y 100 días. Esta configuración refuerza la tendencia bajista predominante y sugiere que los intentos de crecimiento probablemente enfrentarán presión de oferta. El promedio móvil de 200 días, que actualmente está muy por encima del precio al contado, destaca hasta qué punto BTC se ha alejado de su equilibrio de tendencia a largo plazo.
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El impulso ha caído notablemente desde la liquidación de noviembre. Aunque la intensidad de las ventas ha disminuido, la falta de un volumen alcista fuerte indica que los compradores siguen siendo cautelosos. La reciente acción del precio se asemeja a un rango de consolidación en lugar de una reversión, con BTC oscilando entre aproximadamente $85,000 y $90,000. Este comportamiento a menudo refleja indecisión más que acumulación.
Por ahora, el nivel de 90.000 dólares sigue siendo el nivel crítico que los alcistas deben alcanzar para lograr un cambio significativo en el sentimiento. De no hacerlo, se mantienen los riesgos a la baja, con 85.000 dólares actuando como soporte a corto plazo. Hasta que el precio vuelva a los promedios móviles clave, la estructura más amplia favorece una acción continua del precio dentro de un rango o una acción correctiva.
Imagen destacada de ChatGPT, gráfico de TradingView.com
