Hasta hace poco, se hablaba sobre inteligencia artificial de que los 600.000 millones de dólares en gastos de capital corporativo anuales (“capex”) para respaldarla eran buenos para las acciones en el corto plazo. Las empresas que reciban este dinero como nuevos ingresos (desarrolladoras de modelos de inteligencia artificial, constructoras de centros de datos y las empresas energéticas que los suministran) serán las beneficiarias directas. Las eficiencias aportadas por la IA beneficiarán tanto a las empresas tecnológicas como a las no tecnológicas. Los hiperescaladores de las grandes tecnologías siempre han argumentado que la demanda de sus clientes generadores de ingresos excede con creces su capacidad para brindar servicios de inteligencia artificial.
Esa historia ha dado un vuelco en las últimas 24 horas cuando los comerciantes se dieron cuenta de que la IA también es capaz de deprimir las ganancias de una amplia gama de empresas de tecnología relacionadas.
El argumento expuesto por el CEO de Palantir, Alex Karp, y el CTO, Shyam Sankar, en su reciente conferencia telefónica sobre resultados es que la IA es ahora tan buena escribiendo y ejecutando software empresarial que amenaza con dejar obsoletas a una gran cantidad de empresas de tecnología que durante años han generado ingresos recurrentes al proporcionar aplicaciones empresariales a empresas de software como servicio (SaaS).
Esto provocó una venta masiva de acciones tecnológicas, eliminando 300 mil millones de dólares en capitalización de mercado en una sesión.
Los futuros del S&P 500 se mantuvieron sin cambios esta mañana después de cerrar anoche con una caída del 0,84%.
Las acciones de SaaS se han visto muy afectadas: Microsoft cerró con una caída del 2,87%, SAP bajó un 3,29% esta mañana en el mercado alemán, Salesforce bajó un 6,85% ayer y aún más en las operaciones nocturnas, y ServiceNow bajó un 6,97% ayer y también ligeramente más bajo durante la noche.
Sankar de Palantir dijo en la llamada que el producto “AI Forward Deployed Engineer” de su empresa, que permite a los clientes gestionar software y bases de código utilizando comandos de lenguaje natural, puede reducir el tiempo que lleva completar una “migración compleja de SAP ERP” de “años de trabajo” a “tan solo dos semanas”. (ERP significa “planificación de recursos empresariales” y se refiere a un servicio ofrecido por SAP que ayuda a las empresas a pasar de sistemas heredados obsoletos a otros nuevos).
Karp agregó: “En el mercado estadounidense, tenemos solicitudes entrantes (solicitudes de clientes) de las que la gente ya ha visto evidencia en otras empresas, no solo en un caso de uso”, dijo. “(Hay) muchos casos de uso”.
Los analistas de Jefferies, Akshat Agarwal y Ayush Bansal, que se centran en las empresas tecnológicas indias, publicaron una nota esta mañana argumentando que la IA tiene el potencial de reducir las ganancias en una amplia gama de empresas tecnológicas:
“Los complementos Cowork de Anthropic y los anuncios de Palantir sobre una migración más rápida a SAP muestran cómo la IA tiene el potencial de alterar los ingresos por servicios de aplicaciones para las empresas de TI. Dado que los servicios de aplicaciones representan entre el 40% y el 70% de los ingresos (para las empresas de tecnología en India), las empresas de TI se enfrentan a presiones de crecimiento. Las estimaciones de crecimiento del consenso no reflejan completamente esto, creando el riesgo de estimaciones más bajas”, advirtieron. Claude Cowork es como un asistente de trabajo de uso general que puede organizar tareas y archivos de forma autónoma.
“Como resultado, las acciones de software se están corrigiendo, pero creemos que el impacto podría extenderse mucho más allá del software, lo que potencialmente podría socavar los ingresos por servicios gestionados de aplicaciones (AMS) para las empresas de servicios de TI”.
“Nuestras pruebas muestran que el uso de la IA reduce claramente los plazos de migración, lo que a su vez puede reducir los ingresos por adopción de aplicaciones para las empresas de servicios de TI”, agregaron. “La IA será un lastre para el crecimiento de los ingresos de las empresas de tecnología durante los próximos uno o dos años”.
Ed Yardeni de Yardeni Research hizo un argumento similar en una nota a los clientes: “Las acciones de software sufrieron un golpe particularmente duro cuando Anthropic introdujo nuevas herramientas para su producto Cowork. Es demasiado pronto para decir qué tan útiles serán las nuevas herramientas, pero los inversores han decidido recortar los múltiplos de valoración de las acciones de software”.
Se ha contactado a SAP para solicitar comentarios.
Aquí hay una instantánea de los mercados antes de la apertura en Nueva York esta mañana:
Los futuros del S&P 500 se mantuvieron sin cambios esta mañana. La última sesión cerró con una caída del 0,84%. El STOXX Europe 600 cayó un 0,18% en las primeras operaciones. El índice británico FTSE 100 subió un 0,83% en las primeras operaciones. El Nikkei 225 de Japón cayó un 0,78%. El CSI 300 de China subió un 0,83%. El índice KOSPI de Corea del Sur subió un 1,57%. El índice NIFTY 50 de la India se mantuvo sin cambios. Bitcoin baja a $76,000 Únase a nosotros en la Cumbre de Innovación en el Lugar de Trabajo de Fortune del 19 al 20 de mayo de 2026 en Atlanta. La próxima era de innovación en el lugar de trabajo está a la vuelta de la esquina y el antiguo guión se está reescribiendo. En este evento exclusivo y enérgico, los líderes más innovadores del mundo se reunirán para explorar cómo la inteligencia artificial, la humanidad y la estrategia se unen para redefinir el futuro del trabajo. Regístrese ahora.
