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Ha sido un buen año para el FTSE 100, pero eso no significa que todas las acciones hayan subido. Como siempre, hay muchos perdedores entre los ganadores. Estoy bien con eso. Mientras que a algunos inversores les gusta aprovechar el impulso, otros prefieren acciones pasadas de moda, con la esperanza de beneficiarse cuando vuelvan a estar en forma.
Esto es lo que hago yo mismo. El rendimiento de las inversiones puede ser cíclico y es una gran sensación cuando una acción infravalorada despega repentinamente. ¿Podrán estos tres perdedores de largo plazo comenzar a mostrar su potencial de regreso?
Barrat Redrow necesita apoyo
Son tiempos difíciles para los constructores de viviendas y el año pasado no fue la excepción: el precio de las acciones de Barratt Redrow (LSE:BTRW) cayó un 11%. En cinco años ha disminuido un 45%. Hace una década, las acciones cotizaban a alrededor de 600 peniques. Hoy se sitúan en 375 peniques.
El Brexit, la alta inflación y las tasas hipotecarias, y el fin de Help to Buy han afectado la demanda de viviendas nuevas, mientras que el aumento de los costos laborales y de materiales ha reducido las ganancias. El escándalo de seguridad contra incendios en los revestimientos no ayudó.
Están surgiendo señales más brillantes a medida que la demanda de vivienda se recupera tras la incertidumbre presupuestaria y las tasas de interés más bajas. Barratt Redrow parece tener un precio decente con una relación precio-beneficio (P/E) de 14,8, mientras que las ganancias finales han aumentado al 4,7%. Esta podría ser una oportunidad única en una década para comprar barato antes de que mejoren las perspectivas. Sin embargo, no hay garantías, ya que la economía del Reino Unido sigue siendo frágil y la asequibilidad sigue siendo un problema.
Kroda es cada vez más barata
Croda International (LSE: CRDA) es otro contendiente a largo plazo que me intriga. Produce productos químicos especiales utilizados en cosméticos, agricultura y ciencias biológicas, y la demanda aumentó durante la pandemia a medida que los clientes acumularon suministros vitales.
Las acciones subieron a alrededor de 10.000 peniques en 2020 antes de caer a medida que caían los pedidos. Los 2650 píxeles actuales son menos que hace diez años. Hoy podría ser un posible punto de inflexión, ya que los clientes han agotado en gran medida sus suministros relacionados con la pandemia y las ventas comienzan a recuperarse.
La rentabilidad por dividendo de Croda ha aumentado al 4,2% y la acción luce mejor que nunca, con una relación P/E de 18,9. Pero Croda todavía tiene trabajo por hacer en ventas y ganancias, y no creo que esté terminado todavía.
Mondy sigue luchando
El especialista en papel y embalaje Mondi (LSE: MNDI) es otra acción del FTSE 100 que cotiza por debajo de donde estaba hace una década. Después del auge durante el auge inicial del comercio electrónico y nuevamente durante la pandemia cuando estábamos pegados a las pantallas de casa, las acciones de la compañía han caído a medida que la crisis del costo de vida ha afectado la demanda. Han bajado un 25% en el último año y un 50% en cinco.
Sospecho que tendremos que esperar un poco más para recuperarnos, ya que los consumidores siguen sintiendo la presión, lo que afecta la demanda mientras los mercados clave tienen un exceso de oferta y los precios del papel caen. Sin embargo, el rendimiento a plazo del 5,1% debería ofrecer cierta tranquilidad, aunque las acciones parecen tener un buen valor. Con una relación P/E de 12,4, Mondi es la acción más barata de las tres.
Vale la pena considerar los tres, pero es posible que Croda y Mondi necesiten uno o dos años más antes de demostrar su valía, mientras que la caída de las tasas de interés podría hacer que Barratt Redrow tenga una oportunidad más rápida de lograr un cambio de rumbo. La próxima década debería ser mejor que la anterior para este trío de bajo rendimiento, pero los inversores tal vez tengan que ser pacientes.
