Las grandes petroleras Exxon Mobil, Chevron y Shell continúan aumentando la producción de crudo desde la Cuenca Pérmica del oeste de Texas hasta el Golfo de México y las aguas profundas de Guyana, a pesar de las preocupaciones sobre un creciente exceso mundial de petróleo a medida que los países de la OPEP continúan exportando más barriles cada mes.
El aumento de la producción amenaza con complicar aún más la debilidad de los precios del petróleo, que se prevé que caigan en 2026, con el índice de referencia estadounidense rondando el umbral de 60 dólares el barril por debajo del cual las empresas luchan por mantener la rentabilidad. Sin embargo, los actores más importantes tienen más opciones para evitar verse asustados por los precios más bajos de las materias primas.
Para los dos mayores actores estadounidenses, Exxon Mobil y Chevron, la mayor parte del crecimiento se mantiene en la todavía próspera región del Pérmico, donde Exxon produjo un récord de 1,7 millones de barriles de petróleo equivalente por día en el tercer trimestre, incluidos los volúmenes de gas natural. Chevron es la única empresa que supera la marca de las siete cifras, produciendo 1,06 millones de barriles por día.
“Establecimos otro récord de producción”, dijo el viernes el presidente y director ejecutivo de Exxon, Darren Woods, durante una conferencia telefónica sobre las ganancias del tercer trimestre. “Nuestra producción en el Pérmico seguirá creciendo durante la próxima década. Esto nos diferencia claramente de nuestros competidores, que hablan de recortar inversiones, alcanzar un pico de producción o cambiar al modo de producción”.
La producción global de Exxon aumentó de 4,63 millones de barriles de petróleo equivalente por día en el segundo trimestre a 4,77 barriles por día en el tercero. Exxon incluso apunta a alcanzar los 5,4 millones de barriles para 2030, gracias en gran parte al Pérmico y su desarrollo pionero en alta mar en Guyana.
La zona de mayor crecimiento de Chevron fue el Pérmico, sin siquiera intentarlo. Chevron está reduciendo agresivamente sus gastos de capital en el Pérmico para ahorrar dinero y mantener la producción en 1 millón de barriles por día. Pero Chevron todavía produjo casi 60.000 barriles por día desde el segundo trimestre.
“Esto realmente subraya las ganancias de eficiencia. El resultado es la producción”, dijo el presidente y director ejecutivo de Chevron, Mike Wirth, durante la conferencia telefónica sobre resultados del viernes. “Pudimos seguir obteniendo resultados sólidos con menos plataformas y menos variación en las terminaciones. Esperamos entrar en 2026 con buen impulso”.
Se espera que el fuerte impulso enfrente vientos en contra de los precios a medida que la OPEP, encabezada por Arabia Saudita, continúa desmantelando años de recortes de producción que han mantenido los precios altos, para recuperar participación de mercado y, como beneficio colateral tácito, apaciguar al presidente Trump y su abierto deseo de bajar los precios en el surtidor.
“Lo que estamos viendo en este momento es realmente un obstáculo para los fundamentos de la oferta y la demanda en 2026 y un escenario muy probable de que habrá un exceso de oferta en 2026”, dijo el director ejecutivo de Shell, Wael Sawan. “Creo que hay vientos en contra a corto y medio plazo. A largo plazo, seguimos firmemente convencidos de que los precios del petróleo subirán”.
La producción petrolera estadounidense persistentemente alta, líder mundial y récord de más de 13,6 millones de barriles de petróleo por día no está ayudando. Los precios cayeron, pero los volúmenes de ventas en Estados Unidos se estabilizaron e incluso aumentaron ligeramente en lugar de disminuir. La situación puede cambiar en el próximo año calendario debido a una reducción en los volúmenes de perforación de pozos.
“No pensamos demasiado en la dinámica del mercado y de las materias primas a corto plazo”, dijo Wirth sobre Chevron. “Los operadores más pequeños pueden encontrarse en diferentes posiciones de balance y pueden tener diferentes limitaciones financieras. Pueden operar de manera diferente”.
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A pesar de los altos volúmenes, el auge del esquisto en Estados Unidos que ya dura 20 años está cobrando impulso y las empresas se están dando cuenta de que los yacimientos petrolíferos terrestres de Estados Unidos tal vez no sirvan como sus alcancías en las próximas décadas.
Por eso, después de años de recortar el gasto en exploración para centrarse en los yacimientos de esquisto estadounidenses, los principales productores de petróleo están comenzando nuevamente a invertir más dólares en la exploración costa afuera internacional en América del Sur, África y otros lugares. Esto es especialmente cierto porque los pozos de esquisto estadounidenses tienden a secarse más rápido después de producir grandes volúmenes de petróleo durante varios años.
“Dada la curva de agotamiento (del petróleo de esquisto estadounidense), la industria necesita seguir pensando a largo plazo e invertir y encontrar recursos. Creo que eso es lo que estamos viendo ahora”, dijo Woods sobre Exxon. “La gente ve este recurso y sus horizontes y avanza hacia proyectos a largo plazo y con un ciclo más largo. Nunca le hemos quitado la vista de encima”.
Wirth adoptó un tono similar con Chevron, argumentando que el mundo seguirá necesitando una gran cantidad de petróleo y gas en las próximas décadas.
“En los últimos años, hemos limitado nuestro gasto en exploración y hemos reducido nuestro enfoque. Hemos hecho algunos compromisos”, dijo Wirth. “Pasaremos a un enfoque más equilibrado. Habrá más énfasis en explorar los límites”.
Mencionó actividades de exploración adicionales en Surinam, Brasil, Angola, Nigeria, Namibia y Medio Oriente. “Tendrás que trabajar para ver qué encuentras”.
A pesar de los costos y los precios más bajos, las grandes petroleras siguen siendo muy rentables. Exxon informó un crecimiento trimestral modesto, mientras que Chevron y Shell superaron las expectativas de Wall Street.
Los ingresos netos trimestrales de Exxon fueron de 7.550 millones de dólares, frente a 8.610 millones de dólares año tras año, mientras que los ingresos netos de Chevron de 3.540 millones de dólares cayeron de 4.490 millones de dólares año tras año, principalmente debido a los menores precios de las materias primas. El beneficio neto de Shell de 5.320 millones de dólares aumentó desde 4.290 millones de dólares año tras año, pero su beneficio ajustado cayó.
