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El precio de las acciones de Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (NASDAQ:GOOGL) subió en las primeras operaciones del jueves (30 de octubre) después de que los resultados del tercer trimestre del gigante tecnológico superaran las expectativas del día anterior.
Los ingresos aumentaron un 16% año tras año hasta los 102.300 millones de dólares (la primera vez que Alphabet superó la marca de los 100.000 millones de dólares trimestrales) y los ingresos netos aumentaron un 33% hasta casi los 35.000 millones de dólares. Las ganancias por acción aumentaron un 35% a 2,87 dólares, muy por encima de las estimaciones de los analistas de 2,27 dólares.
Este es un resultado sorprendente para una acción de mega capitalización. Sólo recuerde que alrededor de 40 analistas estaban pronosticando este trimestre. Y su previsión de ingresos por comisiones hasta ahora ha sido mucho menor que la cifra indicada.
El director ejecutivo, Sundar Pichai, elogió el “enfoque completo de la inteligencia artificial” de Alphabet, destacando la rápida adopción de revisiones de IA y el modo de IA en la búsqueda, así como la potencia de procesamiento de Gemini de 7 mil millones de tokens por minuto.
Google Cloud continuó brindando resultados sobresalientes, creciendo un 33,5% a $15,2 mil millones de dólares y finalizando el trimestre con una brecha de $155 mil millones de dólares.
Pero el negocio en general también parece muy resistente. La empresa cuenta con más de 300 millones de suscripciones pagas y sólidas ventas en todos los segmentos. Esa confianza ha permitido a la compañía aumentar su pronóstico de gasto de capital a entre 91 mil millones y 93 mil millones de dólares a medida que la empresa invierte fuertemente en infraestructura de inteligencia artificial (IA).
Catalizador tras catalizador
En abril, tras los aranceles del Día de la Emancipación de Trump, Alphabet parecía muy infravalorada, al menos para mí y para muchos de mis colegas de Motley Fool.
En ese momento, Edward Sheldon (incluidos Ben McPoland y Cliff D’Arcy, entre otros) notaron la propuesta de valor muy atractiva de la empresa y su perfil de riesgo relativamente bajo. Ed incluso lo llamó “acciones tecnológicas de valor”, y eso fue muy exacto.
También en abril, escribí que la relación precio-beneficio-crecimiento (PEG) de 1,1 de la acción representa un enorme descuento en comparación con el promedio del sector de tecnología de la información. Desde entonces, la empresa ha probado catalizador tras catalizador.
Las preocupaciones sobre el caso antimonopolio de Estados Unidos y el auge de ChatGPT alguna vez pesaron mucho sobre la confianza, especialmente cuando los inversores se preguntaban si la inteligencia artificial generativa podría socavar el dominio de Google en las búsquedas.
Sin embargo, las ganancias del segundo trimestre ayudaron a mantener la confianza. La compañía experimentó ingresos por publicidad y una fuerte recuperación en las ganancias operativas a medida que las herramientas de inteligencia artificial comenzaron a mejorar, en lugar de socavar, sus productos principales.
También ha realizado interesantes anuncios relacionados con sus programas cuánticos, lo que ha despertado un mayor interés de los inversores.
La acción casi se ha duplicado desde abril. De hecho, dadas algunas fluctuaciones monetarias, los inversores del Reino Unido que compraron las acciones en ese momento podrían haber obtenido un rendimiento del 100%.
¿Y ahora qué?
A la par, la acción cotiza actualmente a 27 veces las ganancias futuras y tiene una relación PEG de 1,8. Sin embargo, la reciente superioridad aún no se ha tenido en cuenta. Yo estimaría que las ganancias futuras probablemente serían 24,5 veces, y la relación PEG probablemente, si mis cálculos son correctos, estaría más cerca de 1,5.
Esto sigue siendo un descuento respecto al promedio del sector de tecnología de la información y sugiere que la acción podría subir más. También hay que considerar el aspecto FOMO: Alphabet es un ganador en inteligencia artificial, nube, búsqueda, conducción autónoma e incluso computación cuántica.
Sin embargo, persisten algunos riesgos, incluido el efecto que la IA podría tener en la búsqueda tradicional. Una crisis económica, que no se puede descartar, también afectará a los costes publicitarios.
Personalmente, sigo pensando que vale la pena considerar Alphabet. Ahora bien, esta es mi participación más grande.
