El dólar está a punto de sufrir su caída anual más pronunciada en ocho años, y los inversores dicen que la caída será aún más profunda si el próximo jefe de la Reserva Federal opta por recortes más profundos de las tasas de interés, como se espera.
El índice Bloomberg Dollar Spot ha bajado aproximadamente un 8% este año. Después de caer en abril tras los aranceles del Día de la Emancipación de Donald Trump, el dólar ha estado bajo una presión sostenida cuando el presidente comenzó su agresiva campaña para instalar a una persona moderada como presidente de la Reserva Federal el próximo año.
“El factor más importante para el dólar en el primer trimestre será la Reserva Federal”, dijo Yusuke Miyairi, estratega cambiario de Nomura. “Y no se trata sólo de las reuniones de enero y marzo, sino también de quién se convertirá en presidente de la Fed una vez que Jerome Powell termine su mandato”.
Con al menos dos recortes de tasas planeados para el próximo año, la política estadounidense se ha distanciado de la de algunos países desarrollados, reduciendo aún más el atractivo del dólar.
El euro subió frente al dólar estadounidense debido a que una inflación benigna y una próxima ola de gasto en defensa europeo mantuvieron las apuestas sobre recortes de tasas cerca de cero. Mientras tanto, en Canadá, Suecia y Australia, los operadores de apuestas apuestan a que las tasas subirán.
El dólar subió un 0,2% el miércoles después de que los datos del Departamento de Trabajo mostraran que las solicitudes de desempleo en Estados Unidos cayeron la semana pasada a uno de los niveles más bajos de este año. El índice del dólar todavía estaba en camino de terminar diciembre con una caída de alrededor del 1%.
Este mes, un breve período de optimismo sobre el dólar volvió a la postura más pesimista que había dominado desde que los aranceles de abril alimentaron las preocupaciones sobre la economía estadounidense, según mostraron los datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos para la semana que finalizó el 16 de diciembre.
Por ahora, todo depende de la Reserva Federal y de quién reemplaza a Jerome Powell, cuyo mandato como presidente expira en mayo.
Trump recientemente bromeó diciendo que tiene un candidato preferido, pero no tiene prisa por hacer un anuncio, mientras especula que podría despedir al actual gobernador del banco central.
El director del Consejo Económico Nacional, Kevin Hassett, ha sido considerado durante mucho tiempo un candidato destacado, y Trump también ha expresado interés en el expresidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh. Los gobernadores de la Fed, Christopher Waller y Michelle Bowman, y el jefe de BlackRock, Rick Rieder, también están siendo considerados candidatos.
“Hassett será más o menos apreciado porque ha sido el líder durante un tiempo, pero Warsh o Waller probablemente no lo eliminarán tan rápido, lo que sería mejor para el dólar”, dijo Andrew Hazlett, operador de divisas de Monex Inc.
