El director ejecutivo de JPMorgan, Jamie Dimon, advirtió a los inversores en su última carta anual que el banco debe intensificar sus esfuerzos en la tecnología blockchain para contrarrestar la creciente competencia del sector criptográfico.
Dimon dijo a los accionistas que había surgido un “conjunto completamente nuevo de competidores” en torno a productos basados en blockchain, incluidas monedas estables, contratos inteligentes y tokenización más amplia, y que el banco necesitaba “adoptar nuestra propia tecnología blockchain” para proteger su posición en el mercado.
JPMorgan duplica su apuesta por las criptomonedas
El llamado a la acción se produce cuando el marco regulatorio estadounidense para las criptomonedas está experimentando cambios significativos y las instituciones financieras tradicionales están adoptando cada vez más tecnologías descentralizadas.
JPMorgan no está empezando desde cero: la empresa introdujo JPM Coin en una cadena de bloques autorizada en 2019 y continúa desarrollando capacidades a través de su brazo de cadena de bloques Kinexys, que se centra en la tokenización y los pagos.
El banco también participó en experimentos con cadenas no autorizadas; Los ejecutivos de las divisiones de banca comercial y de inversión de JPMorgan señalaron recientemente el papel del banco en la emisión de pagarés comerciales Solana (SOL) de 2025 en EE. UU. para Galaxy Digital Holdings como una señal de una exploración más amplia.
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La posición de Dimon sobre las criptomonedas ha cambiado notablemente durante el año pasado. Alguna vez un escéptico declarado, admitió públicamente el año pasado que se había convertido en un “creyente en las monedas estables” y luego reiteró que “la cadena de bloques es real”, prediciendo que reemplazaría elementos del sistema financiero tradicional.
JPMorgan ya ha aumentado su actividad interna en criptomonedas. En un mensaje separado a los inversores, los codirectores de la división de banca comercial y de inversión del banco dijeron que desde 2023, el número de transacciones en los productos basados en blockchain de JPMorgan se ha multiplicado por aproximadamente treinta.
Al mismo tiempo, JPMorgan y otros grandes bancos participan activamente en la configuración de los resultados regulatorios. La industria bancaria está presionando para cambiar las disposiciones de la Ley GENIUS y la Ley CLARITY pendiente, buscando evitar lo que llaman una “laguna” regulatoria que podría permitir a los emisores de monedas estables ofrecer rendimientos.
Los bancos presionan para prohibir las recompensas por las monedas estables
Los bancos argumentan que las monedas estables que generan ingresos podrían servir como sustitutos de las cuentas de depósito, lo que representa un riesgo para su base de depósitos y potencialmente desestabiliza los préstamos.
Sin embargo, esas preocupaciones fueron cuestionadas el miércoles por un nuevo análisis del Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca. Utilizando un modelo adaptado a las condiciones actuales del mercado, el informe encontró que prohibir los rendimientos de las monedas estables tendría solo un impacto marginal en las corridas de depósitos bancarios.
En concreto, se estima que eliminar los rendimientos de las monedas estables aumentará los préstamos bancarios en unos 2.100 millones de dólares (alrededor del 0,02% del préstamo total), al tiempo que provocará una pérdida neta de bienestar del consumidor de unos 800 millones de dólares, lo que sugiere que los costos podrían superar cualquier beneficio sistémico.
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El estudio también probó el peor de los casos en el que las monedas estables representan una amenaza mucho mayor para los préstamos, pero este resultado requiere supuestos (como cero exceso de reservas y cambios importantes en la política de la Reserva Federal) que no reflejan las condiciones actuales.
Aún no está claro si el análisis de la Casa Blanca influirá en las negociaciones entre los bancos y la industria de las criptomonedas sobre si se deben permitir los rendimientos y las recompensas de las monedas estables.
Quienes participan en las negociaciones han permanecido en gran medida en silencio durante las últimas dos semanas durante el receso de Semana Santa del Congreso. Sin embargo, dos fuentes familiarizadas con las discusiones le dijeron a Crypto In America que siguen siendo cautelosamente optimistas de que las negociaciones están avanzando.
El gráfico diario muestra la capitalización total del mercado de criptomonedas en 2,4 billones de dólares. Fuente: TOTAL en TradingView.com
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