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Las acciones de Rolls-Royce (LSE:RR) han caído un 10 % durante el último mes. Es una disminución modesta en comparación con su reciente ascenso estelar. ¿Pero es ésta una oportunidad única de comprarlos a un precio reducido?
La tragedia de la guerra en Irán ha hecho subir los precios de la energía, ha interrumpido los vuelos y ha sacudido la economía mundial. Después de una racha estelar en la que las acciones sólo se movieron en una dirección, el índice FTSE 100 repleto de estrellas de repente tuvo múltiples fuerzas que lo empujaban en diferentes direcciones.
¿Oportunidad o amenaza?
Empecemos por lo positivo para el grupo, si no para el mundo. Rolls-Royce tiene una importante división de defensa y esta terrible inestabilidad geopolítica debería conducir a un aumento del gasto militar. Dado que los países europeos ya están bajo presión para rearmarse, este lado del negocio podría ver una mayor demanda.
Rolls también tiene potencial de crecimiento a largo plazo en la construcción de pequeños reactores modulares, más conocidos como minicentrales nucleares. Si el conflicto desencadena una crisis prolongada de petróleo y gas, los gobiernos pueden verse tentados a encargar una flota de miniunidades nucleares para proporcionar fuentes de energía nacionales confiables. La división de sistemas energéticos del grupo también podría beneficiarse, especialmente si la sostenibilidad energética se convierte en una mayor prioridad para la industria.
Pero existen otros tantos riesgos. El mayor de ellos es la aviación. Rolls-Royce gana dinero no sólo con la venta de motores, sino también con contratos de servicio a largo plazo basados en las horas de vuelo. Si los aviones no vuelan, no les pagan.
Este es un problema real en este momento. British Airways ha suspendido los vuelos a Dubai al menos hasta el 31 de mayo. Si la interrupción persiste o se extiende, la actividad aérea mundial podría verse afectada. Esto afectará directamente a la fuente de ingresos más importante de Rolls-Royce. También existe un riesgo económico más amplio. Si el aumento de los precios del petróleo provoca una recesión mundial, la demanda de viajes aéreos podría debilitarse aún más. Sería un doble golpe.
También existe una amenaza más indirecta. Rolls-Royce se está posicionando para capitalizar el rápido crecimiento de los centros de datos suministrando sistemas de energía para respaldar el auge de la inteligencia artificial. Pero si este ciclo de inversión impulsado por la IA se detiene, la demanda puede no estar a la altura de las expectativas. Financiar la IA podría volverse más difícil si las tasas de interés aumentan y la confianza de los inversores se desploma. Ésta es otra variable que los inversores deben considerar.
La puntuación ha bajado
Las acciones de Rolls-Royce subieron pero parecieron caras por un tiempo. La relación precio-beneficio alcanzó 65 después de los exitosos resultados de 2025. Después de los problemas recientes, cayó a 40. Más barato, pero lejos de ser barato. Entonces, ¿dónde deja esto a los inversores?
Rolls-Royce hace malabares con muchas piezas móviles. La defensa y la energía podrían impulsar las acciones. La aviación y la economía en su conjunto podrían conducir a su caída. El resultado depende en gran medida de los acontecimientos en Oriente Medio.
La empresa se ha transformado bajo el liderazgo del director ejecutivo Tufan Erginbilgić. Creo que vale la pena considerar esta acción a largo plazo y no tengo planes de vender mi participación. Pero no me apresuraré a comprar más al precio actual. Los inversores podrían considerar una inyección gradual de dinero o, mejor aún, esperar para ver si la volatilidad del mercado crea un mejor punto de entrada.
Muchas acciones del FTSE 100 se han visto mucho más afectadas que Rolls-Royce. Veo muchas más opciones, y casi todas son más baratas…
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