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BAE Systems (LSE:BA.) es una de las acciones con mejor crecimiento de dividendos en el FTSE 100, con pagos a los accionistas aumentando durante 22 años consecutivos. En los últimos cinco años, han crecido a una media de casi el 9% anual.
Las sólidas condiciones del mercado para las empresas de defensa significan que los analistas de la City esperan un crecimiento de dividendos más impresionante. Si las previsiones son correctas, una inversión de 20.000 libras esterlinas en acciones de BAE hoy generará unos ingresos pasivos de 360 libras esterlinas en 2026.
Los inversores pueden obtener más ingresos a corto plazo con acciones con dividendos de mayor rendimiento. Pero a largo plazo, creo que poseer BAE Systems podría generar una parte estelar de los retornos.
En gran forma
El año pasado, la firma FTSE pagó un dividendo total de 36,3 peniques por acción. Los analistas predicen que esta cifra aumentará a:
39,4 peniques en 2026 44 peniques en 2027 49,9 peniques en 2028
Sin embargo, los dividendos nunca están garantizados, ni siquiera para empresas de sectores no cíclicos como el de defensa. ¿Qué tan realistas son estas estimaciones? En mi opinión, son bastante fiables: los pagos esperados están cubiertos por el beneficio proyectado, que es el doble del estándar de seguridad.
Esto proporciona un margen de error en caso de que, por ejemplo, una espiral de costos o un problema en la cadena de suministro afecte la ejecución del proyecto y reduzca las ganancias. Pero esa no es la única razón por la que me siento cómodo con las actuales perspectivas de dividendos: el balance de BAE añade otra capa de protección. Los fuertes flujos de efectivo significan que la relación entre la deuda neta (excluidos los pasivos por arrendamiento) y las ganancias subyacentes ha caído a 0,9.
Eso no es todo. Los flujos de efectivo en el sector de defensa son lo más predecibles posible y están respaldados por contratos que normalmente abarcan varios años. Una enorme cartera de pedidos de £84 mil millones de libras significa que una parte importante de las ganancias y el flujo de caja ya están aseguradas, lo que brinda a BAE la transparencia que necesita para aumentar su dividendo de manera confiable.
Héroe del crecimiento de dividendos
Como dije, las acciones de BAE Systems no ofrecen la mayor rentabilidad por dividendo. Durante los próximos tres años oscilarán entre el 1,8% y el 2,2%. Sin embargo, el potencial de un crecimiento estelar y sostenible de los dividendos hace que valga la pena considerar seriamente esta proporción de ingresos pasivos.
Esto se debe a que las acciones de alto crecimiento de dividendos como estas pueden ser más poderosas que las acciones de alto rendimiento. El aumento de los pagos aumenta los ingresos pasivos, pero también puede respaldar un crecimiento saludable del precio de las acciones y ayudar a los inversores a adelantarse a la inflación.
Las acciones de BAE Systems están subiendo en este momento a medida que aumentan los presupuestos de defensa. La pregunta es: ¿mantendrán una alta demanda y los precios seguirán subiendo? Confío en que podrán hacerlo, dado lo pequeño que es actualmente el arsenal de armas en la mayoría de los países europeos. Dada la creciente incertidumbre geopolítica, esto podría respaldar una demanda fuerte y resiliente.
Una de las desventajas es la alta competencia en el sector de la defensa. Y más que en cualquier otra industria, las fallas de los productos pueden tener graves consecuencias para las ventas futuras. Sin embargo, creo que el excelente historial operativo de BAE, su experiencia en áreas basadas en proyectos y sus sólidas relaciones con los principales financiadores (EE. UU. y Reino Unido) mitigan dichas amenazas. En general, creo que esta es una de las mejores acciones con dividendos a considerar para obtener ingresos a largo plazo.
