El mundo ha cambiado tan profundamente que incluso el ritmo del año ya no es el que solía ser. Las vacaciones de verano ya no son auténticas vacaciones: un buen verano hoy en día es aquel que transcurre sin una crisis global importante.
Pero siempre están sucediendo muchas cosas y nuestro mundo hiperconectado hace que sea difícil ignorarlo. Desde principios de año, todos nos hemos centrado implacablemente en una serie de cuestiones importantes: negociaciones arancelarias, datos sobre inflación y empleo, preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal, tensiones geopolíticas agudas y en aumento, y avances e inversiones cada vez mayores en inteligencia artificial.
Al entrar en el último período del año, ahora es el momento adecuado para un reinicio, un momento natural para volver a centrarnos en los desafíos comerciales que tenemos por delante y en cómo pretendemos resolverlos.
Para los líderes empresariales, el mayor desafío hoy en día es la creciente incertidumbre generalizada. La administración estadounidense pretendía cambiar el sistema de comercio mundial; la aceleración de la innovación digital continúa transformando la economía global; el endurecimiento de las políticas de inmigración provocó un shock repentino en el mercado laboral estadounidense; Para empeorar las cosas, la disminución de las tasas de respuesta a las encuestas ha impactado la calidad de las estadísticas económicas, dificultando la evaluación de los cambios macroeconómicos en tiempo real.
Para hacer frente a esta incertidumbre multifacética, encuentro útil basarme en cuatro principios.
Cuatro principios
En segundo lugar, mantenga la mente abierta. A veces confundimos la forma en que siempre se han hecho las cosas como leyes fundamentales. Es un atajo conveniente, pero puede resultar engañoso. Esta es una de las razones por las que los aranceles propuestos no tuvieron el impacto catastrófico inmediato que muchos predijeron. El libre comercio nunca ha sido verdaderamente libre, y cambiar la compleja red existente de barreras comerciales y no comerciales tiene un impacto incremental más complejo. Y es por eso que algunas de las señales clásicas de recesión no han funcionado en los últimos años, desde la curva de rendimiento invertida hasta la llamada regla de Sam del desempleo. Fueron tratadas como leyes fundamentales, cuando no eran más que regularidades empíricas, ya superadas por una estructura económica en rápido desarrollo. Mantener la mente abierta y tener en cuenta los matices es más difícil, pero puede dar sus frutos.
En tercer lugar, hay que estar atentos al panorama a largo plazo. Junto con un enfoque en los fundamentos, esto ayuda a distinguir los cambios cíclicos de los puntos de inflexión estructurales. Muchos han interpretado la última década de tasas de interés cercanas a cero y rendimientos de los bonos extremadamente bajos como un cambio estructural: evidencia de que hemos entrado en una era en la que la inflación ya no será una amenaza y los rendimientos de los bonos seguirán siendo bajos. En 2020, la Reserva Federal cambió su marco de política monetaria para enfatizar que la inflación por debajo del objetivo se ha convertido en su mayor desafío. Ahora parece claro que las tasas de inflación y los rendimientos de los bonos anormalmente bajos fueron un fenómeno cíclico. Los niveles de rendimiento actuales están mucho más en línea con el promedio histórico de las últimas décadas, y la Reserva Federal ajustó su política en consecuencia este verano. Adoptar una visión a largo plazo puede parecer contradictorio con la innovación avanzando tan rápidamente, pero es más importante que nunca.
Cuarto, sigue moviéndote. Trabajar en un entorno incierto requiere flexibilidad, y aumentar la flexibilidad requiere entrenar diferentes músculos, desarrollar nuevas habilidades y desarrollar una gama más amplia de capacidades. En finanzas, esto significa crear y probar nuevas soluciones en nuestras propias operaciones y para las estrategias de inversión de nuestros clientes, incluso mediante el uso de IA; experimentar con nuevas estrategias para mejorar la eficiencia y ampliar el acceso a oportunidades de inversión, como la criptografía y las tecnologías basadas en blockchain; y ampliar las ofertas de activos alternativos para brindar más opciones tanto a los prestatarios como a los inversores. Todos estos pasos tienen como objetivo crear valor inmediato para los clientes y accionistas, pero también sirven para crear opciones, ampliando la gama de herramientas que nos permitirán como empresa y como industria hacer frente a los nuevos acontecimientos inesperados que se avecinan.
Este entorno inestable es a la vez aterrador y emocionante. La incertidumbre que nos rodea hace que tengamos mucho que aprender. Pero estos cuatro principios pueden ayudarnos a gestionar los riesgos y aprovechar las oportunidades que presenta este entorno macroeconómico que cambia rápidamente.
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