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He estado observando las acciones del FTSE 250 como un halcón, convencido de que tienen un enorme potencial de recuperación y fascinado por sus increíbles rendimientos. Entonces sucedió lo inevitable. Me di la vuelta y la situación se volvió asombrosa: había aumentado un 45% en el último año. ¿No es siempre así?
Estamos hablando de la gestora de activos Aberdeen (LSE: ABDN). Y probablemente merezca su reciente éxito, aunque sólo sea porque se ha negado a colapsar bajo el peso de las burlas de los inversores dirigidas hacia él desde la fallida fusión de Standard Life y Aberdeen Asset Management en 2017.
El objetivo era crear un gestor de fondos dominante en el Reino Unido, pero casi todo lo que podía salir mal salió mal. Los fondos emblemáticos estaban pasando apuros, las carteras heredadas se superponían y la pérdida del mandato de 25.000 millones de libras de Lloyds fue realmente dolorosa. Para colmo, la empresa logró cometer uno de los peores errores de marca de los últimos tiempos con un cambio de marca ampliamente ridiculizado en 2021. Sin embargo, no hubo nada gracioso en la caída del precio de las acciones.
Recuperación y reserva de ingresos
Cuando investigué las acciones de The Motley Fool el 18 de abril, ya habían comenzado a subir, un 12% más en el mes. El rendimiento fue un asombroso 10% y la valoración parecía atractiva, con una relación precio-beneficio (P/E) de sólo 9,2.
Concluyo que Aberdeen bien merece la atención de los inversores que buscan un generoso flujo de ingresos, así como cierto potencial de recuperación del precio de las acciones. ¿Seguí mi propio consejo y compré las acciones? No. Y esta vez no fue un terrible error.
Pasé porque ya tenía una gran exposición a los seguros y la gestión de activos a través de Financial & General Group, M&G y Phoenix Group, todos miembros del FTSE 100. Era exactamente el perfil de acciones que me gusta comprar: muy baratas, muy rentables y en un sector que pensé que estaba listo para despegar. Pero ya había gastado mucho dinero en esta tesis de recuperación, así que en aras de la diversificación, me retiré.
Sin embargo, es bueno ver que en general acerté en el caso de inversión. M&G y Phoenix también han subido alrededor de un 45% interanual, aunque Legal & General va a la zaga con una ganancia más modesta del 14%.
La diversificación es importante
Por supuesto, no es coincidencia que Aberdeen, M&G y Phoenix hayan obtenido rendimientos de 12 meses casi idénticos. Esto parece más una revalorización de todo el sector que algo específico de la empresa (¡explícate, cuestiones legales y generales!).
Aberdeen no se salió con la suya. Las ganancias del primer semestre de la compañía cayeron levemente cuando la compañía informó el 30 de julio, en gran parte debido a los esfuerzos continuos para mejorar la eficiencia, dijo. La acción se ha desacelerado desde entonces, subiendo un 7,5% en los últimos seis meses.
Entonces, ¿podría el precio de las acciones volver a subir en 2026? La valoración todavía parece razonable con una relación P/E de 13,25. La rentabilidad por dividendo esperada ha caído hasta alrededor del 7,25%, pero sigue siendo muy atractiva.
Si las tasas de interés continúan cayendo, las empresas de alto rendimiento como ésta deberían parecer aún más tentadoras a medida que desaparezcan los rendimientos libres de riesgo del efectivo y los bonos. Para los inversores a largo plazo que buscan un generoso flujo de ingresos y potencial de crecimiento, vale la pena considerar Aberdeen. ¿No dije esto antes?
