Como inversor a largo plazo, es difícil no sorprenderse por lo bien que le está yendo a Amazon (NASDAQ: AMZN). La ganancia del 26% de las acciones de Amazon en cinco años puede no parecer mucho, pero desde que cotizaron en 1997, ha subido un 227,444%. ¡Muy pocas acciones hacen esto!
Sin embargo, últimamente las cosas han sido menos impresionantes. De hecho, las acciones de Amazon han bajado un 11% desde principios de este año.
Esto sugiere que los inversores se han vuelto más pesimistas sobre las perspectivas comerciales de Amazon en comparación con el precio de sus acciones. ¿Pero esto tiene sentido a largo plazo?
Fuente de la imagen: Amazonas
La IA requiere enormes costos
En mi opinión, la gran pregunta aquí es sobre la IA.
Construir infraestructura para inteligencia artificial a escala es muy costoso. Lo sabemos por la experiencia de muchas empresas como Meta y Alphabet.
Pero en mi opinión, Amazon se encuentra en una posición particularmente vulnerable en lo que respecta al gasto en IA. La plataforma minorista no solo debe adaptar su negocio y gastar en IA, sino que el negocio del centro de datos de AWS debe escalar masivamente para satisfacer la demanda de IA de los clientes. Requiere mucho dinero.
Cuando digo mucho, quiero decir mucho. Amazon espera que los gastos de capital este año sean de unos 200.000 millones de dólares.
El retorno de la inversión sigue siendo muy incierto
Esto se aplica a todas las empresas, no sólo a la financiación de la IA. Sin embargo, se trata simplemente de una cifra enorme: aproximadamente 24 dólares por cada hombre, mujer y niño del planeta.
Creo que es comprensible que los inversores estén preocupados por lo que un gasto tan enorme podría significar para la rentabilidad y el balance de Amazon. Después de todo, esos 200.000 millones de dólares son sólo para este año; probablemente habrá otros gastos importantes en los próximos años.
Sin embargo, queda por ver cuán transformadora puede ser la IA para Amazon. Nadie sabe si al final todos estos costes valdrán la pena.
Amazon es un operador de primer nivel
La compañía dice que espera “altos rendimientos a largo plazo sobre el capital invertido”.
Sin embargo, creo que hay motivos razonables para el escepticismo al respecto. El valor empresarial final de la IA sigue siendo muy controvertido.
Lo que sí sabemos es que las acciones de Amazon se han disparado durante décadas porque la compañía tiene un historial fenomenal de desempeño comercial.
Yo diría que con una planificación estratégica inteligente, una ejecución sólida y un enfoque en lo que sigue, Amazon tiene tantas posibilidades de éxito en IA como cualquiera.
Mientras tanto, el negocio existente también continúa ofreciendo oportunidades de crecimiento, tanto en mercados en los que le está yendo bien como en otros en los que aún se encuentra en las primeras etapas de construcción de su negocio.
Está claro que existen riesgos. Pero creo que las acciones de Amazon, que cotizan a 29 veces las ganancias, tienen el potencial de ser una ganga a largo plazo. Creo que vale la pena considerar esto para los inversores.
