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Los accionistas de Playtech (LSE:PTEC), un proveedor del FTSE 250 de software, contenidos y otras tecnologías para la industria del juego, han visto caer el precio de sus acciones alrededor de un 60% desde diciembre de 2024.
Pero no todo es lo que parece.
Aunque el precio de las acciones de la empresa pareció caer bruscamente en mayo, esto se debió al pago de un dividendo especial de 5,73 dólares por acción tras la venta de uno de sus negocios. Pero este es el único pago realizado en los últimos cinco años. Por lo tanto, es posible que los inversores en ingresos tengan que buscar en otra parte su próximo cheque de dividendos.
Sin embargo, aunque el comportamiento del precio de las acciones este año no es tan preocupante como podría parecer a primera vista, la empresa todavía tiene dos grandes problemas que deben abordarse.
Doble problema
En primer lugar, la empresa opera en una industria que ha sido acusada de crear lo que los economistas llamarían externalidades negativas. En otras palabras, un daño social que sigue sin ser compensado.
Según la última encuesta de la Gambling Commission, 1,4 millones de adultos tienen (o están a punto de tener) un problema de adicción. Eso es más que la población de Birmingham. La teoría económica sugiere que las externalidades de este tipo deberían gravarse para compensar el daño causado.
Nunca lo sabremos si la Canciller Rachel Reeves aplicó las lecciones aprendidas de su título en economía o simplemente estaba tratando de llenar un agujero en las finanzas del país, pero su decisión presupuestaria de aumentar los impuestos a la industria probablemente tenga un impacto negativo en los clientes de Playtech.
Después de anunciar un aumento de la tasa de juego a distancia en casinos en línea y máquinas tragamonedas del 21% al 40% (abril de 2026) y un aumento de la tasa de apuestas a distancia en apuestas deportivas del 15% al 25% (abril de 2027), el grupo anunció su EBITDA ajustado en 2026 (beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización).
Nada que ver aquí
Sin embargo, también señaló que su “diversidad geográfica” y su “fuerte desempeño y perspectivas fuera del Reino Unido” significaban que era “cómodo” que aún pudiera cumplir con las expectativas para todo el año 2026.
Fuente: presentación de la empresa.
Por supuesto, otros gobiernos de todo el mundo podrían hacer lo mismo. Y Reeves puede enfrentar un desafío aún mayor en los presupuestos futuros. Pero las especulaciones sobre la muerte de la industria de las apuestas en el Reino Unido (en caso de que el Canciller aumente los impuestos y/o aranceles) parecen ser infundadas.
El segundo problema que tendrá que afrontar el grupo es la acción legal de un competidor sueco. Las afirmaciones de Evolution sobre todo tipo de fraude, que Playtech niega y califica de “completamente falsas”, se remontan a 2021. En última instancia, parece que los tribunales determinarán quién tiene razón y quién no.
mi opinion
En mi opinión, los inversores que buscan crecimiento de capital tal vez quieran considerar Playtech. Tiene un historial exitoso de aumentar sus ingresos. Y ha reducido su deuda significativamente en los últimos años.
Pero quienes hacen una apuesta deben ser conscientes de los riesgos. Aparte de la industria y los desafíos legales que enfrenta, es probable que el sector en el que opera sea una zona prohibida para los inversores éticos. Esto significa que es probable que el grupo de compradores potenciales sea menor y podría limitar el crecimiento futuro del precio de las acciones.
Sin embargo, en general, aquellos que se sientan cómodos con la industria tal vez quieran considerar agregar la acción a sus carteras.
