El analista técnico del Bank of America, Paul Siana, advierte que el segundo trimestre parece complicado para las acciones, los bonos y el oro.
Su informe del 27 de marzo identificó al dólar estadounidense y al petróleo como los dos activos mejor posicionados para mantenerse fuertes hasta mediados de año. Casi todo lo demás corre el riesgo de empeorar.
Los recientes movimientos del mercado han confirmado las predicciones anteriores de BofA. El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro, un dólar más fuerte y el aumento de los precios del petróleo están en línea con las expectativas del banco. Chiana dice que es probable que estas tendencias continúen a menos que decisiones macroeconómicas claras conduzcan a una reversión brusca.
Lo que dijo Chiana sobre el S&P 500
El índice S&P 500 se encuentra en medio de un escenario bajista. El primer puesto de Ciana se produjo después de que el índice alcanzara un nuevo récord en el primer trimestre, pero no alcanzara su objetivo de crecimiento.
“Después de un nuevo récord modesto en el primer trimestre que no alcanzó el objetivo, se han formado un techo en forma de cuña y un techo redondo”, dijo. “Un cierre por debajo de la SMA de 20 semanas el 6 de marzo señaló una tendencia bajista. El riesgo a la baja en el segundo trimestre incluye 6340/6175/6000. La SMA de 20 semanas cerca de ~6810 es una resistencia clave y podría indicar una caída. No vemos ninguna señal de capitulación todavía”.
Más Wall Street
El multimillonario Dalio tiene dos palabras sobre la elección de la Fed WarshTop analista cree que estas acciones impulsarán su cartera en 2026 Bank of America envía una advertencia silenciosa a los inversores del mercado de valores
La última línea importa. Siana no nombra el fondo. Se está produciendo una tendencia a la baja. La estructura técnica sugiere un mayor debilitamiento antes de que se establezca un mínimo sostenible.
Bonos y rendimientos de los bonos a 30 años
Los rendimientos de los bonos del Tesoro son clave. Las tasas a largo plazo han aumentado y es posible que sigan aumentando.
Ciana señaló que el rendimiento a 30 años alcanzará potencialmente alrededor del 5,4% en los próximos meses. Este nivel reflejará las persistentes preocupaciones sobre la inflación relacionadas con las tensiones geopolíticas y el aumento de los precios de las materias primas.
Un rendimiento del 5,4% a 30 años indicaría un endurecimiento significativo de las condiciones financieras. Esto ejercerá una mayor presión sobre las acciones y los sectores sensibles a los tipos de interés en todos los ámbitos.
Fortaleza del dólar y corrección del oro
El dólar es uno de los argumentos más llamativos del Bank of America. Chiana dijo que DXY está formando una base después de un largo período de consolidación. Las señales técnicas apuntan a nuevos máximos de 52 semanas.
“Hemos favorecido una posición larga en dólares estadounidenses desde junio de 2025, especialmente frente a los importadores de materias primas”, dijo BofA. “El DXY toca fondo y se dirige hacia nuevos máximos de 52 semanas, como la SMA de 200 semanas cerca de ~103, implica un dólar estadounidense más fuerte y más presión sobre los exportadores”.
Se espera que el oro sufra en esta situación. Después de un fuerte crecimiento, Ciana espera una corrección prolongada en el segundo y tercer trimestre.
“Esperamos que la corrección extendida persista en el segundo al tercer trimestre, debilite el rebote del segundo trimestre y veamos una prueba de 4.000 dólares la onza, si no 3.700 dólares, ya que la dirección del movimiento es a la baja por ahora”, dijo BofA.
Smith/Getty Images
El petróleo también forma parte de este panorama. Después de un fuerte aumento a principios de este año, se espera que los precios se negocien entre 90 y 100 dólares por barril. Los riesgos al alza persistirán si persisten los problemas de suministro. Este rango mantiene alta la inflación y ejerce presión sobre la Reserva Federal.
Lo que BofA espera para los activos básicos en el segundo trimestre del S&P 500: hay una tendencia a la baja. Los objetivos a la baja están en 6340, 6175 y 6000. La resistencia está alrededor de 6,810. Aún no hay señales de capitulación. Rendimiento del Tesoro a 30 años: en aumento, potencialmente hasta el 5,4%. Dólar estadounidense (DXY): formando una base, alcanzando nuevos máximos de 52 semanas alrededor de la SMA de 200 semanas alrededor de 103. Petróleo: rango esperado de $90 a $100 por barril, con riesgo al alza si persisten los problemas de suministro. Oro: corrección ampliada en el segundo-tercer trimestre. El objetivo a la baja es de 4.000 dólares y posiblemente de 3.700 dólares. ¿Qué puede cambiar la imagen?
Siana destacó los niveles de “políticas en juego” a las que los gobiernos podrían responder si aumenta la tensión del mercado. Estos umbrales podrían limitar la caída de los mercados antes de que intervengan las autoridades, especialmente a medida que se acercan las elecciones estadounidenses.
Es posible un cambio brusco si se toma una decisión clara. Los candidatos más probables son una caída significativa de los precios del petróleo relacionada con la resolución del conflicto de Irán, cifras de inflación más suaves que reavivarían las expectativas de recortes de la Reserva Federal o una intervención política directa.
Hasta que uno de estos factores desencadenantes se materialice, los pronósticos de BofA apuntan a un entorno de mercado definido por tasas más altas, un dólar más fuerte y un apoyo limitado de los puertos seguros tradicionales.
Relacionado: Bank of America revisa los objetivos de precios para las acciones de CoreWeave y Nebius
