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Las acciones de HSBC (LSE: HSBA) han triplicado su valor en los últimos cinco años. Sin embargo, dadas las sólidas perspectivas de crecimiento de los beneficios, todavía podrían estar significativamente infravalorados.
La acción también proporciona una sólida rentabilidad por dividendo, que también se espera que aumente debido a la mejora de las ganancias, los márgenes y el rendimiento del capital.
Entonces, ¿cuántas ganancias se pueden obtener de inversiones pequeñas y regulares realizadas por inversores a largo plazo?
¿Cómo es el negocio principal?
El riesgo para las ganancias de HSBC es la caída de las tasas de interés en sus mercados clave. Esto afecta las ganancias obtenidas por préstamos versus depósitos, lo que hace que las ganancias sean más volátiles que en otros sectores.
Sin embargo, las previsiones de consenso apuntan a que sus beneficios crecerán con fuerza, al menos a medio plazo.
Los analistas esperan que esto se deba al movimiento de HSBC hacia activos de mayor rendimiento y financiación más barata. Esto aumenta el beneficio obtenido entre préstamos y depósitos. Esto incluye reducir la proporción de operaciones occidentales de bajo rendimiento y aumentar la cartera de préstamos en los mercados asiáticos más rentables.
Se espera que el aumento de los ingresos por comisiones procedentes de la gestión de activos y la banca transaccional impulse un fuerte crecimiento de los ingresos.
A finales de 2024, la empresa recibió más de un tercio de sus beneficios de ingresos basados en comisiones y servicios de banca personal. En general, el beneficio antes de impuestos para el año fue de 32.300 millones de dólares (24.600 millones de libras esterlinas), 2.000 millones de dólares más que en 2023.
Los resultados del tercer trimestre de 2025 mostraron que las ganancias antes de impuestos aumentaron un 15 % con respecto al trimestre anterior a 7295 millones de dólares. Posteriormente, el banco elevó su objetivo de rendimiento sobre el capital para 2025 a un rango medio o mejor, no solo a un rango medio.
¿Qué diferencia pueden suponer 5 libras al día?
A menudo se dice que invertir en acciones es sólo para ricos y requiere grandes cantidades de dinero para ser efectivo. Esto simplemente no es cierto.
De hecho, 5 libras al día (150 libras al mes) pueden marcar la diferencia a corto y largo plazo.
Invertir en acciones de HSBC con un rendimiento promedio del 5,3% (tal como están) generaría dividendos de £5,879 después de 10 años. Esto también supone que los dividendos se reinvierten en acciones para aprovechar el efecto de capitalización de dividendos.
Durante 30 años, sobre la misma base (lo cual no está garantizado), los ingresos por dividendos por sí solos aumentarían a £79,164. En ese momento, los activos totales (incluidos los depósitos) serían £133,314. Y la empresa pagará una rentabilidad por dividendo anual de 7.066 libras esterlinas.
¿Está subiendo también el precio de las acciones?
El crecimiento alcista del precio no significa que la acción no tenga valor. El precio es lo que paga el mercado en un momento dado, mientras que el valor refleja los fundamentos subyacentes de un negocio.
El análisis de flujo de efectivo descontado (DCF) utiliza estos fundamentos reflejados en proyecciones de flujo de efectivo futuro para determinar a qué precio se debe valorar una acción. También incluye previsiones de crecimiento de los beneficios, con un consenso de alrededor del 12,6% anual durante los próximos tres años.
Suponiendo que estas previsiones sean correctas (lo que nunca está garantizado) y utilizando una tasa de descuento del 10,3%, mi modelo DCF sugiere que el valor razonable de HSBC es £18,16 por acción. Esto es un 32% más alto que el precio actual.
Dado que los precios de los activos pueden tender hacia el valor razonable con el tiempo, esto sugiere una oportunidad de compra potencialmente atractiva si los pronósticos resultan precisos.
Mi visión de inversión
Dadas las sólidas perspectivas de crecimiento de las ganancias de HSBC y lo que esto podría significar para el crecimiento del precio de las acciones (así como su alto rendimiento de dividendos), pronto aumentaré mi participación accionaria.
Por las mismas razones, creo que la acción merece la atención de otros inversores.
