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es beneficioso
Los fideicomisos de inversión FTSE 100 en cuestión son Pershing Square Holdings (LSE:PSH) y Scottish Mortgage Investment Trust (LSE:SMT). Ambos tienen a Amazon como una de sus mayores participaciones.
Para ser justos, eso es una obviedad para Pershing Square, que brinda a los inversores cotidianos acceso a la cartera de fondos de cobertura de Bill Ackman. Por defecto, cualquier acción que se reduzca es una posición grande, ya que rara vez contiene más de 12 posiciones.
Ackman compró 6.324.031 acciones de Amazon en el segundo trimestre de este año. Por lo tanto, esta posición, que entonces valía más de 1.200 millones de dólares, ha crecido significativamente hoy. También entró en Alphabet a principios de 2023 (un crecimiento de casi el 200% desde entonces).
En cuanto a Scottish Mortgage, invirtió por primera vez en Amazon en 2005. Y aunque ha vendido acciones periódicamente desde entonces, incluso en los últimos 12 meses, el gigante tecnológico fundado por Jeff Bezos sigue siendo uno de los cinco principales holdings.
Cuarto muy fuerte
Scottish Mortgage dice que los inversores están “subestimando… cuánto tiempo puede continuar el crecimiento de Amazon, dado que las múltiples oportunidades de crecimiento en inteligencia artificial, publicidad, contenido original y entrega de comestibles aún están en sus inicios”.
Vimos evidencia de esto en el tercer trimestre. Las ventas en América del Norte crecieron un 11% año tras año hasta alcanzar los 106.300 millones de dólares, y las ventas internacionales aumentaron un 14% hasta los 40.900 millones de dólares. Los ingresos por publicidad en esos segmentos crecieron un 24% año tras año hasta alcanzar los 17.700 millones de dólares, llevándose una porción mayor del pastel.
Sin embargo, el desempeño más destacado fue AWS, su división de computación en la nube, cuyas ventas aumentaron un 20% a 33 mil millones de dólares. Fue el crecimiento trimestral más rápido de AWS desde 2022, superando las estimaciones de los analistas en aproximadamente un 18%.
El director ejecutivo Andy Jassy dijo que la compañía continúa viendo “una fuerte demanda de inteligencia artificial e infraestructura central”. Como tal, Amazon espera gastar la friolera de 125 mil millones de dólares en gastos de capital este año, frente a la estimación anterior de 118 mil millones de dólares.
De cara al futuro, la recesión será un desafío para las operaciones minoristas de Amazon, mientras que la competencia de Google Cloud y Azure de Microsoft por AWS continuará.
En general, sin embargo, fue un trimestre muy impresionante para una empresa de clase mundial. Con múltiples oportunidades en comercio electrónico, servicios en la nube, inteligencia artificial, publicidad y nuevos negocios de Internet satelital, Amazon tiene muchas maneras de seguir ganando.
Creo que todavía vale la pena echarle un vistazo a la acción, incluso si está en su punto más alto de todos los tiempos.
Volver a fideicomisos
¿Qué pasa con las hipotecas escocesas y Pershing Square? Bueno, por supuesto, estos fideicomisos son más que solo Amazon. Y esto añade tanto riesgo como oportunidad.
Por ejemplo, Pershing Square también poseía el 8,8% de su cartera en Chipotle Mexican Grill en el segundo trimestre. Las acciones del restaurante cayeron un 23% esta semana después de reportar malas ventas en el tercer trimestre.
Mientras tanto, Scottish Mortgage tiene una gran participación en Meta Platforms, que también cayó esta semana. Por lo tanto, otras acciones en sus carteras siempre pueden influir en el rendimiento general.
Además, los fondos de inversión pueden negociar con un descuento sobre su valor liquidativo. El descuento de Pershing Square es del 26% y el de Scottish Mortgage es del 10,5% (ambos podrían aumentar durante las liquidaciones del mercado).
Sin embargo, me inclino a ver ambos fideicomisos que cotizan con descuentos de dos dígitos como una oportunidad adicional para considerar comprarlos. Ambos tienen un excelente historial de selección de valores, como lo demuestra hoy Amazon.
