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El mercado de valores del Reino Unido es famoso por sus increíbles acciones con dividendos, que ofrecen algunos de los rendimientos más generosos del mundo. Mientras que el S&P 500 de EE. UU. suele tener un rendimiento promedio de alrededor del 1,1%, el promedio del FTSE 100 es tres veces mayor, con un 3,3%.
La desventaja es que las acciones del Reino Unido tienden a tener un desempeño menos pronunciado que el fuerte mercado estadounidense. Pero los dividendos siguen siendo el arma secreta del FTSE 100. ¿Es ahora el momento adecuado para implementarlo?
Actualmente, una docena de acciones del FTSE 100 generan rendimientos del 5% o más. De ellos, siete pagan el 6% o más. La más generosa de todas, la compañía de seguros y gestora de activos Legal & General Group, obtiene un asombroso 8%.
Tengo acciones, pero en general me va mejor con M&G (LSE: MNG), que ofrece servicios de corretaje y banca de inversión. Lo compré en 2023 y ya tengo una rentabilidad total rápida de más del 80%.
¿Podrán las acciones de M&G sostener estas ganancias?
El precio de las acciones de M&G ha subido un asombroso 52% en los últimos 12 meses, a pesar de la reciente volatilidad relacionada con Irán. El resto de mis ingresos proviene de la reinversión de dividendos. Cuando compré M&G, obtuvo un rendimiento final de un asombroso 10%. Esta cifra ha caído al 6,9%, pero sigue siendo un nivel de ingresos bastante alto.
M&G solo salió a bolsa en 2019, cuando se escindió de la aseguradora Prudential del FTSE 100, pero tiene un buen historial de aumento de los pagos a los accionistas. En los últimos cinco años, han aumentado cada año una media del 2,37%. Esto ayudó a mantener el valor real de los ingresos después de la inflación.
Se espera que el crecimiento de los dividendos se desacelere al 2% en los próximos años. Dada la enorme cosecha, esto no es sorprendente. Lo más importante para mí es que siga siendo sostenible. Los dividendos nunca están garantizados, pero éste parece relativamente sólido. El índice de Solvencia II de M&G, que mide la solidez financiera de una empresa, aumentó del 223% al 242% en 2025. Durante todo el año, la empresa obtuvo un beneficio saludable de £838 millones. Sin embargo, el aumento fue menor: un año antes ascendía a 837 millones de libras esterlinas.
¿Existe un mayor rendimiento?
La junta espera acelerar el ritmo, apuntando a un crecimiento anual de las ganancias operativas del 5% anual durante los próximos tres años. Los acontecimientos en el Medio Oriente podrían socavar esto. Si se produce una caída más amplia del mercado de valores, afectará las entradas netas a sus fondos, así como el valor de los activos existentes bajo gestión.
Como gestor de fondos activo, M&G se enfrenta a una presión constante de competidores pasivos de bajo coste, como los ETF. Todas las acciones tienen riesgos similares. Todavía planeo mantener M&G hasta la jubilación y más allá y creo que es una acción que vale la pena considerar hoy.
No diría que ahora es el momento ideal para comprar dividendos. Probablemente esto fue hace un par de años, cuando el FTSE 100 estaba más bajo y los rendimientos eran aún más altos. Pero existen brillantes oportunidades de ingresos, y no me refiero sólo a M&G. Este sigue siendo un buen momento para comprar para obtener ingresos.
