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Estas acciones de ingresos del FTSE 100 a menudo pasan desapercibidas, pero continúan pagando generosos dividendos.
Y su reciente actuación deja entrever algo más interesante escondido bajo la superficie. El negocio se está fortaleciendo, pero el precio de las acciones todavía parece moderado.
Esta brecha puede ser una fuente de oportunidades para los inversores que valoran tanto los ingresos como la manipulación de precios.
¿Aumentar la rentabilidad por dividendo?
La actual rentabilidad por dividendo del gigante británico de seguros Admiral (LSE: ADM) es del 5,4%, muy por encima del promedio del FTSE 100 del 3,1%.
Sin embargo, los analistas predicen que esta participación aumentará al 5,5% este año, al 6,2% el próximo año y al 6,8% en 2028. Por lo tanto, mi participación de £20.000 produciría £19.402 en dividendos después de 10 años y £132.929 después de 30 años. Este período generalmente se considera un ciclo de inversión estándar para inversores a largo plazo como yo.
Estas cifras se basan en un rendimiento promedio proyectado del 6,8%, aunque esto puede cambiar hacia arriba o hacia abajo con el tiempo.
También suponen que los dividendos se reinvierten en acciones para aprovechar el efecto adicional de la “composición de dividendos”. Es como dejar que los intereses de una cuenta de ahorros crezcan con el paso de los años.
En base a esto, después de 30 años el valor de la participación será de £152,929.
¡Y generará unos ingresos por dividendos anuales de £10.399!
¿Aumento de los precios de las acciones?
Los precios de las acciones tienden a acercarse a su “valor razonable” con el tiempo. Este valor representa el valor real del negocio subyacente, mientras que el precio es simplemente lo que pagará el mercado en un momento dado.
El análisis de flujo de efectivo descontado (DCF) determina el valor razonable de cualquier acción proyectando los flujos de efectivo futuros del negocio. Luego los trae de vuelta al día de hoy.
El modelo DCF varía según los supuestos utilizados por los analistas, algunos son más alcistas que el mío y otros más bajistas. Pero según mis suposiciones del DCF, incluida una tasa de descuento del 7,2%, las acciones de Admiral están infravaloradas un 48% a su precio actual de £33,50.
En base a esto, calculo que el “valor razonable” es de alrededor de £64,42, casi el doble de lo que es ahora.
Por lo tanto, esta brecha entre precio y valoración sugiere una oportunidad de compra potencialmente sorprendente hoy si las suposiciones del DCF dan resultado.
¿Está respaldado por la dinámica de crecimiento?
El riesgo para Admiral es el alto nivel de competencia en el sector de seguros, que podría reducir sus beneficios. Otro es cualquier aumento adicional en el costo de vida, que podría llevar a los clientes a cancelar pólizas.
Sin embargo, los resultados de 2025, publicados el 5 de marzo de 2026, mostraron que las ganancias antes de impuestos aumentaron un 16% interanual hasta £958 millones. El crecimiento fue impulsado por las iniciativas centrales de disciplina de costos y suscripción de Admiral. Los ingresos por seguros aumentaron un 9% hasta £4,980 millones de libras, destacando la fortaleza continua en los segmentos de seguros de automóviles, hogar y europeos del Reino Unido a medida que mejoraron los precios y la retención de clientes. La facturación se mantuvo sólida en £5,9 mil millones de libras, lo que refleja la exitosa integración del negocio More Than en la cartera de Admiral en el Reino Unido.
Estas cifras resaltan que, en mi opinión, una empresa con fundamentos fortalecidos y apalancamiento operativo debería seguir impulsando el crecimiento de las ganancias.
Mi visión de inversión
Esta combinación de potencial de dividendos creciente, fortalecimiento del impulso operativo y un importante descuento en el precio de las acciones significa que compraré más acciones en el futuro cercano.
También creo que estos elementos lo convierten en un candidato atractivo para la consideración a largo plazo por parte de los inversores.
En resumen, ofrece una combinación de ingresos confiables y el potencial de obtener ganancias significativas que es poco común hoy en día, a medida que el mercado cierra la brecha entre precio y valor.
