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Legal & General (LSE:LGEN) tiene sólo una presencia limitada en Oriente Medio, pero eso no ha impedido que sus acciones caigan.
El precio de las acciones del FTSE 100 ha caído un 7,2% durante el último mes. Esto significa que una inversión de £5.000 realizada el 1 de marzo ahora valdría £4.640, una reducción de £360.
¿Representa esto una sabrosa oportunidad de compra? Creo que es posible, aunque los inversores minoristas no parecen convencidos. Si bien Legal & General es la cuarta acción más comprada por los clientes de AJ Bell durante la semana pasada, también es la séptima acción más negociada.
Riesgo creciente…
Como dije, Legal & General sólo obtiene una parte de sus ganancias totales de Medio Oriente. Allí tiene una modesta unidad de gestión de activos que trabaja con fondos soberanos, fondos de pensiones y bancos centrales.
Sin embargo, al igual que el mercado de valores en su conjunto, su valor cayó debido al conflicto con Irán. El impacto sobre la inflación y las tasas de interés globales podría ser significativo. La guerra también puede crear serios problemas para el crecimiento económico.
Para Legal & General, esto podría tener implicaciones de gran alcance para todo el negocio. La demanda de seguros de vida, pensiones y pensiones de inversión podría caer a medida que los consumidores sientan la presión. La caída de los mercados financieros también arrastrará a la baja los activos bajo gestión y las comisiones.
El gigante de los servicios financieros se mantiene resistente hasta el momento. El beneficio operativo básico creció un 6% en 2025, impulsado por fuertes pensiones, protección y productos patrimoniales. ¿Podría una guerra con Irán convertirse en un serio obstáculo para el trabajo?
… pero potencial a largo plazo
Es posible. Pero eso no significa necesariamente que los inversores deban evitar las acciones de Legal & General como la plaga. Si es un inversor a largo plazo, creo que aún vale la pena considerar esta acción.
No nos equivoquemos: las opciones estructurales para una empresa del FTSE permanecen completamente intactas. La población mundial está envejeciendo rápidamente y el interés de la gente por la planificación financiera (especialmente en Occidente) está creciendo. Creo que esta combinación podría aumentar la demanda de productos patrimoniales y de jubilación.
Legal & General también se está moviendo hacia áreas de alto crecimiento, como la gestión patrimonial y las anualidades mayoristas, y la compañía apunta a cotizar hasta £65 mil millones de libras esterlinas en negocios de transferencia de riesgo de pensiones (PRT) en el Reino Unido para 2028. La compañía también está ampliando su presencia global asociándose con otros líderes de la industria para aumentar los ingresos a largo plazo.
Rentabilidad por dividendo 9,1%
Tras su reciente recorte, la rentabilidad por dividendo de Legal & General es del 9,1% al precio actual de la acción. Y con un balance saludable, la compañía está en excelente forma para cumplir con las estimaciones de pagos de los analistas, incluso si las ganancias de 2026 decepcionan. El ratio de capital de Solvencia II se mantiene muy por encima del mínimo regulatorio, al doble.
Mientras tanto, la relación precio-beneficio (P/E) futura de la compañía es 8,1 veces, por debajo de su promedio de 10 años de 10-11. Dada la enorme (y creciente) oportunidad de mercado de la empresa, así como el trabajo que está realizando para capitalizarla, esta valoración me parece extremadamente atractiva.
Si bien no está exento de riesgos, creo que Legal & General es una acción que vale la pena considerar seriamente. Pero ésta no es la única promoción rentable que merece atención.
