Cardano puede estar exhibiendo la configuración opuesta, que los comerciantes tienden a observar de cerca durante las liquidaciones exhaustivas. Según los datos en cadena y de derivados proporcionados por Santiment, el MVRV ADA de 365 días cayó al -43%, mientras que la financiación de Binance muestra su sesgo corto más alto desde junio de 2023, una combinación que, según la firma de análisis, es consistente con un fondo histórico.
¿Está el fondo cerca de Cardano (ADA)?
La principal tesis de Santiment es que los poseedores de Cardano que han estado activos durante el último año ahora están profundamente hundidos, cambiando la ecuación riesgo/recompensa para los nuevos compradores. “Las billeteras promedio que han estado activas en la red Cardano durante el año pasado han visto un retorno de su inversión del -43%”, escribió la firma en X. “Aparte de los memes sobre la caída masiva del -71% en los precios de las altcoins desde septiembre, este MVRV extremadamente negativo suele ser un indicador de que $ADA está en una zona de” oportunidad “o” compra “.
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Este argumento se basa en cómo Santiment interpreta el MVRV, o la brecha entre el valor de mercado y el valor realizado, durante un período de 365 días. En su marco, cuando el participante promedio sufre pérdidas significativas no realizadas, el riesgo a la baja comienza a comprimirse porque la posición más débil ya ha sido eliminada. En el gráfico proporcionado por la empresa, el área con MVRV negativo se designa como zona de “oportunidad”, y los valores actuales de ADA se encuentran dentro de ella.
Fuente: X @santimentfeed
Sentiment llevó esta visión más allá al proponer una contralectura más explícita. “En un juego de suma cero, cuando el rendimiento promedio es marcadamente negativo, indica un cambio inminente, con monedas siempre promediando el 0% del MVRV (rendimiento comercial promedio) en cualquier período de tiempo. Entonces, cuando otros comerciantes están sufriendo mucho, las partes interesadas clave y los comerciantes profesionales están intrigados por esto debido a que reduce el riesgo de comprar o aumentar sus posiciones”.
Esto no significa que esté garantizado un rebote, pero sí aclara la lógica detrás de la decisión. La señal tiene menos que ver con el impulso inmediato y más con la estructura del mercado: si la mayoría de los recién llegados ya están atrapados en pérdidas, la presión de venta marginal puede comenzar a disminuir a medida que entren compradores interesados en el valor.
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La segunda parte de la configuración involucra el mercado de futuros perpetuos. Santiment dijo que la tasa de financiación de Cardano en Binance ahora muestra su relación de corto a largo más alta desde junio de 2023, lo que indica que los comerciantes están muy predispuestos a nuevas caídas. En un entorno de posicionamiento ajetreado, esto puede ser tan importante como el propio gráfico de posiciones.
“La participación de financiación de Cardano en Binance muestra la proporción más alta de cortos (frente a largos) desde junio de 2023”, escribió Santiment. “Los operadores claramente esperan que la capitalización de mercado número 12 continúe disminuyendo. Históricamente, esta es otra señal del día, ya que las tasas de financiación siempre tienden a liquidarse y enviar los precios en la dirección que los operadores menos esperan”.
Este último punto es el verdadero quid del análisis. El sentimiento no es sólo decir que ADA parece barato después de caer un 71% desde septiembre. Sostiene que Cardano se encuentra ahora en la intersección de dos ingredientes clásicos para una reversión: rendimientos de los tenedores profundamente negativos y operaciones bajistas sobresaturadas con derivados.
En el momento de esta publicación, ADA cotizaba a 0,2666 dólares.
ADA se mantiene por debajo de la resistencia clave, gráfico de 1 semana | Fuente: ADAUSDT en TradingView.com.
Imagen destacada creada con DALL.E, gráfico de TradingView.com.
