El fallo del viernes de la Corte Suprema eliminó algunos aranceles, ofreciendo potencialmente un alivio a las empresas y ejecutivos financieros que operan bajo una incertidumbre prolongada.
El viernes por la mañana, el tribunal dictaminó por 6 votos a 3 que el presidente Trump no puede imponer aranceles en virtud de la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA), como lo ha hecho durante la mayor parte de 2025. La decisión reduce el alcance de los poderes arancelarios unilaterales del presidente y elimina algunos gravámenes sobre el acero y el aluminio, así como algunos aranceles sobre las importaciones de China, informa Fortune.
Para muchas empresas, especialmente los pequeños fabricantes, esta incertidumbre ha tenido consecuencias tangibles. Las grandes empresas se han visto muy afectadas por los aranceles, pero las pequeñas y medianas empresas han sentido el impacto de manera desproporcionada.
En febrero de 2025, durante una época de mayor volatilidad arancelaria, Fortune habló con Matt Toch, director financiero desde 2020 de Trim-Tex, una empresa manufacturera familiar con sede en Illinois. La empresa, fundada en 1969, emplea aproximadamente a 250 personas.
Trim-Tex procesa más de 25 millones de libras de PVC anualmente para producir paneles de yeso y esquineros de estuco utilizados en la construcción residencial y comercial. Si bien todos los productos de la compañía se fabrican en los EE. UU. y las materias primas se obtienen en el país, a Toch le preocupaban los efectos dominó más amplios de los aranceles en el comercio con países como Canadá, un importante proveedor de madera blanda para los EE. UU., así como el impacto en la demanda de la construcción.
“Durante el año pasado, los aranceles continuaron teniendo un impacto significativo en el mercado de la construcción”, dijo Toch a Fortune el viernes. Combinados con las políticas de inmigración actuales, los aranceles han contribuido a la inestabilidad tanto en los costos de materiales como en la disponibilidad de mano de obra, dijo. “La construcción y el desarrollo requieren previsibilidad, ya que los constructores necesitan certeza en los precios de las materias primas y estabilidad de la fuerza laboral antes de realizar inversiones a gran escala”.
Esta inestabilidad apareció en los datos. El índice de precios al productor de materiales y servicios utilizados en la construcción no residencial aumentó alrededor de un 3,3% entre diciembre de 2024 y diciembre de 2025, según un análisis de Associated General Contractors of America, el mayor aumento anual en varios años. Gran parte de este crecimiento fue impulsado por los precios más altos de los materiales sujetos a aranceles.
Para Trim-Tex, el efecto fue directo. “Terminamos 2025 con una caída de ventas de alrededor del 10% en comparación con 2024, en gran parte debido a esta incertidumbre”, dijo Toch. Cuando los costos de producción fluctúan y la oferta de mano de obra es incierta, los proyectos a menudo se retrasan o cancelan. “En un momento en que el país enfrenta una crisis inmobiliaria, esta incertidumbre sólo empeora el problema”.
Sin embargo, Toch enmarcó la decisión del tribunal como una cuestión constitucional más amplia. “La Constitución otorga al Congreso, no al presidente, el poder de recaudar impuestos y fijar la política comercial”, dijo. “Independientemente de la política, ninguna persona debería tener poder unilateral sobre algo tan importante como los aranceles, especialmente teniendo en cuenta lo interconectadas y frágiles que están las cadenas de suministro actuales. Los fabricantes necesitan previsibilidad, no caos”.
Añadió que cree firmemente en el libre mercado y considera que el papel del gobierno es crear una estructura estable en lugar de crear inestabilidad. “Si queremos resolver la asequibilidad de la vivienda y aumentar la oferta, necesitamos certeza política, una fuerza laboral confiable y un proceso de permisos más eficiente”, dijo. “Cuando se permite que los mercados funcionen de manera clara y consistente, los fabricantes y constructores estadounidenses están constantemente a la altura del desafío”.
Toch no está solo en sus preocupaciones sobre los aranceles. La política comercial y los aranceles siguen estando entre las principales preocupaciones de los directores financieros, según la encuesta de directores financieros del cuarto trimestre de 2025 publicada por la Universidad de Duke y los Bancos de la Reserva Federal de Richmond y Atlanta. Los encuestados esperaban que los precios aumentaran más del 3% en 2026.
Sin embargo, incluso con la decisión del tribunal, es posible que la historia no termine. Según Andrew Siciliano, socio de KPMG y líder de la práctica comercial y aduanera internacional y estadounidense, la decisión no significa necesariamente una solución inmediata. Las empresas deberían tener cuidado de no ajustar los precios o eliminar los recargos demasiado rápido, afirmó.
“Aún quedan muchas preguntas abiertas, como si las tarifas de la IEEPA terminarán inmediatamente y cómo se manejará el proceso de reembolso”, dijo Siciliano a Fortune. “Para las empresas que importan productos sujetos a estos aranceles, no está claro si deberían dejar de pagar inmediatamente”. La Aduana necesitará actualizar sus sistemas y el momento dependerá de cuándo la administración emita más orientación.
Mark Williams, profesor de finanzas de la Universidad de Boston, se hizo eco de esa precaución. Los minoristas, importadores y exportadores estadounidenses deberían evitar actuar demasiado rápido antes de ajustar la estrategia de precios, dijo.
“El beneficio financiero de la decisión de la Corte Suprema puede ser de corta duración, especialmente si la administración Trump responde con nuevas políticas anticomerciales”, dijo.
La decisión reduce la incertidumbre en materia de política comercial, pero no la elimina, afirmó. Al mismo tiempo, Williams calificó la decisión como “una victoria para la economía de libre mercado”, argumentando que un mayor comercio con China, México y Canadá podría reducir el gasto de los consumidores, aliviar las presiones inflacionarias y respaldar el crecimiento del PIB de Estados Unidos.
En este punto, Toch dijo que dada la estructura de costos de Trim-Tex, la compañía no está en una posición en la que sea necesario un ajuste de precios inmediato. “Continuaremos monitoreando la evolución, pero nuestro enfoque sigue siendo la estabilidad y el mantenimiento de precios estables para nuestros clientes”, dijo.
Para las empresas, esta decisión puede representar un control legal del poder ejecutivo y una medida de alivio, pero aún no es una garantía de estabilidad a largo plazo.
