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El precio de las acciones de Netflix (NASDAQ:NFLX) alcanzó un mínimo de 52 semanas el miércoles (21 de enero) tras la publicación del último informe de ganancias de la compañía. Observé esto atentamente y esperé la oportunidad de comprar. ¿Podría ser esto?
La acción ha bajado un 40% desde los máximos recientes, a pesar de que la empresa gana más dinero que nunca. Pero hay algunas cosas que debes considerar antes de tomar una decisión.
Ganancias
Los ingresos de Netflix crecieron un 17,6% en comparación con el mismo trimestre del año pasado. Y, lo que es más importante, esto fue en parte resultado del buen desempeño de la división de publicidad.
Como resultado, la rentabilidad aumentó y el beneficio por acción creció un 31%. La acción cotiza a una relación precio-beneficio (P/E) de 33, lo que refleja altas expectativas pero sigue siendo un desempeño sólido.
Sin embargo, la previsión de la firma prevé un crecimiento de los ingresos del 12% al 14% en 2026, por debajo de lo que acaba de lograr. Y esa es la razón principal por la que las acciones caen después de las ganancias.
Los ratios elevados suelen significar que los inversores esperan que las ventas crezcan rápidamente. Por tanto, una desaceleración del crecimiento podría provocar una caída del precio de las acciones debido a múltiples contratos.
Adquisición
De momento, uno de los puntos clave de incertidumbre para los potenciales inversores es el intento de Netflix de comprar Warner Brothers Discovery. Últimamente las cosas no han ido según lo planeado.
En diciembre, Netflix llegó a un acuerdo para comprar los activos de estudio y transmisión de la compañía. Pero esto ha desembocado en una guerra de ofertas con Paramount Global, que quiere comprar toda la empresa.
Como resultado, el precio ha aumentado significativamente. Y en lugar de utilizar sus acciones como moneda en el acuerdo, Netflix tuvo que pedir un préstamo y suspender su programa de recompra de acciones para ofrecer efectivo.
Esto aumenta significativamente el riesgo de adquisición. Warner Brothers Discovery tiene grandes activos en términos de propiedad intelectual, pero existe el peligro real de pagar demasiado por ellos.
¿Oportunidad?
Mi opinión sobre Netflix ha cambiado significativamente en los últimos 12 meses. Me preocupaba que la empresa pudiera tener dificultades para retener suscriptores cuando los presupuestos de los hogares se vieran presionados.
De hecho, fue al revés. La gente ha respondido al aumento del coste de vida recurriendo a los servicios de streaming como una fuente de entretenimiento relativamente barata en comparación con salir.
Sin embargo, dejé de comprar acciones porque se dispararon en abril y pensé que el precio era demasiado alto. Pero ahora cotiza en torno a múltiplos de valoración medios.
Con eso en mente, la acción vuelve a estar en mi lista de vigilancia. No quiero que la empresa pague de más por la adquisición, pero creo que vale la pena considerarlo a los precios actuales.
Empresa de calidad
La última vez que Netflix perdió el favor de los inversores fue cuando el crecimiento de suscriptores se desaceleró en 2022. Pero cualquiera que comprara acciones en ese entonces ahora ha aumentado su inversión en un 350%.
La incertidumbre sobre la posible adquisición está ejerciendo presión sobre las acciones, pero creo que el negocio sigue siendo muy sólido. Como resultado, lo examinaré más de cerca la próxima vez que tenga la oportunidad de invertir.
