Alfiya Ilyicheva proviene del mundo de los mercados públicos, incluidos cuatro años en uno de los fondos de cobertura más grandes del mundo, Bridgewater. Pero cuando pasó al sector privado, incluso como directora ejecutiva de una plataforma de inversión respaldada por Apollo, se dio cuenta de la complejidad de gestionar fondos para actividades como el capital privado y el capital de riesgo. En lugar de tener acceso a datos precisos y en tiempo real como Bridgewater, que podía basarse en información disponible públicamente, este nuevo mundo estaba lleno de datos compilados y fragmentados manualmente, propensos a errores humanos y métricas inconsistentes. “¿Cómo puede ser que los fondos de cobertura estén tan centrados en el futuro y los mercados de capital privados estén tan atrasados?”, recuerda haber pensado.
A medida que los mercados privados evolucionan rápidamente y la IA hace cada vez más posible la automatización, Ilyicheva vio la oportunidad de crear la próxima generación de software de gestión de fondos para todos, desde empresas de capital de riesgo hasta gigantes del capital privado como Apollo. Habiendo planeado inicialmente lanzar un proyecto que llamó Formulary, Ilicheva conoció a Hari Arul, socio de Khosla Ventures, quien inmediatamente vio el atractivo de la idea. Khosla lidera la ronda inicial de 4,6 millones de dólares de Formulary, que según Iliceva tiene un exceso de suscripción tres veces, con la participación de Human Ventures, la firma de capital de riesgo de Serena Williams y otros.
En el candente espacio del capital privado, impulsado por el crecimiento del crédito privado y empresas altamente valoradas como SpaceX y OpenAI, la gestión de fondos puede no ser el área más atractiva para la innovación. Pero la capacidad de realizar un seguimiento de las inversiones, las ganancias y los resultados operativos (y comunicar información con precisión a los inversores o socios comanditarios) es una base necesaria.
Las opciones existentes se dividen en dos campos: en el lado del servicio (o firmas de contabilidad de alto contacto como SS&C y Citco) o en el lado del software como Carta. Después de entrevistar a socios generales y antiguos clientes en su investigación de usuarios, Ilyicheva se dio cuenta de que casi todos estaban insatisfechos con las opciones existentes hasta el punto de que la mayoría recurría a la gestión de fondos paralelos, donde contrataban empresas externas pero hacían su propia contabilidad al mismo tiempo. “Cuando recaudas un fondo, tu sueño es generar alfa invirtiendo, no rehaciendo el trabajo de otra persona”, dijo Ilyicheva.
Ilyicheva planeó encontrar un término medio entre los dos modelos, utilizando IA para ampliar el enfoque de servicio mediante la creación de software para sus propios contadores internos, a quienes Ilyicheva llama en broma contadores biónicos. “Están realmente concentrados en mantener los números bajo control y brindar servicio, pero no ingresan datos manualmente en hojas de cálculo de Excel, lo que ha sido una carga para la industria durante las últimas décadas”, dijo.
El desafío de construir una empresa de servicios tecnológicos es, por supuesto, de escala: un modelo SaaS puro puede crecer mucho más rápido. Cuando le pregunté a Arul, de Khosla, qué pensaba sobre este enfoque, dijo que la clave es entregar la gran mayoría de productos a través de la tecnología: “Es importante que cualquier emprendedor o inversor mire un negocio de servicios de IA y diga que la rentabilidad de la forma en que opera el negocio se parece más a una empresa de tecnología que a una empresa de servicios”.
Arul dijo que si bien Khosla aún no utiliza el Formulario, que recién está saliendo de su escondite, es optimista sobre un futuro en el que procesos tediosos, como garantizar la precisión de los datos para los LP, puedan automatizarse de manera total y confiable. Ilicheva mencionó que un posible uso futuro del Formulario sería la redacción de cartas LP, algo que Arul apoyó incondicionalmente, así como un portal donde los inversores podrían comunicarse directamente con el sistema para comprender los valores de las posiciones, las asignaciones de fondos y las futuras solicitudes de capital. “Parece nada comparado con la realidad actual”, dijo Arul, “pero no parece fuera de nuestro alcance”.
OFERTAS DE EMPRENDIMIENTO
– ClickHouse, una plataforma de vigilancia, almacenamiento de datos y análisis con sede en San Francisco, recaudó 400 millones de dólares en financiación Serie D. El grupo de inversión Dragoneer lideró la ronda, junto con Bessemer Venture Partners, GIC, Index Ventures, Khosla Ventures y otros.
– Alpaca, una firma de corretaje de tecnología con sede en San Mateo, California, recaudó 150 millones de dólares en financiación Serie D. Drive Capital lideró la ronda y se le unieron otros.
– Ivo, una plataforma de análisis de datos y contratos basada en IA con sede en San Francisco, recaudó 55 millones de dólares en la Serie B. Blackbird lideró la ronda y se le unieron Costanoa Ventures, Uncork Capital, Fika Ventures, GD1 y Icehouse Ventures.
– Karman Industries, una empresa de tecnología térmica con sede en Los Ángeles, California, recaudó 20 millones de dólares en financiación Serie A. Riot Ventures abrió el camino, junto con Girasol Capital, Space VC, Wonder Ventures y otros.
– XBuild, un desarrollador de software para techos basado en IA con sede en San Francisco, recaudó 19 millones de dólares en financiación Serie A. N47 lideró la ronda, acompañado por Rackhouse Ventures y Andreessen Horowitz.
– one.five, un desarrollador con sede en Hamburgo, Alemania, de una plataforma de flujo de trabajo de embalaje basada en IA, recaudó 14 millones de euros (16,3 millones de dólares) en financiación Serie A. El Dr. Hans Riegel Holdings lideró la ronda, junto con 212 NexT, Symbia VC y otros.
– Noise, una plataforma con sede en Nueva York donde los usuarios pueden comerciar basándose en las tendencias actuales de Internet, ha recaudado 7,1 millones de dólares en financiación. Paradigm lideró la ronda.
ACCIONES PRIVADAS
– Net Health, respaldado por The Carlyle Group, Level Equity y Silversmith Capital Partners, adquirió Keet Health, una plataforma de salud digital con sede en Phoenix, Arizona. Los términos financieros no fueron revelados.
OPI
– AgomAb Therapeutics, un desarrollador de tratamientos para enfermedades inmunológicas e inflamatorias con sede en Amberes, Bélgica, ha presentado una solicitud para cotizar en bolsa en Nasdaq. La empresa cuenta con el respaldo de EQT Life Sciences, Fidelity Management & Research Company, Pontifax, Sanofi, Redmile Biopharma Investments, Cormorant Asset Management, Pfizer y Canaan.
– SOLV Energy, una empresa con sede en San Diego, California, que proporciona servicios de infraestructura a la industria energética, ha solicitado cotizar en bolsa en Nasdaq. La compañía reportó ingresos de 2.1 mil millones de dólares para el año que finalizó el 30 de septiembre.
– SpyGlass Pharma, un desarrollador de tratamientos para enfermedades oculares crónicas con sede en Aliso Viejo, California, ha presentado una solicitud para cotizar en bolsa en Nasdaq. La empresa cuenta con el respaldo de Glide Healthcare, Samsara BioCapital, Vensana Capital, New Enterprise Associates, RA Capital Management y Sands Capital Alternatives.
GENTE
– Arctos, una firma de capital privado con sede en Dallas, Texas, ha contratado a Santiago López-Vilas como socio operativo. López-Vilas anteriormente se desempeñó como Director General del Estadio Real Madrid y Director General Adjunto del Real Madrid Club de Fútbol.
– FirstMark, una firma de capital riesgo con sede en Nueva York, nombró a David Walcher como socio y a Aman Kabir como director.
