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Ha sido un año brutal para los accionistas de la cadena alimentaria Greggs (LSE: GRG). El precio de las acciones de Greggs cayó fuertemente en 2025, lo que dejó a sus propietarios, incluida mi cartera familiar, sintiéndose bastante incómodos. Con estas acciones muy por debajo de sus máximos de 2021/22, ¿qué podría detener la caída y hacer que esta acción vuelva a subir?
Greggs horribles
En muchos sentidos, Greggs es una gran historia de éxito británica, que ofrece comida para llevar, incluidos rollitos de salchicha, sándwiches y bebidas calientes, a millones de clientes todos los días en más de 2.650 establecimientos.
El grupo se originó en Newcastle upon Tyne en 1939, cuando John Gregg entregaba mercancías en bicicleta. La primera tienda abrió en Gosforth en 1951 y la empresa planea ampliar su presencia a 3000 tiendas.
Lo admito, soy un gran admirador de Greggs y sus ofertas asequibles. Quizás esto se deba a que mis raíces también se encuentran en el noreste de Inglaterra, donde viví los primeros cinco años de mi vida. Sin embargo, como recientes accionistas de esta cadena, estamos sufriendo importantes pérdidas de papel. Divulgación: El 2 de julio compramos nuestra parte (¡no el bistec!) por 1683 APR.
En su máximo histórico, el precio de las acciones de Greggs alcanzó los 3.443 peniques el 30 de diciembre de 2021. En el momento de redactar este informe, las acciones se cotizan a 1.415 peniques, valorando la empresa FTSE 250 en menos de £1.500 millones de libras esterlinas, muy lejos de su máximo anterior.
En su máximo de 2025, las acciones alcanzaron los 2.890 peniques el 8 de enero, pero desde entonces han caído drásticamente. Como referencia, el precio de las acciones ha bajado un 33,2% en seis meses y un 47,7% en un año. También se ha reducido casi a la mitad este año natural (-49,1%) y ha bajado un 18,5% en los últimos cinco años.
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¿Trampa de valor o juego de recuperación?
La caída en el precio de las acciones de Greggs significa que ahora cotizan a alrededor de 10 veces las ganancias, lo que proporciona un rendimiento cercano al 10%. Además, la caída de los precios ha aumentado la rentabilidad por dividendo hasta un atractivo 4,9% anual. El pago duplica con creces las ganancias históricas, pero los minoristas han estado luchando desde el verano.
En mi opinión, estos principios no se parecen en nada a los principios de una empresa en quiebra. Más bien, creo que estas acciones están firmemente en territorio de negociación y podrían estar preparadas para una recuperación. De hecho, si pudiera comprar todo este negocio al precio de mercado actual, no dudaría en hacerlo.
Sin embargo, mi primera incursión en las acciones de Greggs resultó problemática. Actualmente tenemos una pérdida en papel del 15,9%, excluyendo dividendos en efectivo. Hasta la fecha, cuando atrapé ese cuchillo que caía, mi familia quedó con los dedos ensangrentados.
La situación parece sombría para Greggs en este momento, con ganancias afectadas por la desaceleración del crecimiento de las ventas, el aumento de las contribuciones al Seguro Nacional de los empleadores y la caída de los márgenes. Pero no es un negocio basura; en mi opinión, simplemente está pasando por algunas fluctuaciones a corto plazo.
A largo plazo, espero que se reanude el crecimiento de las ventas y la expansión de las propiedades, impulsando los ingresos, las ganancias, el flujo de caja y el precio de sus acciones de Greggs. Sin embargo, si la Canciller Rachel Reeves introduce nuevos impuestos comerciales en su presupuesto el jueves 26 de noviembre, ¡todas las apuestas están canceladas!
