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Este año hemos visto al FTSE 100 alcanzar nuevos máximos históricos. Pero también estamos viendo una creciente preocupación sobre si la IA podría convertirse en una bomba de tiempo financiera para el mercado de valores.
Esto ayuda a explicar la reciente caída de las acciones de empresas británicas de alta calidad en una variedad de industrias diferentes, desde el proveedor de software Sage (un 38 % menos interanual) hasta la empresa editorial y de exposiciones RELX (LSE: REL) (un 48 % menos interanual).
Mientras tanto, las acciones de algunas de las principales empresas tecnológicas estadounidenses también están cayendo rápidamente.
Nadie sabe cuándo ocurrirá la próxima caída del mercado de valores o si este será el comienzo de una.
Pero lo que sí sé son algunas cosas clave a tener en cuenta durante períodos de volatilidad en el mercado de valores.
¡Mantenga la calma!
En primer lugar, ¡que no cunda el pánico!
Es fácil de decir, pero en el calor del momento puede ser más difícil de hacer. Esto es importante porque una mente en pánico puede llevar a errores costosos en la toma de decisiones.
Perder papel es simplemente perder papel.
También es importante recordar que incluso si la acción que posee cae bruscamente y causa una pérdida enorme en la valoración de su cartera, es sólo una pérdida en papel.
Esto no se convertirá en una pérdida real a menos que venda las acciones. Normalmente no es necesario que haga esto (una excepción puede ser una situación de adquisición).
Sólo puedes invertir lo que puedes invertir.
Hablo de las turbulencias del mercado de valores como si fueran algo aterrador, pero en realidad pueden ser muy interesantes. Esto se debe a que puede generar algunas oportunidades para comprar grandes negocios a precios competitivos.
Pero esto requiere dinero. A veces, un inversor está totalmente invertido, lo que significa que no tiene efectivo extra en su cartera para aprovechar la oportunidad.
Pueden resolver este problema vendiendo algunos activos existentes o invirtiendo más dinero en ellos.
Pero se requiere precaución.
Vender acciones sólo para recaudar dinero para comprar otras acciones puede generar un estilo de inversión insostenible y mayores costos comerciales.
Poner más dinero en una cartera puede tener sentido si es realmente eficiente. Pero creo que esto suele ser un error si requiere otros sacrificios financieros importantes.
Cuando se trata de pedir prestado para invertir, nunca lo hago yo mismo. Para los pequeños inversores, creo que esta es una idea peligrosa, en el mejor de los casos, y potencialmente disruptiva, en el peor.
Precio y valor no son lo mismo
¿Por qué RELX se redujo casi a la mitad en 12 meses? ¿El negocio es la mitad de bueno que hace un año?
No me parece. Los resultados de todo el año la semana pasada mostraron que los ingresos aumentaron un 2% interanual y las ganancias por acción aumentaron un 9%.
A mí esto no me parece que el negocio esté en problemas, y no lo es.
Por supuesto, la inteligencia artificial supone una amenaza para la rentabilidad del negocio de la información de la empresa, lo que explica la fuerte caída de las cotizaciones.
Pero si la IA puede reducir los costos de back-end sin sacrificar la demanda de los consumidores, podría ser algo positivo y no negativo para RELX. Es un gran negocio probado, rentable y con activos propios, como la popular base de datos de abogados LexisNexis.
La caída del precio de las acciones ha hecho que RELX sea más atractivo para mí, ya que creo que su valoración es más cercana a lo atractivo.
Pero a pesar de ser 21 veces las ganancias, el precio sigue siendo más alto de lo que yo consideraría.
