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Pocos inversores tienen un historial tan impresionante como el multimillonario Warren Buffett. El Oráculo de Omaha ha superado significativamente al S&P 500 desde la década de 1960 utilizando una estrategia de inversión relativamente simple: comprar y mantener acciones de grandes empresas que cotizan a precios justos.
A lo largo de su carrera, ha brindado numerosos consejos a la comunidad inversora en general sobre su enfoque del mercado de valores. Y eso incluye: “El momento de interesarse es cuando nadie más está interesado. No se puede comprar lo que es popular y hacerlo bien”.
Cualquiera que haya seguido esta lección con las acciones de Rolls-Royce (LSE:RR.) allá por 2023 se vio enormemente recompensado. El gigante de la ingeniería, que alguna vez estuvo en apuros, ha logrado un éxito notable bajo un nuevo liderazgo. ¡Y cualquiera que invirtiera al comienzo de este viaje, cuando las acciones de Rolls-Royce eran extremadamente impopulares, recibió un retorno de casi el 1100%!
Pero hoy Rolls-Royce se ha vuelto extremadamente popular y aparece repetidamente en las 10 listas de compras principales de plataformas de inversión como AJ Bell.
Entonces, siguiendo el consejo de Buffett, ¿significa esto que ahora es el momento de vender?
Popularidad de Rolls Royce
Incluso después de una monstruosa explosión de crecimiento, no es difícil ver por qué los inversores siguen siendo optimistas sobre el futuro.
La situación geopolítica actual está impulsando aumentos a largo plazo en el gasto en defensa en el Reino Unido y Europa. La administración ha demostrado ser un excelente administrador, elevando las previsiones durante 14 trimestres consecutivos. La generación de flujo de caja libre dentro del negocio aeroespacial civil se ha vuelto excepcional. Los programas de mejora de la eficiencia en curso sugieren que los márgenes operativos seguirán mejorando durante los próximos años. Se espera que el segmento de reactores modulares pequeños (SMR) de la compañía impulse un crecimiento significativo y se vuelva rentable para 2030, asegurando la trayectoria de crecimiento a largo plazo del grupo.
Combinando todo esto con una ejecución casi perfecta, Rolls-Royce definitivamente encaja en la categoría de “notable” de Buffett. Además, la inversión en innovación crea un foso competitivo más amplio.
¿Qué le preocupa a Buffett?
La postura del multimillonario de evitar las acciones populares se basa en el hecho de que los inversores casi siempre tienen expectativas cada vez más altas que, en última instancia, conducen a la decepción. No olvide que un precio demasiado alto, incluso para una gran empresa, puede provocar pérdidas dolorosas.
Si observamos a Rolls-Royce hoy, su valoración deja poco margen de error.
Es posible que la próxima implementación de la tecnología SMR y otros programas a gran escala no sea tan fluida como se esperaba. Y dados los importantes costos iniciales, la rentabilidad puede verse bajo presión en el futuro cercano.
Los inversores alcistas también pueden estar poniendo demasiado énfasis en los vientos de cola geopolíticos. Incluso el director ejecutivo, Tufan Erginbilgic, advirtió que la resolución de la guerra en Ucrania afectaría negativamente el excelente desempeño actual de su segmento de defensa.
¿Y ahora qué?
Si analizamos la relación riesgo/recompensa, las acciones de Rolls-Royce no parecen muy atractivas en este momento. E incluso otros analistas institucionales han comenzado a aconsejar a sus clientes que no caigan en la trampa de perseguir mayores rendimientos con las acciones del FTSE.
Entonces, para los inversores que buscan rentabilidades similares a las de Rolls-Royce en 2026, creo que sería prudente escuchar a Buffett nuevamente y tal vez buscar otro negocio impopular que pueda sorprender y asombrar. Por suerte, hay bastantes lugares que vale la pena explorar.
