SLM Corporation (NASDAQ:SLM), una empresa de servicios financieros dedicada principalmente al negocio de préstamos para estudiantes, informó sólidos resultados financieros para el cuarto trimestre de 2025, caracterizados por un fuerte crecimiento de las ganancias y un cambio estratégico en la gestión de la cartera de préstamos.
En el cuarto trimestre de 2025, la compañía logró unos ingresos netos GAAP atribuibles a acciones ordinarias de 229 millones de dólares, o 1,12 por acción diluida, en comparación con 107 millones de dólares, o 0,50 dólares por acción diluida, en el trimestre del año anterior. Para todo el año 2025, las ganancias diluidas por acción GAAP alcanzaron los 3,46 dólares.
Indicadores clave de desempeño
La compañía mantuvo una sólida rentabilidad en el cuarto trimestre de 2025, reportando un rendimiento sobre activos (ROA) del 3,1% y un rendimiento sobre capital ordinario (ROCE) del 42,2%.
El margen de interés neto (NIM) fue del 5,21% para el trimestre y el índice de eficiencia mejoró al 34,6% desde el 38,5% en el cuarto trimestre de 2024. Los costos de financiamiento también disminuyeron, con un costo de fondos del 4,14%, 17 puntos básicos menos que el año anterior.
Emisión de préstamos y detalles del segmento.
SLM Corporation ha experimentado una fuerte demanda de préstamos educativos privados:
Originaciones del cuarto trimestre: alcanzaron los $1000 millones, un 4 % más que en el cuarto trimestre de 2024. Iniciaciones de todo el año: $7400 millones, un aumento del 6 % respecto de 2024. Calidad crediticia: las nuevas originaciones en el cuarto trimestre mantienen altos estándares con una puntuación FICO promedio de 756 y una tasa de firma conjunta del 92 %.
Fuerza del segmento
El número de estudiantes de posgrado mostró un crecimiento significativo, aumentando un 15% durante todo 2025 en comparación con 2024.
Tendencias del mercado y desempeño crediticio
El trimestre estuvo marcado por una provisión negativa para pérdidas crediticias de 19 millones de dólares, principalmente debido al reembolso de provisiones tras la venta de 1.000 millones de dólares en préstamos y la reclasificación de préstamos al estado “mantenidos para la venta”. Si bien la tasa de morosidad de los préstamos a más de 30 días aumentó al 4,0% desde el 3,7% a finales de 2024, la administración señaló que la mejora en la eficiencia de cobranza ha reducido la probabilidad de que los morosidad temprana se conviertan en cancelaciones. La tasa de amortización neta anual del cuarto trimestre fue del 2,42%.
Cambio estratégico y asignación de capital
SLM está evolucionando su estrategia hacia asociaciones estratégicas, vendiendo a prestamistas escolares más jóvenes poco después de la financiación. Se espera que este cambio dé como resultado un aumento en la proporción de préstamos con respecto a los pagos totales de principal e intereses en el balance, lo que podría causar un modesto aumento mecánico de la morosidad y las tasas de morosidad, sin necesariamente indicar un deterioro en el desempeño crediticio.
En términos de gestión de capital, la compañía pagó un dividendo de 0,13 por acción en el cuarto trimestre y anunció un nuevo programa de recompra de acciones por 500 millones de dólares para 2026.
Orientación para el año fiscal 26
La compañía emitió la siguiente previsión para todo el año 2026:
EPS diluido: $2,70 – $2,80. Crecimiento en la emisión de préstamos: 12-14% en comparación con el año pasado. Amortizaciones netas: Se espera que estén entre $345 millones y $385 millones. Gastos no relacionados con intereses: Se prevé que sean de entre 750 y 780 millones de dólares.
Publicidad
