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El precio de las acciones de HSBC (LSE:HSBA) subió un 52% durante el año pasado. Es evidente que la empresa está teniendo un buen impulso en este momento, pero veo algunos problemas por delante que podrían obstaculizar su desempeño. Esto es lo que creo que debe suceder el próximo año para que las acciones sigan subiendo.
Nueva gestión
A principios de este mes, el banco confirmó que el presidente interino Brendan Nelson asumiría el cargo de forma permanente. Esto fue una sorpresa para algunos, dado que Nelson tenía más de setenta años y se rumoreaba que era reacio a asumir el papel en esta etapa de su carrera. A pesar de pasar siete meses buscando un candidato, HSBC finalmente eligió a Nelson.
Será interesante ver qué cambios decide hacer ahora que tiene el cargo de forma permanente. Si se pone manos a la obra de forma activa, pueden ocurrir grandes cambios. Sin embargo, si se vuelve más pasivo o pasa a un segundo plano, las acciones de crecimiento podrían tener un rendimiento inferior al de sus pares. A los inversores no les gusta la incertidumbre, por lo que el año que viene quieren que Nelson les asegure que tiene ideas que ayudarán a la empresa a avanzar.
Exposición en China
HSBC tiene una influencia significativa en centros asiáticos como China y Hong Kong. En los buenos tiempos esto puede ser una fuente de fortaleza, pero para el próximo año, creo que las perspectivas son sombrías. Una nueva caída en el mercado inmobiliario chino, las restricciones comerciales con Estados Unidos o las preocupaciones sobre el crecimiento económico podrían representar un dolor de cabeza para los precios de las acciones.
Es posible que el evento ni siquiera cause un daño significativo al negocio, pero el precio de las acciones podría deteriorarse a medida que los inversionistas preocupados se sientan descontentos con lo que depara el futuro.
Tasas de interés más bajas
A los inversores no debería sorprenderles que los tipos de interés en el Reino Unido, EE.UU. y otros países clave caigan en 2026. En teoría, esto debería reducir los ingresos del banco. El margen de interés neto que HSBC gana al prestar dinero frente al pago de depósitos se reducirá.
Es posible que pueda compensar este impacto a través de otras divisiones, como la gestión de activos y los mercados de capital globales. Los honorarios y comisiones cobrados en estas áreas no se ven afectados por los cambios en las tasas de interés. Si los resultados trimestrales muestran que ese es el caso, las acciones podrían subir.
Gran año por delante
Pero considero que los factores anteriores son los principales obstáculos en los que se centrarán los inversores durante el próximo año.
