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Los fideicomisos de inversión brindan la oportunidad de crear una cartera interesante y diversa. El verdadero problema es cuál elegir entre todas las opciones que hay en la Bolsa de Londres.
Teniendo esto en cuenta, aquí hay dos fideicomisos que creo que deberían estar en el radar de los inversores en 2026.
Comprar miedo
El primero es Pershing Square (LSE:PSH) del FTSE 100. A primera vista puede parecer como un pez fuera del agua, ya que está vinculado al fondo de cobertura neoyorquino de Bill Ackman.
Pero los accionistas del Reino Unido (incluido yo mismo) estamos agradecidos por la oportunidad de poseer una pequeña participación. Porque el precio de las acciones de Pershing Square ha subido más del 20% este año. Y en cinco años aproximadamente se ha duplicado.
La estrategia de Ackman es invertir en empresas establecidas que enfrentan problemas que, en su opinión, son exagerados o temporales. Por ejemplo, invirtió en Chipotle Mexican Grill en 2016 luego de incidentes de intoxicación alimentaria.
Lanzó Alphabet a principios de 2023 cuando el mercado temía que ChatGPT destruyera a Google. Luego, a principios de este año, Pershing Square tomó una posición importante en Uber en un momento en que a los inversores les preocupaba que los robotaxis pudieran socavar el modelo de negocio de la empresa.
Ackman ha obtenido importantes beneficios con esta inversión (el precio de las acciones de Alphabet se ha más que triplicado desde principios de 2023). Básicamente, compra cuando el miedo rodea a las empresas de alta calidad, como lo ha hecho con éxito Warren Buffett durante décadas.
Esta estrategia ha permitido a Ackman superar consistentemente al S&P 500 a largo plazo. Sin embargo, cabe señalar que la cartera de Pershing Square está muy concentrada (sólo entre 10 y 12 acciones). Si un par de sus mejores ideas fracasan, su credibilidad probablemente disminuirá.
Sin embargo, de cara al 2026 y más allá, soy optimista en cuanto a que Pershing Square seguirá creciendo. La cartera incluye varias empresas de altísima calidad (entre ellas Amazon Now y el gestor de activos Brookfield).
Además, Ackman dice que actualmente está considerando un par de oportunidades interesantes. No apostaría a que desenterrará otra joya (muchas acciones de software de calidad están actualmente baratas debido al temor a una interrupción de la IA, por ejemplo).
Dado que este fideicomiso FTSE 100 cotiza actualmente con un descuento significativo, creo que vale la pena echarle un vistazo más de cerca.
Énfasis en la calidad británica
Ahora veamos las acciones que cotizan en el Reino Unido. Contamos con Baillie Gifford UK Growth Trust (LSE:BGUK). Me gusta esta elección de 2026 porque hay algunas empresas de crecimiento de muy alta calidad en la cartera.
En los seis meses hasta el 31 de octubre, esto ayudó al fideicomiso a lograr un rendimiento total del 17,7%, superando el índice de acciones FTSE del 16%. El holding líder Games Workshop ayudó a lograr este resultado.
Sin embargo, veo bastantes empresas de calidad en la cartera que tendrán un rendimiento inferior al del mercado en 2025. Entre ellas se incluyen la empresa de informes crediticios Experian, el gigante de análisis de datos RELX, Rightmove y Auto Trader.
Muchas plataformas digitales están pasando apuros porque los inversores se preocupan por las implicaciones de la IA, pero sospecho que las cosas mejorarán el próximo año. Creo que los inversores subestiman la longevidad de sus modelos de negocio basados en datos.
En otras partes de la cartera vemos al propietario de Guinness, Diageo, y a la empresa de pagos transfronterizos, Wise. Ambas acciones lucen bien en este momento.
Por supuesto, es posible que la reorientación hacia acciones de calidad no se produzca y estos activos seguirán en desgracia. Pero dada la baja valoración de la cartera, el dividendo ofrecido del 2,75% y un descuento de ~10% sobre el valor liquidativo, creo que también vale la pena considerarlo.
