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El precio de las acciones de ICG (LSE: ICG) subió un 11 % en las primeras operaciones del martes (18 de noviembre). En el momento de escribir este artículo ha vuelto a subir alrededor del 7%, pero aún encabeza el índice FTSE 100.
En otro, ICG anunció una nueva asociación con el gestor de activos francés Amundi. Se trata de “desarrollar productos en mercados privados gestionados por ICG y distribuidos por Amundi, dirigidos a inversores adinerados”.
contrato de 10 años
El acuerdo comienza con un plazo inicial de 10 años. Y “Amundi proporcionará estructuración, ventas y soporte posventa para los productos gestionados por ICG y distribuidos por Amundi”.
El plan incluye que Amundi adquiera “con el tiempo, pero a más tardar el 30 de junio de 2027, una participación económica no diluible del 9,9% en ICG, convirtiéndose en un accionista estratégico y asegurando una asociación a largo plazo”.
Amundi podrá nombrar un director no ejecutivo para el consejo de administración de ICG. Por tanto, esto es mucho más que un simple acuerdo de venta y distribución.
Creo que asociarse con el administrador de activos más grande de Europa podría ser un gran paso para ICG, especialmente después de que el Brexit haya asestado un golpe tan grande a las empresas británicas que hacen negocios en Europa.
Primera mitad
Volviendo a los resultados del primer semestre, los activos bajo gestión de ICG crecieron un 6% durante el semestre, con un crecimiento interanual del 14%.
Los honorarios de la empresa aumentaron un 16 % hasta los 334 millones de libras esterlinas en comparación con el primer semestre del año pasado. Esto es definitivamente positivo, pero debemos recordar que puede ser una cuestión muy cíclica. En general, a los mercados de valores les fue mejor en los primeros seis meses de este año que el año pasado, lo que ayudó a mejorar el rendimiento de los activos de ICG.
Esto resultó en un aumento interanual del 78% en las ganancias antes de impuestos a £352 millones de libras esterlinas. Las ganancias por acción también aumentaron un 78% a 102,8 peniques y el dividendo a cuenta aumentó un 5,3% a 27,7 peniques por acción. Las previsiones sugieren una rentabilidad anual del 4,4%.
¿Qué sigue?
Dicho esto, realmente no veo que los analistas se sientan decepcionados por lo que acabamos de escuchar. Ya tenían un fuerte consenso de compra sobre la acción, con un precio objetivo promedio de 2.590 peniques. Esto es un 28% más alto que el precio de las acciones de ICG al momento de escribir este artículo.
¿Es hora de comprar?
Me parece que los inversores han pasado por alto a ICG en medio de varios años de pesimismo económico. Sin embargo, debemos tener en cuenta la probable naturaleza cíclica de los beneficios futuros, y la acción ha caído bruscamente varias veces a lo largo de los años. Creo que el precio por debajo del promedio probablemente esté justificado.
Pero creo que ICG merece una consideración seria, para los inversores que se sienten cómodos con la posibilidad de volatilidad a corto plazo.
