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Muchos inversores se centran en acciones de crecimiento o en dividendos. Pero algunas acciones verdaderamente destacadas ofrecen ambas cosas.
Algunas empresas pueden crecer pagando dinero en efectivo a los accionistas. Y puede ser una inversión increíble.
Crecimiento versus dividendos
En la mayoría de los casos, el equilibrio entre crecimiento e ingreso es real. Y hay una sencilla razón.
Las empresas pueden elegir qué hacer con su dinero. Una opción es utilizarlo para el crecimiento.
Las empresas crecen abriendo nuevos negocios, contratando más empleados o incluso comprando competidores. Esto es genial, pero hay un inconveniente.
Todo esto cuesta dinero. Y el dinero utilizado para estos fines no puede devolverse a los inversores en forma de dividendos.
Alternativamente, pueden distribuir sus ganancias entre los accionistas. Esto genera ingresos para los inversores pero da como resultado un crecimiento cero.
La mayoría de las empresas hacen una combinación, pero la elección permanece. El efectivo utilizado para pagar dividendos no proporciona crecimiento.
Warren Buffett
Esta es la realidad para la mayoría de las empresas. Pero en algunos casos extremadamente raros, los inversores no tienen que elegir.
Algunas empresas pueden crecer sin utilizar el dinero que generan. Y en esta situación, los dividendos no los frenan.
En su carta de 2022 a los accionistas de Berkshire Hathaway, Warren Buffett nombró a dos de ellos. Se trataba de Coca-Cola y American Express.
Ambos han logrado crecer con el tiempo. Pero no tuvieron que usar el dinero que ganaron para esto.
Un ejemplo en ambos casos es el aumento de los precios. Esto aumenta las ventas pero no le cuesta nada a la empresa.
Esto significa que el crecimiento no se limita al pago de dividendos. Y eso es lo que los convierte en una gran inversión para Berkshire.
Índice FCS 100
Estas empresas son raras y no fáciles de encontrar. Pero los inversores del Reino Unido pueden encontrar una coincidencia en el índice FTSE 100.
Uno de ellos es Games Workshop (LSE:GAW). La empresa devuelve constantemente más del 80% de sus beneficios a los inversores.
A pesar de esto, ha sido una de las acciones del FTSE 100 de más rápido crecimiento en los últimos 10 años. Y quizás esto sea sólo el comienzo.
La empresa tiene grandes oportunidades de expandirse en Estados Unidos. Y la próxima película de Warhammer podría ser un gran catalizador para ello.
La inflación o la recesión podrían reducir la demanda de sus productos. No son baratos ni discrecionales.
Por tanto, los inversores deberían esperar volatilidad. Pero si bien cualquier año puede ser desafiante, existen claras ventajas a largo plazo para la empresa.
Poder único
Es por eso que las acciones de Games Workshop han tenido un desempeño tan bueno durante los últimos 10 años. Esto no es un accidente.
La pregunta para los inversores es si la empresa podrá seguir así. Y creo que es posible.
Nadie más puede producir productos de Warhammer. Pero, en mi opinión, hay algo aún más importante.
Hay muchas franquicias sólidas, pero no tienen tanto éxito como Games Workshop. La razón es la gestión.
A diferencia de algunas empresas, la empresa antepone a sus clientes a las ganancias a corto plazo. Es por eso que ganó seguidores tan leales.
Este principio está profundamente arraigado en la organización. Y es por eso que soy optimista sobre las acciones.
¿Oportunidad?
Para la mayoría de las acciones, la elección entre crecimiento y dividendos es real. Esto se debe a que la mayoría de las empresas tienen que invertir para crecer.
Sin embargo, en algunas raras situaciones este no es el caso. Y Games Workshop es uno de ellos.
Por eso creo que se trata de una acción que todo inversor debería seguir de cerca. Crecimiento o dividendos: esta empresa ofrece ambos.
