Steve Cohen sabe cómo jugar a largo plazo.
El fundador y director ejecutivo de Point72 Asset Management ha navegado por los mercados durante décadas, primero en SAC Capital Advisors, que fundó en 1992, antes de trasladar las operaciones a la family office Point72 en 2014.
Posteriormente, la empresa se abrió a inversores externos en 2018 y hoy gestiona decenas de miles de millones en activos en inversiones globales de múltiples estrategias.
Cohen también es muy conocido fuera del mundo de las finanzas. Compró los Mets de Nueva York en 2020 y es el presidente y director ejecutivo del equipo.
Según su presentación 13F, Point72 tomó una nueva posición en TransDigm Group, comprando 252.781 acciones valoradas en aproximadamente 336,2 millones de dólares.
Esta participación representa el 0,55% de la cartera total de la empresa y el 0,45% de las acciones en circulación de TransDigm. El cambio en el número de acciones poseídas fue de 252.281, que era esencialmente una nueva posición creada desde cero.
Es una apuesta audaz para una empresa que últimamente ha estado bajo presión. Las acciones de TDG, que tienen una capitalización de mercado de 73 mil millones de dólares, han bajado un 20% desde sus máximos históricos. El retroceso en curso ha aumentado el rendimiento de dividendos de la compañía a casi el 7%.
Steve Cohen es optimista sobre las acciones con dividendos.
Newsday LLC/Getty Images
Dividendo TDG: lo que los inversores en ingresos deben saber
TransDigm adopta un enfoque poco convencional con respecto a los dividendos. En lugar de pagar dividendos trimestrales, la empresa paga periódicamente grandes dividendos especiales a medida que se acumula efectivo en su balance.
La compañía pagó a los accionistas un dividendo anual de 90 dólares por acción en 2025, según Yahoo! Financiación con una rentabilidad de casi el 7%. El pago de dividendos fue mucho menor en 2024, a 75 dólares por acción, y en 2023, a 35 dólares por acción.
Métricas clave de dividendos para las acciones de TDG: Dividendo anual por acción: $90 (último dividendo especial) Rendimiento de dividendos (TTM): aproximadamente 6,94% basado en el dividendo especial de $90. Frecuencia de los pagos de dividendos: pagos especiales/irregulares, no trimestrales. Tasa media de crecimiento anual de dividendos durante 3 años: 71%. Capitalización de mercado: aproximadamente 71,7 mil millones de dólares. Rango de 52 semanas: $1,183.60. – $1623.83
Vale la pena señalar que TDG no paga dividendos predecibles como las acciones de servicios públicos. Los inversores que buscan ingresos trimestrales constantes deben comprender que su estrategia de “dividendos” se relaciona con las decisiones de flujo de efectivo y asignación de capital en un período determinado.
Sin embargo, la tasa de crecimiento de los dividendos a corto plazo es impresionante. Y para Cohen y Point72, los dividendos pueden ser secundarios frente al panorama más amplio: una empresa aeroespacial dominante con poder de fijación de precios, un fondo de guerra para adquisiciones y acciones que cotizan muy por debajo de sus máximos.
Point72 apuesta por acciones con dividendos
Puede que TransDigm no sea un nombre muy conocido, pero es una potencia en el mundo aeroespacial.
La empresa con sede en Cleveland diseña y fabrica componentes altamente especializados que se utilizan en prácticamente todos los aviones comerciales y militares que vuelan en la actualidad.
Sobre el tema: Bridgewater de Ray Dalio invierte 253 millones de dólares en acciones de grandes empresas de inteligencia artificial
Estamos hablando de componentes como sistemas de encendido, propulsores, componentes de seguridad de cabina, cargadores de carga y paracaídas.
Alrededor del 90% de sus productos son patentados, lo que indica que normalmente es el único proveedor de lo que fabrica.
Esto tiene enormes implicaciones para el precio de la energía. Cuando una aerolínea necesita un pestillo o sensor específico, no puede simplemente darse una vuelta.
La empresa opera a través de tres segmentos: potencia y control, fuselaje y no aviación.
Entre sus clientes se incluyen los principales fabricantes de aeronaves, aerolíneas, proveedores externos de mantenimiento y agencias de adquisiciones militares de todo el mundo.
Más acciones con dividendos: ¿Están las acciones de IBM en su caja de ofertas de dividendos? El favorito de Warren Buffett acaba de aumentar su dividendo en un 15%PepsiCo vuelve a aumentar los dividendos para ampliar su racha legendaria
TransDigm reportó ingresos de 2280 millones de dólares en el primer trimestre del año fiscal 2026, un aumento interanual del 14 %.
El crecimiento orgánico fue del 7,4% y el EBITDA fue de 1.200 millones de dólares, lo que resultó en un margen del 52,4%.
El director ejecutivo, Mike Lisman, señaló que la empresa superó sus propias expectativas este año.
Como resultado, se elevaron las previsiones para todo el año. La compañía ahora proyecta ingresos de 9.940 millones de dólares, un aumento de alrededor del 13 %, y un EBITDA de 5.210 millones de dólares, con ganancias ajustadas por acción de 38,38 dólares.
TransDigm: enfoque en adquisiciones
Una cosa que puede haber llamado la atención de Cohen es la agresiva estrategia de fusiones y adquisiciones de TransDigm.
Sólo en los últimos dos meses, la empresa ha firmado tres acuerdos.
Acordó adquirir Stellant Systems, un desarrollador de componentes electrónicos de alta potencia para los mercados aeroespacial y de defensa, por aproximadamente 960 millones de dólares. La compañía también celebró un acuerdo de 2.200 millones de dólares para adquirir Jet Parts Engineering y Victor Sierra Aviation, dos especialistas en piezas patentadas para aviones comerciales. En conjunto, estas tres empresas generaron aproximadamente $580 millones en ingresos combinados para el año calendario 2025.
Después del informe del acuerdo, la gerencia dijo que la compañía todavía tenía alrededor de $10 mil millones en efectivo disponibles para fusiones y adquisiciones.
La defensa también está trabajando a pleno rendimiento. Los ingresos de la industria de defensa aumentaron alrededor del 7% en el primer trimestre, los pedidos superaron con creces las expectativas y la cartera de pedidos siguió creciendo. Dado el aumento del gasto en defensa global, TransDigm parece estar bien posicionada para beneficiarse.
Total de la posición TransDigm Point72
La nueva posición de 336 millones de dólares de Point72 en TransDigm envía una señal clara. En un momento en que las acciones de TDG han retrocedido significativamente desde sus niveles máximos, uno de los inversores más respetados de Wall Street ve valor en ellas.
Los analistas mantienen una calificación de Compra Moderada para las acciones de TDG con un precio objetivo promedio de $ 1,608, lo que sugiere un potencial alcista de aproximadamente el 24% con respecto a los precios recientes.
Para Cohen, esto parece una jugada clásica de comprar en una caída en una empresa con profundos fosos competitivos, un fuerte flujo de efectivo libre y un equipo de gestión que ha brindado retornos consistentemente a los accionistas durante décadas.
Queda por ver si será el momento adecuado, pero Point72 ha hecho su apuesta.
Sobre el tema: Renaissance de Jim Simons reduce su participación en acciones con dividendos calientes en 700 millones de dólares
