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Anticipándome al presupuesto de otoño de hoy (26 de noviembre), recordé una cita de Ronald Reagan. En 1986, un ex presidente de Estados Unidos dijo que las nueve palabras más aterradoras en inglés eran: “Soy del gobierno y estoy aquí para ayudar”.
Y, en mi opinión, todas las filtraciones y especulaciones en el período previo al discurso del Canciller estuvieron lejos de ser útiles. De hecho, Andy Haldane, ex economista jefe del Banco de Inglaterra, dijo recientemente que el enfoque del gobierno respecto del presupuesto estaba “succionando la vida” de la economía. No es bueno.
Pero ahora que Rachel Reeves ocupa un puesto en la Cámara de los Comunes, finalmente tenemos algo de claridad. Y aunque inevitablemente habrá algunos perdedores en cualquier presupuesto, creo que los constructores de viviendas del Reino Unido podrían estar entre los beneficiarios netos.
Esto se debe a que hay señales tempranas de que el mercado del oro está respaldando el paquete de medidas de la Canciller. Cuando el informe de la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria se publicó accidentalmente demasiado pronto, el rendimiento de la deuda pública a 10 años aumentó. Pero desde entonces ha comenzado a caer, lo que sugiere que los inversores en bonos están más relajados respecto al presupuesto de lo que inicialmente se temía.
Vale la pena considerarlo
Los cambios en los tipos del oro suelen afectar al coste de las hipotecas. Y Persimmon (LSE:PSN) debería ayudar con esto. Si los costos de endeudamiento caen, eso probablemente ayudaría al mercado inmobiliario, que está comenzando a mostrar signos de recuperación de una desaceleración pospandémica.
El informe más reciente del Banco de Inglaterra mostró que el endeudamiento neto de deuda hipotecaria por parte de individuos aumentó en £1,2 mil millones hasta £5,5 mil millones en septiembre. Se trata de la cifra más alta desde marzo de 2025. El banco central también señaló que el tipo de interés de las hipotecas recién emitidas era el más bajo desde enero de 2023. Es probable que siga bajando si continúa la tendencia actual en el mercado del oro.
En su declaración comercial de noviembre, Persimmon dijo que apuntaba al consenso del mercado para 2025 de 11.293 proyectos completados y un beneficio subyacente antes de impuestos de £429 millones de libras.
Fuente: sitio web de caqui.
Al comienzo del discurso de la Canciller, los inversores redujeron los precios de las acciones de las empresas inmobiliarias y constructoras británicas. Sospecho que se sintieron decepcionados porque ella no anunció cambios en el impuesto de timbre ni introdujo medidas para ayudar a los compradores por primera vez.
Por otro lado, pueden pensar que la recuperación del mercado inmobiliario puede estar estancada. También les puede preocupar que la inflación siga erosionando la rentabilidad del sector. Reconozco que ambos son riesgos.
Sin embargo, sigo siendo optimista sobre las perspectivas de Persimmon. Sus propiedades tienen un precio de venta promedio más bajo que sus pares. Además, su balance está libre de deudas. Además, hay muchas parcelas para construir. Y con un rendimiento del 4,6%, esto también es bueno para los ingresos.
Por eso, en general, creo que vale la pena considerar los caquis.
Reflexionando
Por último, creo que vale la pena señalar que a partir de abril de 2027 el límite anual de efectivo ISA se reducirá de £20 000 a £12 000 (solo menores de 65 años). El gobierno quiere alentar a la gente a invertir más dinero de su dinero sobrante en la versión de Acciones y Participaciones.
Personalmente, creo que es una buena idea. La inflación reduce continuamente el valor del efectivo y la historia nos dice que al invertir en acciones de calidad a largo plazo, es probable que los rendimientos sean mayores. Y en mi opinión hay mucho donde elegir.
