Fuente de la imagen: Getty Images
El índice FTSE 100 está cerca de un máximo histórico y el mercado de valores está al rojo vivo en algunos lugares. Sin embargo, estos resultados no tienen nada que ver con ningún apoyo político del gobierno del Reino Unido.
Las acciones del Reino Unido se han beneficiado en gran medida de la salida de capital de bonos, deuda y ahorros a medida que las tasas de interés han caído y algunas empresas han obtenido consistentemente mejores resultados durante el período.
De hecho, una mirada más cercana a muchas empresas del Reino Unido muestra que el presupuesto del año pasado, combinado con la perturbación económica, ha resultado en una disminución secuencial de las ganancias esperadas.
Jet2, una de mis acciones favoritas, es un gran ejemplo de esto. Los ingresos proyectados para 2026 y 2027 se redujeron significativamente en parte debido a patrones de reserva posteriores, así como al presupuesto del año pasado. Se pronosticaba que añadiría £25 millones a los costos de empleo y £20 millones a los costos de combustible limpio.
¿Qué nos espera este noviembre?
La Canciller Rachel Reeves presentará el presupuesto de otoño el 26 de noviembre. La especulación abunda y hay rumores de que el Presupuesto incluirá un impuesto a la herencia más estricto, un impuesto más alto a las ganancias de capital, reformas fiscales municipales y posibles restricciones a las sumas globales de pensiones libres de impuestos.
Esto se debe a un déficit presupuestario de entre 21 y 30 mil millones de libras esterlinas y un crecimiento económico débil.
Las acciones del FTSE, sensibles al consumo del Reino Unido, podrían verse bajo presión si aumentan los impuestos a los hogares. Mientras tanto, los riesgos de fuga de capitales aumentarán si se reducen los beneficios fiscales para los inversores. Por el contrario, facilitar la inversión empresarial o ampliar las ISA podría beneficiar a sectores específicos.
Pase lo que pase, es probable que se produzca volatilidad en el mercado a medida que los inversores opten por activos internacionales, defensivos o centrados en los gobiernos para hacer frente a la mayor incertidumbre financiera.
También se habla de aumentar los impuestos a los bancos del Reino Unido, lo que creo que sería increíblemente decepcionante. Finalmente, después de una década de fracasos, finalmente se recuperaron.
Dado que es probable que el presupuesto se dirija a los sectores más ricos y exitosos de la economía, definitivamente hay margen para un enorme impacto en las acciones. Sin embargo, es poco probable que se produzca un colapso a menos que haya una gran sorpresa.
uno para mirar
Abundan los rumores, incluido el de que Reeves podría reducir el límite libre de impuestos en las cuentas de ahorro individuales (Cash ISA). A su vez, hipotéticamente, esto podría llevar a que el capital se asigne a acciones (acciones) incluso si el resto del presupuesto parece tener un impacto negativo en las empresas del Reino Unido.
Teniendo esto en cuenta, es posible que los inversores quieran estar atentos a AJ Bell (LSE:AJB). Las acciones de la plataforma de inversión están muy cotizadas, pero hay una razón para ello. Actualmente cotiza a 21,1 veces los beneficios previstos y 20,2 veces los beneficios previstos para 2026.
Esta valoración refleja en gran medida la trayectoria de crecimiento de la empresa en los últimos años, que se ha desacelerado en gran medida en los últimos años, así como el sólido margen operativo de la empresa de aproximadamente el 39%.
También paga dividendos decentemente, con un rendimiento a plazo de alrededor del 2,6%.
¿Por qué mirar esto? Bueno, como la correduría más grande del Reino Unido y una opción popular para acciones y ISA de acciones, vale la pena suponer que podría haber cierta afluencia a medida que la gente mueve dinero de las ISA en efectivo a plataformas de inversión muy respetadas.
Pero, como dije, todo esto es muy sutil. Potencialmente hay muchas piezas móviles.
El riesgo aquí es una evaluación. Es caro. Mucho más caro de lo que era Hargreaves Lansdowne antes de que fuera adquirido como propiedad privada. Por eso creo que vale la pena verlo en lugar de pensar en comprarlo.
