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Me gustaría decir que las acciones de Aston Martin (LSE:AML) parecen preparadas para superar al mercado, pero los datos simplemente no nos lo dicen. La acción ha bajado un 84% en cinco años y un 39% en un año. Pero esto no es una señal de valor. Esto es simplemente un reflejo de la percepción que el mercado tiene de este fabricante de automóviles británico de lujo.
Ahora soy un gran admirador de la marca. Y me gustaría que la empresa lograra alguna forma de sostenibilidad. Podría suceder, por supuesto. Sin embargo, el mercado lleva años esperando ver cómo cambiará su suerte esta icónica empresa.
La deuda neta de Aston Martin supera ahora su capitalización de mercado. De hecho, la cifra es casi el doble: £1,250 millones de libras frente a £653 millones. Y como la compañía continúa registrando pérdidas anuales, no parece haber muchas esperanzas, al menos en el corto plazo, de que su posición fuertemente endeudada mejore significativamente.
El persistente flujo de caja negativo y los crecientes costos de financiamiento sugieren que la reducción de la deuda sigue siendo improbable sin una mejora significativa en el desempeño operativo o una inyección de capital fresco.
Entonces, si llega tarde a invertir, no recomendaría pensar en acciones de Aston Martin para ayudarlo a ganarle al mercado. Lo pensé, pero no es para mí.
En cambio, los inversores podrían estar mejor invirtiendo su dinero en acciones que simplemente tengan datos más sólidos.
Enfoque basado en datos
Personalmente, no veo muchas acciones en el sector del automóvil que compraría hoy. Sin embargo, he aquí un ejemplo de una acción que creo que los inversores deberían considerar porque los datos son convincentes.
Se trata de acciones de Jet2 (LSE:JET2) y hay varias razones para ello, empezando por su balance. Incluyendo los depósitos de clientes, la posición de caja neta de Jet2 ronda los £2,1 mil millones de libras.
Esta es una cifra enorme teniendo en cuenta que la empresa tiene una capitalización de mercado de sólo £2,600 millones de libras esterlinas. Esto implica un valor empresarial de sólo 500 millones de libras esterlinas, apenas ligeramente por encima del beneficio neto proyectado de la empresa para el próximo año.
Por lo tanto, el desempeño neto ajustado en efectivo parece increíblemente sólido. Actualmente, la empresa está valorada en aproximadamente 0,65 veces el EBITDA. Sus pares cotizan entre 1,7 y 3,9 veces.
¿Riesgos? Bueno, su rentabilidad es menor que la de algunos de sus pares. Las aerolíneas de bajo coste suelen tener márgenes operativos más bajos: Jet2 (6,2%), easyJet (6,3%), TUI (3,2%). Esto significa que las condiciones económicas cambiantes pueden afectar las ganancias más rápidamente que otras partes del mercado. Ryanair rompe la tendencia con un 11,2%.
Sin embargo, existe la esperanza de que Jet2 pueda volverse más eficiente a la hora de convertir los ingresos en beneficios. La compañía invierte en renovar su flota de aviones porque sus aviones tienden a ser un poco más antiguos que los de sus pares.
Pero la compañía ahora está invirtiendo en una única plataforma Airbus, lo que generará enormes ganancias en eficiencia de combustible, y preveo nuevas mejoras en logística y MRO.
Entonces, para los inversores que llegan tarde al mercado, o simplemente para cualquiera con un deseo real de superar potencialmente al mercado, sugiero considerar las acciones de Jet2 en lugar de Aston Martin.
