Broadcom (AVGO) informó sus ganancias del primer trimestre el 4 de marzo. El informe de la compañía fue sólido, con ingresos que aumentaron un 29% año tras año a un récord de $19,3 mil millones. Las acciones cerraron al día siguiente con un alza del 4,8% a 322,77 dólares, según Yahoo Finance.
Las acciones centradas en la IA que no colapsan después de las ganancias se han vuelto raras, incluso cuando las ganancias son muy sólidas, como vimos con Nvidia. Para obtener más información sobre este fenómeno, lea mi artículo Bank of America restablece el precio objetivo de Nvidia después de las ganancias.
“De acuerdo con nuestro compromiso de devolver el exceso de efectivo a los accionistas, devolvimos 10.900 millones de dólares en el primer trimestre a través de 3.100 millones de dólares en dividendos en efectivo y 7.800 millones de dólares en recompras de acciones”, dijo la directora financiera de Broadcom, Kirsten Spears.
Creo que las recompras son lo que salvó a Broadcom de ser vendida: una decisión inteligente.
El revuelo en torno a la inteligencia artificial ha creado una atmósfera extremadamente volátil en el mercado de valores, en la que los inversores imaginan que la tecnología puede reemplazar a cualquier persona y a cualquier cosa. Escribí sobre cómo la IA no puede reemplazar ni siquiera la búsqueda simple en mi artículo “La IA de Salesforce se enfrenta a la reacción de los clientes”.
Sin comprender las limitaciones de la IA, vemos a los inversores pensar que las empresas de software saldrán perdiendo frente a las empresas de IA.
Claramente, las cosas se salieron de control cuando el director ejecutivo de una empresa de semiconductores tiene que explicar que las empresas de software no pueden fabricar chips.
Durante la conferencia telefónica sobre resultados, el director ejecutivo de Broadcom, Hock Tan, planteó la idea de que los fabricantes de LLM podrían comenzar a fabricar sus propios chips sin la ayuda de Broadcom.
“Se enfrentan a enormes desafíos. Se necesita el mejor equipo de diseño de semiconductores. Se necesita SerDes de vanguardia, verdaderamente de vanguardia, un empaque muy avanzado. Hemos estado haciendo esto durante 20 años, más de 20 años en silicio”.
“Yo diría que estamos muy por detrás de nosotros y no veremos competencia en el espacio de herramientas propiedad del cliente durante muchos años”, concluyó.
Broadcom también proporcionó una orientación muy sólida para el segundo trimestre de 2026, con ingresos de aproximadamente 22 mil millones de dólares y un EBITDA ajustado que representa aproximadamente el 68 % de los ingresos previstos.
Cubrí los resultados del cuarto trimestre en mi artículo, Bank of America restablece el precio objetivo de las acciones de Broadcom.
Los analistas estiman que la empresa alcanzará aproximadamente 120 mil millones de dólares en ingresos por IA en el año fiscal 2027.
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Morgan Stanley eleva el precio objetivo de las acciones de Broadcom
Tras la publicación del informe, el analista de Morgan Stanley, Joseph Moore, y su equipo actualizaron su opinión sobre las acciones de Broadcom.
El equipo señaló que la compañía ha establecido un pronóstico de más de $100 mil millones en ingresos por ventas de chips de IA en el año fiscal 2027. Los analistas estiman que la compañía alcanzará alrededor de $120 mil millones en ingresos de IA durante el mismo período y ven potencial para revisiones al alza.
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Los analistas elevaron sus estimaciones de ingresos para el año fiscal 2026, beneficio bruto no GAAP y EPS a 107.700 millones de dólares/74,7%/11,69 dólares, respectivamente, desde 100.300 millones de dólares/72,7%/10,73 dólares.
El equipo también elevó sus estimaciones de ingresos para el año fiscal 2027, beneficio bruto no GAAP y ganancias por acción a 168.300 millones de dólares/71,0%/17,98 dólares desde 132.400 millones de dólares/70,4%/14,22 dólares.
En una nota de investigación que compartí, Moore reiteró una calificación de “compra” para las acciones de Broadcom y elevó su precio objetivo a 470 dólares desde 462 dólares, basándose en 27 veces su pronóstico para el EPS de ModelWare en 2027 de 17,39 dólares. Esto equivale a aproximadamente 24 veces las ganancias por acción no GAAP de 19,54 dólares.
Los analistas observaron riesgos a la baja para Broadcom: Pérdida de cuota de mercado de redes frente a Nvidia (Mellanox) Falta de competitividad de los chips ASIC o pérdida de clientes frente a los competidores Finalización de la adquisición de VMware Riesgos potenciales: Aumento de los ingresos procedentes de la inteligencia artificial Recuperación más rápida de las principales líneas de negocio de semiconductores Sinergias obtenidas VMwareBroadcom lanza VMware Telco Cloud Platform 9
Broadcom presentó VMware Telco Cloud Platform 9, basada en VMware Cloud Foundation 9. La plataforma es una nube privada para centros de datos de empresas de telecomunicaciones.
Según la compañía, está diseñado para ayudar a los operadores de telecomunicaciones globales a mejorar la eficiencia de los equipos y reducir los costos operativos al brindar servicios gubernamentales y de inteligencia artificial.
Los beneficios de VMware Telco Cloud Platform 9 incluyen: Ahorro estimado del 40% en el costo total de propiedad (TCO) en 5 años en comparación con arquitecturas dispares. Reducir el consumo de energía y los costos asociados aproximadamente entre un 25% y un 30%. Reduce el costo total de propiedad de la memoria y el servidor en aproximadamente un 38%.
“La integración con VMware Telco Cloud Platform muestra cómo la estrategia multinube de Nokia ayuda a los proveedores de servicios de telecomunicaciones a ofrecer la automatización, seguridad, resiliencia y escala que necesitan”, afirmó Cal De, vicepresidente senior de software central de Nokia.
“Al aprovechar nuestra cartera de redes centrales en la nube en VMware TCP, las empresas de telecomunicaciones pueden monetizar con confianza sus redes centrales en la plataforma en la nube de su elección, al tiempo que reducen el riesgo operativo y aceleran el tiempo de comercialización”.
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