Bitcoin (BTC) comenzó la semana con una fuerte recuperación que elevó brevemente la criptomoneda más grande del mundo a 74.000 dólares el miércoles por primera vez en más de un mes. Sin embargo, al final de la semana, este impulso se desvaneció y BTC volvió a caer a alrededor de $68,260.
Incluso con una acción de precios volátil, la firma de análisis Amber Data dice que las perspectivas más amplias de Bitcoin siguen siendo positivas. En su último informe de mercado, la compañía sugiere que todavía es posible alcanzar nuevos máximos históricos este año.
Restablecer después de la liquidación
Amber Data describe que Bitcoin entró en 2026 en una posición inusual. Dijo que el mercado había sido “eliminado de riesgo” luego de la liquidación de octubre, que, según dijo, eliminó el apalancamiento excesivo del mercado.
En el informe, argumentan que el interés abierto ha aumentado a “niveles insostenibles”, el comercio subyacente se ha saturado y las tasas de financiación reflejan un posicionamiento estirado.
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Cuando el mercado apareció en los titulares sobre las políticas arancelarias del presidente Donald Trump, la estructura sobreapalancada no pudo resistir la presión de venta. El resultado fue una cascada de eliminaciones que acabaron con manos débiles y reajustaron posiciones.
Aunque la corrección fue dolorosa, cumplió su papel. Desde entonces, las valoraciones se han normalizado, el apalancamiento se ha eliminado en gran medida del sistema y la estructura del mercado de Bitcoin parece más saludable, señaló Amber Data.
Sin embargo, la recuperación sigue siendo frágil. La liquidez sigue siendo escasa y el carry trade, que alguna vez fue el principal motor de la actividad, ya no es particularmente atractivo. Según Amber Data, el mercado actualmente goza de buena salud estructural, pero carece de un catalizador claro que pueda determinar su próximo gran movimiento.
Fase de “confusión”
En el caso base, al que se le asigna una probabilidad del 50%, Bitcoin cotiza entre 90.000 y 120.000 dólares. Este resultado sugiere una consolidación prolongada hasta que surja un macrocatalizador significativo.
En este escenario de “reversión”, las condiciones no se deterioran dramáticamente ni mejoran significativamente. La volatilidad disminuye, el entusiasmo se enfría y tanto las expectativas alcistas como las bajistas de colapso se ven repetidamente decepcionadas.
Los primeros signos que respaldan este escenario incluyen una recuperación de las tasas de interés anuales de referencia al 8-10%, las entradas spot de ETF de Bitcoin se vuelven sólidamente positivas, la profundidad de la cartera de pedidos regresa a los niveles anteriores a la crisis y las tasas de financiación se estabilizan en territorio positivo.
25% de posibilidades de que Bitcoin alcance los $180,000
Amber Data sitúa la probabilidad de un resultado más optimista en un 25%: Bitcoin subiendo entre 120.000 y 180.000 dólares. En este caso alcista, la participación institucional se acelera junto con la adopción soberana, creando un circuito de retroalimentación para la expansión de los flujos.
El gráfico 1D muestra que BTC retrocede a $68,000 el viernes. Fuente: BTCUSDT en TradingView.com.
Las señales de confirmación temprana podrían incluir entradas semanales de ETF de Bitcoin que superen los mil millones de dólares, tasas base que superen el 15% a medida que aumenta la demanda de apalancamiento y la aparición de nuevas cohortes de acumulación en los datos de la ola HODL que indican nuevas entradas de capital a gran escala.
Meta del caso Bear: $60,000
Por otro lado, Amber Data sitúa la probabilidad de un escenario bajista en un 20%, con Bitcoin cotizando entre 60.000 y 80.000 dólares. Esto ocurrirá si las condiciones macroeconómicas se deterioran más marcadamente de lo que se espera actualmente y los mercados globales entran decididamente en una modalidad de aversión al riesgo.
Las señales de advertencia podrían incluir salidas sostenidas de ETF que superan los mil millones de dólares por semana, rendimientos de referencia que caen por debajo del 3%, reembolsos generalizados de monedas estables que indican salidas de capital y una posible prueba de la base de valor de 80.000 dólares del ETF.
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Finalmente, la firma describe un escenario de “volatilidad y ruptura” con una probabilidad del 5% en el que Bitcoin cotiza entre $75,000 y $110,000 sin una tendencia direccional sostenida.
Los indicadores incluirán oscilaciones bruscas en las tasas de financiación, repetidos altibajos en el interés abierto a medida que se liquidan posiciones en ambos lados y flujos inconsistentes de ETF que alternan entre entradas y salidas sin un patrón claro.
Imagen destacada de OpenArt, gráfico de TradingView.com
