He estado analizando datos para rastrear las tendencias en el sector del mercado de valores desde que me uní a la empresa en 1997. Mi primer trabajo fue como investigador asociado en una firma de investigación independiente que proporcionaba investigaciones sobre el flujo de efectivo del sector y la industria a administradores de fondos mutuos y fondos de cobertura. Finalmente me hice socio antes de irme y crear mi propia herramienta de evaluación de acciones y sectores en 2003.
Durante años, los gerentes financieros han utilizado mi investigación para identificar nuevas ideas sobre acciones y tomar decisiones sobre si sobreponderar o infraponderar sectores, industrias y acciones. Mi modelo, que todavía está disponible en Limelight Alpha, todavía está trabajando arduamente analizando los datos. Este verano mostró un cambio sutil hacia la atención sanitaria en los primeros días de un repunte a largo plazo.
Calificación del sector Limelight Alpha (27 de diciembre de 2025):
El ranking refleja el mayor desempeño entre los sectores con menores puntajes al 27/12/2025. Los sectores con valoraciones más altas tienen fundamentos positivos, tendencias de flujo de caja e impulso.
yo
El rendimiento de las acciones del sector sanitario se mantuvo en gran medida retrasado hasta el verano. Desde que llegó a la cima de la clasificación del sector de gran capitalización en junio, no sólo se ha convertido en uno de los de mejor desempeño del mercado de valores, sino que también ha superado al sector tecnológico.
A menos que haya estado viviendo bajo una roca, es muy consciente de los avances tecnológicos (y posee muchos de ellos). Desde el lanzamiento de ChatGPT en 2022, los inversores han invertido dinero en acciones tecnológicas como Nvidia, aumentando el peso del sector tecnológico en el S&P 500 y evitando al mismo tiempo las acciones de atención médica, lo que provocó que su participación en el índice disminuyera.
Como resultado, es probable que los inversores posean una cantidad significativa de acciones de tecnología en 2026, pero muy pocas acciones de atención médica. Es posible que los inversores quieran tener esto en cuenta cuando piensen en el futuro del mercado de valores ahora que hemos entrado en el Año Nuevo.
Las acciones de atención médica han estado subiendo desde junio de 2025.
B
La diversificación no es algo malo y la atención sanitaria puede ser el sector al que apuntar en 2026.
El repunte de las acciones tecnológicas ha elevado la participación del sector al 34,4% del S&P 500. Sin embargo, si se incluyen los servicios de comunicaciones, que incluyen a los incondicionales tecnológicos Meta y Alphabet, esa cifra aumenta al 45%. Si se añade Amazon, que vive a discreción de los consumidores, la cifra se acerca al 50%, un nivel lo suficientemente alto como para recordar el apogeo del boom de Internet, cuando la tecnología constituía gran parte del índice de referencia.
Relacionado: La fiebre de las acciones de 2025 prepara el escenario para 2026
Nadie está tocando la campana para vender la tecnología, y hay contrastes con el auge de Internet que sugieren que no se avecina una crisis de la IA, incluida la falta de capacidad sin explotar. Durante el auge de Internet, las empresas instalaron extensas redes de fibra óptica antes de que hubiera demanda. Esta vez, toda la capacidad del centro de datos construida hasta ahora parece estar totalmente suscrita.
“Si bien el ciclo actual de los centros de datos a menudo se compara con el de la fibra óptica de finales de los años 1990, es fundamentalmente diferente porque se basa en contratos a largo plazo con las empresas de tecnología más avanzadas del mundo, y la capacidad y el terreno se están convirtiendo en limitaciones clave para el crecimiento”, escribió KKR en un informe reciente. “Las tasas de absorción actuales no muestran signos de construcción excesiva en el mercado más caliente del mundo… a largo plazo, creemos que la demanda debería justificar la mayor parte de la construcción actual de centros de datos”.
Aún así, después de tres años consecutivos de enormes ganancias, los inversores no deberían sorprenderse si las acciones tecnológicas hacen una pausa en algún momento para recuperar algunas ganancias. De ser así, podría abrir la puerta a una mayor rotación hacia otros sectores que han sido en gran medida ignorados, incluida la atención médica.
Los datos de clasificación muestran un cambio silencioso hacia la atención sanitaria
El modelo sectorial que desarrollé agrega puntuaciones individuales de 1.600 acciones por industria y sector, y luego clasifica las industrias según su puntuación promedio. Las calificaciones incluyen una variedad de análisis fundamentales y técnicos con un énfasis particular en las ganancias y la dinámica a corto y largo plazo.
Estos factores están actuando cada vez más a favor de la atención médica, a pesar de los importantes obstáculos regulatorios sobre los precios, las primas y la cobertura de los medicamentos.
Relacionado: El precio objetivo del S&P 500 de todos los principales analistas para 2026
Si bien esas preocupaciones anteriormente mantenían a raya a los inversores, Wall Street parece estar acogiéndose a la idea de que los recientes acuerdos de las grandes farmacéuticas con la Casa Blanca permitirán a la industria eludir cálculos más amplios que están reduciendo las ganancias. Los resultados de las grandes farmacéuticas han sido buenos, y no sólo del GLP-1 del gigante Eli Lilly (LLY), que ya ha dado un importante paso adelante debido al aumento de la demanda.
Amgen (AMGN), Johnson & Johnson (JNJ), Merck (MRK) y otros, incluidos los incondicionales extranjeros GlaxoSmithKline (GSK) y AstraZeneca (AZN), han estado aumentando desde junio.
Rentabilidad de acciones sanitarias seleccionadas desde el 30 de junio de 2025:
Compañía
Símbolo
Regreso 30.06 – 31.12.2025
iluminar
ILMN
37,47%
natera
INTRA
35,60%
Johnson y Johnson
JNJ
35,48%
merck
RTO
32,97%
AstraZeneca
ANUNCIOS
31,55%
GSK ADR
GSK
27,71%
amgen
AMGN
17,23%
Bristol-Myers Squibb
IMC
16,53%
Esto no se aplica sólo a los grandes actores con éxitos de taquilla establecidos.
La biotecnología, que ha experimentado más fracasos que éxitos durante la última década, también ha demostrado su valor. Estamos viendo un aumento en la actividad de fusiones y adquisiciones en el espacio biotecnológico, y los administradores de dinero y los inversionistas parecen ser cada vez más conscientes de que si las preocupaciones regulatorias están sobrevaloradas en las acciones, puede haber gangas, especialmente a medida que los costos de financiamiento caen dado que las tasas de interés están cayendo y los mercados fuertes están abriendo el acceso al capital.
Desde junio, el ETF iShares Biotech (IBB) ha subido un 33,4% y el ETF SPDR S&P 500 Biotech (XBI) ha subido un 35,4%. En comparación, el ETF de SPDR Technology (XLK) ha subido un 13,7% y el ETF de SPDR Healthcare (XLV) ha subido un 14,9% durante el mismo período.
¿Es demasiado tarde para comprar acciones de atención sanitaria?
He gastado más de lo que me corresponde en el seguimiento de la atención médica y he escrito miles de artículos sobre acciones de atención médica. También presenté el popular podcast Industry Focus Healthcare de Motley Fool durante muchos años antes de unirme a TheStreet.
Si bien puede suceder cualquier cosa, históricamente la atención médica ha tenido mejores resultados cuando la economía se encuentra en una fase avanzada del ciclo económico y, cuando las cosas se vuelven volátiles, los inversores buscan una seguridad relativa.
Lealtad.
La economía va bien, con un PIB del cuarto trimestre del 3%, según la herramienta GDPNow de la Reserva Federal de Atlanta. Pero Wall Street espera que el crecimiento del PIB se desacelere una vez que disminuya el flujo de reembolsos de impuestos, lo que sugiere que podría haber preocupaciones a medida que avance el año, especialmente antes de las elecciones de mitad de período, que crearán un viento de cola para una huida hacia la seguridad del comercio.
En este punto, el interés en las acciones de atención médica está impulsado principalmente por: Reequilibrio de la cartera para normalizar las ponderaciones. Diversificar para obtener protección después de un gran repunte de varios años. Creciente optimismo de que los riesgos regulatorios son exagerados. Oportunidades crecientes para fusiones y adquisiciones. La caída de las tasas de interés mejora las cuentas de resultados al reducir los gastos por intereses.
Si bien el crecimiento del sector sanitario podría detenerse en cualquier momento, el sector entra en 2026 con un impulso que creo que es lo suficientemente fuerte como para justificar la conservación de mi cartera. El índice de fuerza relativa XLV es 54,3. Generalmente se considera sobrecompra una lectura superior a 70, lo que significa que la canasta no está actualmente sobrecomprada. El RSI para XBI ETF es 52,4.
Todd Campbell posee acciones de Illumina, Johnson & Johnson y Amgen.
Sobre el tema: Goldman Sachs reinicia sus apuestas sobre la economía estadounidense en 2026
